Jamie Dimon advierte sobre “muchas fuerzas inflacionarias ante nosotros”

“Hay muchas fuerzas inflacionarias ante nosotros”, afirmó Dimon el jueves. “Es posible que la inflación subyacente no desaparezca como la gente espera”.

El S&P 500 y el Nasdaq 100 cerraron el miércoles en máximos históricos gracias al optimismo por la flexibilización de la política monetaria después de que una medida de inflación subyacente de Estados Unidos se enfriara en abril por primera vez en seis meses. Dimon dijo que los mercados han estado saludables durante un tiempo, pero que eso no necesariamente predice el futuro.

“Si tienes tasas más altas y —Dios no lo quiera— estanflación, veremos estrés en el sector inmobiliario y en las empresas apalancadas, y en el crédito privado”, señaló Dimon.

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“Las acciones están muy altas, y creo que la posibilidad de que la inflación se mantenga alta o que las tasas suban son mayores de lo que la gente piensa”, aseguró el directivo. “Mi opinión es que, sea cual sea lo que el mundo está descontando para un aterrizaje suave, creo que probablemente será la mitad. Creo que las posibilidades de que algo salga mal son mayores de lo que la gente piensa”.

Dimon dijo que “mucha palabrería alegre” es la razón por la que los mercados no están incorporando estos elementos. Aun así, la geopolítica podría ser el factor determinante en la dirección de la economía el próximo año, afirmó.

Dimon lleva meses advirtiendo que la inflación podría ser más persistente de lo que muchos inversionistas pronostican, y escribió en su carta anual a los accionistas que su banco está preparado para tasas de interés que oscilen entre el 2% y el 8% “o incluso más”.

JPMorgan ha estado aumentando el personal y las remuneraciones en un momento en el que muchos bancos han estado recortando gastos. La empresa viene saliendo de su sexto año de ingresos récord, pero los últimos meses han mostrado algunas señales de presión.

Los ingresos netos por intereses del banco, una fuente clave de ingresos, pusieron fin a una racha de siete trimestres récord. Dimon atribuyó la caída secuencial a la compresión de los márgenes de depósitos —un ajuste de las ganancias entre lo que el banco gana en préstamos y lo que paga en depósitos— y a menores saldos de depósitos en el negocio de consumo.