Los depósitos en soles obtienen en lo que va del año un rendimiento que supera con creces al ofrecido por los denominados en moneda extranjera, pese a la apreciación de esta última.
Así, las cuentas en moneda local de las entidades financieras lograron una rentabilidad promedio de 6.4% en el 2024 –acumulada a noviembre-, casi el doble que las de dólares (3.8%), de acuerdo con el reporte de MC&F Consultores y el Instituto de Finanzas y Economía de Lima (IFEL).
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La mayor ganancia, además, se registró en los depósitos en soles de las cajas rurales (7.5%). La consultora calcula los rendimientos de los instrumentos financieros –tanto en moneda extranjera como nacional- en soles para una comparación idónea.
“Las tasas en soles aún siguen teniendo niveles mayores a las tasas de dólares dentro del sistema bancario. Eso tiene que ver con el nivel de competencia que hay en depósitos en soles, hay mucha gente que quiere depositar en esa moneda. Pero a su vez también tiene que ver con la política del BCR que mantiene su tasa de referencia en 5%, mientras que la tasa de la Fed (de EE.UU.) está en el rango de 4.25%-4.5%”, sostuvo Paul Rebolledo, CEO de Tandem Finance.
El analista refirió, asimismo, que buena parte de las entidades que ofrecen tasas altas para los productos de ahorro son las microfinancieras, que se dirigen a estratos más riesgosos. Así, compiten por la captación de depósitos en soles en este nicho.
En contraste, los productos en dólares están vinculados más a empresas corporativas que son de menor riesgo y, por tanto, la tasa que pagan es menor.
Sin embargo, la brecha entre el retorno que acumulan los depósitos en soles y los de dólares se irá acortando en adelante, conforme el BCR siga bajando su tasa referencial y la Reserva Federal estadounidense efectúe menos recortes de los previstos a la suya, según los bancos.
Bolsa de valores
En el análisis individual, las inversiones en acciones de la Bolsa de Valores de Lima (BVL) destacaron como la alternativa más rentable entre enero y noviembre de este año, destaca MC&F e IFEL. Las mayores ganancias –ver tabla-se dieron en papeles del sector financiero (35.1%) e industrial (23.4%).
“Todos los bancos el año pasado estuvieron muy golpeados. Entonces, se tiene una base comparativa muy baja. No solo es que les haya ido bien, sino que están recuperando lo perdido en periodos pasados”, señaló Marco Contreras, jefe de research de Kallpa SAB.
“Han sorprendido al alza los resultados de los bancos porque en el 2023 fueron afectados por provisiones adicionales que tuvieron que realizar por temor a que se dé un Fenómeno El Niño fuerte. También aumentaron sus provisiones por el deterioro que mostraron las carteras de mypes y consumo, sobre todo en tarjetas de crédito. Entonces, las medidas que han tomado los bancos de ajustar el otorgamiento de crédito y sanear su portafolio han ayudado este año a que puedan aumentar las utilidades”, explicó.
Fondos mutuos
Pero fuera de las acciones, los fondos mutuos tienen protagonismo al copar nueve casillas del top ten del ranking de MC&F e IFEL, con réditos de hasta 29%. Resaltan los que invierten en acciones de EE.UU., lo que radica en la buena performance de los índices neoyorquinos S&P 500 y Nasdaq, según Contreras.
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Bonos
Al cierre de noviembre, las alternativas de inversión ofrecidas en el mercado local registraron ganancias de 7.2%, en promedio, según MC&F e IFEL. Los instrumentos denominados en dólares registraron un rendimiento de 7.9%, en promedio; y en menor medida los denominados en soles que reportaron como media una ganancia de 6.2%.
De los 260 instrumentos analizados, 142 rindieron entre 5% y 10% y solo ocho mostraron pérdidas. Los bonos corporativos ofrecieron una rentabilidad de hasta 12.5%, mientras que los fondos de AFP registraron ganancias de 4%, en promedio.
Economista con trayectoria en periodismo y medios digitales.
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