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Se estima que México y Perú extenderán más tarde el jueves la serie de alzas de tasas de interés más pronunciada de su historia, incluso después de algunas señales incipientes de que la inflación en los países ha tocado techo.
El banco central de México elevará su tasa clave al 10% con un cuarto aumento consecutivo de tres cuartos de punto porcentual, según los 26 economistas encuestados por Bloomberg.
Mientras tanto, los encargados de política monetaria de Perú están listos para aumentar su tasa de referencia en un cuarto de punto a 7.25%, según 7 de 12 economistas. Los otros cinco esperan que el banco deje la tasa sin cambios en 7%, suspendiendo un ciclo de 15 alzas consecutivas.
La inflación ha comenzado a desacelerarse en ambos países, al igual que en Brasil y Chile, debido a que la escasez de suministros causada por la pandemia y la invasión rusa a Ucrania ha comenzado a disminuir. Sin embargo, los encargados de política monetaria en toda la región aún están pisando los frenos para garantizar que las expectativas inflacionarias caigan decisivamente hacia sus metas.
México
Tasa actual: 9.25%
Hora de la decisión: 2 p.m., hora de Nueva York
Se espera que el banco central de México iguale nuevamente el aumento de tasas de la Reserva Federal de Estados Unidos, incluso a pesar de que la inflación se desaceleró de 8.7% en setiembre a 8.4% en octubre.
México a menudo sigue las alzas de tasas de Estados Unidos para evitar que una contracción del diferencial de tasas de interés desencadene salidas de capital desestabilizadoras.
Los analistas examinarán la comunicado de la junta de cinco miembros en busca de señales de que pronto pueda comenzar a trazar su propio camino. México comenzó a subir las tasas nueve meses antes que su vecino del norte.
El desempeño del peso, que esta semana alcanzó su nivel más fuerte desde el comienzo de la pandemia, le da al banco cierto margen de error, dijo Gabriel Lozano, economista jefe para México de JPMorgan Chase & Co.
Según Lozano, ahora es el momento en el que el banco puede comenzar a desvincularse. Dijo que la forma en que se ha venido comportando el peso debería darles cierto margen para actuar y comunicar que no se puede vivir obsesionado pensando que se necesita un diferencial de 600 puntos básicos con la Fed.
Aunque los aumentos de precios se desaceleraron en octubre, la inflación subyacente, que excluye bienes volátiles como el combustible, todavía se está acelerando, lo que significa que la junta tendrá cuidado de no flexibilizar la política de forma prematura.
Acuerdos entre el Gobierno mexicano y cadenas de supermercados como Wal-Mart de México SAB y Grupo Comercial Chedraui SA para controlar los precios están ayudando a frenar la inflación, dijo el miércoles el presidente Andrés Manuel López Obrador a la prensa en su rueda de prensa diaria.
México tiene como meta una inflación anual del 3%, más o menos 1 punto porcentual.
Perú
Tasa actual: 7%
Hora de la decisión: 6 p.m.
Se estima que Perú elevará las tasas de interés por decimosexto mes consecutivo a su nivel más alto desde 2001 en medio de los esfuerzos de las autoridades por controlar la inflación y evitar que las mayores tasas de interés en Estados Unidos provoquen una liquidación en el sol.
Se prevé que el banco central eleve su tasa de referencia en un cuarto de punto porcentual, a 7.25%. Aunque el banco ha estado ajustando la política de manera más gradual desde su reunión de setiembre, es probable que mantenga la puerta abierta a alzas adicionales, según Felipe Hernández, economista de Bloomberg Economics para América Latina.
Lo que dice Bloomberg Economics
“Esperamos que el banco central de Perú aumente su tasa de interés de referencia en 25 puntos básicos a 7.25% el jueves y mantenga la puerta abierta para aumentos adicionales. La alta inflación y las expectativas inflacionarias, así como el ajuste de las condiciones financieras externas después de la reunión de noviembre de la Reserva Federal, respaldan el panorama. Un débil crecimiento y condiciones monetarias ya estrictas deberían limitar el apetito por un ajuste mayor”. -- Felipe Hernández, economista para América Latina
El titular del banco central, Julio Velarde, dijo la semana pasada que el banco está contemplando el final de sus alzas de tasas de interés, pero que mantendrá abiertas sus opciones.
La inflación anual se desaceleró a 8.3% el mes pasado, que sigue siendo más de cuatro veces el 2% del punto medio de la meta de inflación.
