Startups peruanas tendrán más dificultades para acceder a financiamiento

Cabe precisar que hace unos días, Paloma Aramburú, directora ejecutiva de Endeavor en Perú, refirió que la inversión en startups peruanas no se vio golpeada el 2022 porque los tickets son menores.

En niveles de capital semilla, recordó que los montos se ubicaron entre US$ 500,000 y US$ 1.7 millones. Y para este año consideraba que el panorama sería similar.

Pero algunos factores harían que esto cambie. Uno de ellos es la fuerte alza de las tasas de interés a nivel global registrada el último año, lo cual hace más costoso realizar una inversión, refirió Alberto Rebaza, especialista en fusiones y adquisiciones y socio principal en el estudio Rebaza, Alcázar & De Las Casas.

La inversión vía venture capital (capital de riesgo) es la más utilizada para impulsar emprendimientos tecnológicos. “Está cambiando el paradigma del venture capital, de invertir para ganar mercado a pesar de que puedan haber pérdidas en los primeros años”, refirió Rebaza.

“Ahora, frente al mayor costo de financiamiento, los inversores se muestran más exigentes respecto a que las startups muestren resultados positivos de forma más rápida que antes. Eso ha reducido el interés por financiar a este segmento”, agregó el especialista.

Y por si esto fuera poco, la quiebra ocurrida esta semana en Estados Unidos del Silicon Valley Bank, que tenía como principales clientes a las startups, volverá aún más cautos a los inversionistas, que tendrán más cuidado al evaluar estos emprendimientos, estimó Walter Aguirre, abogado corporativo y socio principal de Aguirre Abogados & Asesores.

“Lo ocurrido con Silicon Valley Bank va a golpear a los mercados emergentes, pues los inversionistas son sensibles a este tipo de eventos. Las inversiones en el mercado de startups ahora serán más analizadas”, remarcó.

Cabe anotar que Estados Unidos es el principal país inversor extranjero en compañías peruanas. Y las inversiones se enfocan sobre todo en los sectores de tecnología e internet.

El cambio en el mercado de financiamiento para las startups peruanas ya empieza a notarse. Se registra una tendencia decreciente en las operaciones vía venture capital, las más vinculadas a inversiones en startups.

Así, mientras en el 2022 se registraron 20 operaciones de venture capital, en enero y febrero del 2023 no se ha dado ninguna operación de este tipo (ver cuadro), según reporta el último informe de la consultora Transactional Track Record (TTR). Este 2023 tampoco se registran operaciones de private equity, otra opción de inversión que puede ser destinada a startups.

Al respecto, Marcela Chacón, representante de TTR para América Latina, subrayó que el segmento de venture capital no está pasando por su mejor momento. “Se han presentado numeroros ajustes de valoraciones de compañías en los últimos meses y, con la coyuntura actual de la quiebra de Silicon Valley Bank, el mercado de venture capital tiene el interrogante si el punto de quiebre que está viviendo el mercado corresponde al momento de corrección del gran boom de 2020 y 2021″, refirió.

“Los duros ajustes, las fuertes correcciones de valoración y los numerosos despidos que han sufrido las grandes firmas tecnológicas globales, puede que se traduzcan en una caída significativa de la inversión de capital riesgo en proyectos emergentes, más aún en regiones como Perú y América Latina”, agregó Chacón.

Se estima que actualmente solo el 20% de los emprendimientos de startups peruanas logran consolidarse y por lo menos facturan US$ 1 millón.

Paloma Aramburú, directora ejecutiva de Endeavor en Perú, mencionó esta semana, que en el país unas 24 empresas han llegado a ese nivel o inclusive lo han superado. Entre ellas, Crehana, Comunal, Crepier y Chazqui.

Asimismo, refirió que la inversión en startups peruanas en el 2022 se ubicó entre los US$ 500,000 y US$ 1.7 millones.

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Incertidumbre política afecta mercado de fusiones y adquisiciones

El reporte de TTR muestra que en febrero del 2023 se registraron solo dos transacciones empresariales en total, un número bastante menor a las trece reportadas en febrero del 2022.

En el acumulado entre enero y febrero del 2023 suman siete las transacciones empresariales, un 75% menos respecto a las 28 registradas en similar periodo del 2022.

“Además del alza de las tasas de interés y los estragos de la pandemia, el mercado se ha visto afectado por la crisis política en Perú, pues eso ha hecho que disminuyan las perspectivas de inversión tanto de peruanos y extranjeros”, señaló al respecto Alberto Rebaza.

Por su parte Walter Aguirre estimó que el número de operaciones este año sería menor a lo visto el 2022. “Muchos inversores seguirán cautos y esperarán a saber si habrá un nuevo gobierno en Perú y cuál será su perfil. Eso hará más difícil el desarrollo del mercado de fusiones y adquisiciones”, anotó.

Por su parte Marcela Chacón, de TTR, refirió que en estos momentos no solo el Perú sino el ámbito mundial vive un momento de cautela inversionista. “Debido a una combinación de factores negativos internos y externos, la incertidumbre en la esfera macroeconómica a nivel mundial, adicional a los temores de recesión y a la subida de los tipos de interés, y, debido al inicio poco dinámico de 2023, puede que se extienda este comportamiento en los siguientes meses”, sostuvo.

“Para los próximos meses, más que transacciones en venture capital, se verá un aumento en la compra y venta de activos de empresas que buscan reestructurar sus pasivos financieros y comerciales para asegurar la sostenibilidad del negocio en el mediano y largo plazo”, anotó Chacón.

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