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Los deprimidos datos macroeconómicos en Estados Unidos sugieren que las tendencias de resultados se debilitarán en los próximos meses, contrariamente a las expectativas de la mayoría de los analistas, según Michael Wilson, de Morgan Stanley, un acérrimo bajista de Wall Street.
“Muchos de los principales datos macroeconómicos en los que nos enfocamos han caído en las últimas semanas y no apuntan a una tasa similar de repunte en términos de fortaleza en los próximos meses”, dijo Wilson, quien ocupó el primer lugar en la encuesta de inversionistas institucionales del año pasado por predecir correctamente la liquidación de acciones observada en 2022, aunque su predicción de un desplome de las acciones en 2023 aún no se ha materializado.
Casi el 86% de los integrantes del S&P 500 han informado resultados en lo que va del trimestre, y el 79% de esas empresas ha superado las estimaciones, según datos recopilados por Bloomberg Intelligence.
Wilson dijo que eso se ha debido a cifras económicas más sólidas en enero y febrero y a las menores expectativas al inicio de la temporada.
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El incremento de los resultados proyectado por los analistas depende de la mejora de los márgenes, dijo Wilson. “Somos más escépticos debido a que los costos laborales siguen siendo un obstáculo para las empresas y nuestro índice de margen apunta a complicaciones adicionales para el margen y una débil recuperación posterior en los próximos meses”.
Además de eso, la desaceleración de la inflación significa que el poder de fijación de precios se disminuirá para las empresas, agregó.
Sin embargo, el estratega reconoció que, si los datos económicos mejoran, podría materializarse la esperada recuperación de los resultados, lo que reduciría la probabilidad de su escenario base de US$ 195, por debajo del consenso, para las ganancias por acción en 2023.
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