Los fondos mutuos vienen ganando atractivo entre los inversionistas en un escenario de menores tasas de interés en el mercado bancario y un buen desempeño de la renta variable local e internacional.
A julio, este mercado recibió a 36,600 partícipes, de los cuales los fondos de fondos incorporaron a más de 9,700 inversionistas, seguidos por los fondos flexibles que permitieron el ingreso de 8,400 nuevos partícipes, según datos de la Superintendencia del Mercado de Valores (SMV).
“El clima de tasas de interés en el mercado bancario, que cada vez es más bajo, en línea con la evolución de la tasa referencial local. Esto disminuye el atractivo de los depósitos”, sostuvo Paul Rebolledo, CEO de Tandem Finance.
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Otro factor es el desempeño de los mercados de renta variable. Rebolledo destacó el avance de las acciones locales e internacionales, favorecidas por el rally de los precios de los metales y una coyuntura financiera internacional relativamente benigna pese a la volatilidad geopolítica.
“En lo que va del año, el índice S&P 500 ha rentado más de 13% y en los últimos 12 meses más de 20%. Sigue siendo atractivo invertir en mercados internacionales y emergentes, que han llevado la delantera en materia de rentabilidad”, indicó.
En este contexto, también observa un mayor interés por fondos mutuos que invierten en acciones internacionales, particularmente en mercados emergentes y desarrollados. Entre estos productos se encuentran fondos de fondos vinculados a Asia y otros mercados, que vienen registrando retornos de doble dígito.
Fernando Osorio, secretario general de la Asociación de Administradoras de Fondos del Perú (FMP), explicó que con estos vehículos una persona puede distribuir su exposición entre distintas alternativas de inversión sin asumir directamente la tarea de identificar y seleccionar cada fondo.
Perfil
Rebolledo señaló que entre los nuevos inversionistas se encuentran profesionales jóvenes, principalmente menores de 45 años, con ingresos y un horizonte de inversión suficientemente amplio para tolerar las fluctuaciones del mercado.
También identificó a personas de alto patrimonio que buscan una mayor apreciación de su capital en el largo plazo. Dichos perfiles apuntan a fondos conformados por acciones cuyos retornos a la fecha son de hasta 30%, resaltó.
En contraste, los fondos de renta fija continúan captando a inversionistas más conservadores, con menor tolerancia a las fluctuaciones del valor cuota, comentó Osorio. Sin embargo, sus rendimientos son actualmente más moderados, añadió.
“En lo que va del año, las rentabilidades van en promedio en 2% en dólares y entre 2% y 3% en soles. Los fondos de mediano plazo también rinden entre 1.8% y 3%”, explicó Rebolledo.
Perspectiva
Frente a los próximos meses, Rebolledo considera que la renta variable mantendría una ventaja sobre la renta fija.
Advirtió que un eventual repunte de las tasas de interés, producto de mayores presiones inflacionarias, podría generar cautela en los bonos, debido a que un incremento de tasas reduce su valorización.
Sostuvo que los fondos mutuos mantendrán su atractivo debido a la diversidad de alternativas que ofrecen frente a productos tradicionales de ahorro.
“En una coyuntura de tasas relativamente estables y progresivamente decrecientes, los fondos mutuos pueden ser apetecibles para los inversionistas, principalmente por tratar de obtener una mayor rentabilidad frente al depósito a plazo”, concluyó.
Economista de la Universidad de Piura. Actualmente se desempeña como redactor de Finanzas en Diario Gestión.
