Rendimientos de bonos a 2 y 10 años de EE.UU. se revierten; señal de recesión

La inversión se produjo cuando los rendimientos a dos años aumentaron mientras los a 10 años disminuyeron, cruzando en un nivel de alrededor del 2.39%.

Antes del 2019, cuando la curva se invirtió en agosto durante una disputa comercial entre Estados Unidos y China, la última inversión persistente de la curva del Tesoro se produjo en el 2006-2007.

Rendimientos a corto plazo más altos que los a largo plazo son anormales, y señalan que es poco probable que los altos niveles de rendimientos a corto plazo se mantengan a medida que el crecimiento se desacelera.

La inversión del segmento de dos a 10 años de la curva del Tesoro es la última de una serie que comenzó en octubre, cuando los rendimientos a 20 años superaron a los a 30 años. En el último mes, la inversión ha llegado a los segmentos de siete a 10 años y de cinco a siete años, entre otros.

“Históricamente, no se ha producido una recesión sin una inversión”, dijo Ben Emons, estratega macro global de Medley Global Advisors LLC. “Es muy probable que sea un predictor de una futura recesión. Sin embargo, se desconoce el momento. Podría tardar hasta dos años”.