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Fidelity Investments ha renunciado a casi US$250 millones en comisiones y gastos en su mayor fondo de mercado monetario, una señal de cómo los bajos rendimientos han ejercido presión sobre los productos en un año sin precedentes.
El Fidelity Government Money Market Fund reveló la cifra para los seis meses que concluyeron el 31 de octubre en un informe la semana pasada. Sin las exenciones, los inversores en el fondo de US$212,000 millones habrían enfrentado rendimientos negativos en sus participaciones.
Los fondos minoristas de mercado monetario han atravesado dificultades este año a medida que la Reserva Federal de EE.UU. reducía las tasas de interés en respuesta a la crisis pandémica de COVID-19.
Ello dificultó la generación de suficientes ingresos por intereses para cubrir gastos y también pagar a los accionistas, lo que resultó en la exención de comisiones. Como resultado, los gestores se enfrentan a una disminución de los ingresos en la gestión de más activos.
“La pregunta no es si está renunciando a las comisiones, sino a cuánto está renunciando y cuánto le cuesta”, dijo Peter Crane, jefe de Crane Data, una firma de análisis del mercado monetario. “Claramente, si el número está en los cientos de millones, la respuesta es ‘ay’”.
El portavoz de Fidelity, Charlie Keller, dijo que las exenciones reflejan reducciones en muchos de los gastos del fondo, no solo en las comisiones de gestión. Agregó que Fidelity actualmente está suspendiendo comisiones para la mayoría de sus fondos del mercado monetario a fin de mantener rendimientos positivos.
“Tenemos experiencia en la gestión de nuestros fondos de mercado monetario en entornos de tasas de interés cercanas a cero y estamos bien preparados para administrarlos durante períodos prolongados de tasas de interés extremadamente bajas”, dijo Keller en un correo electrónico.
Las consecuencias financieras de la pandemia han provocado un aumento de los activos de Fidelity Government y otros fondos del mercado monetario minorista, que invierten principalmente en bonos del Tesoro y deuda de agencias muy seguros, e intentan mantener un valor de activo neto estable de US$1 por acción.
Los activos netos de Fidelity Government eran de US$209,000 millones a finales de octubre, frente a los US$143,000 millones del año anterior. Pero los ingresos por intereses del fondo en sus tenencias se desplomaron a US$208 millones, desde US$1,500 millones durante el mismo período del año pasado. Después de las exenciones de US$247 millones, las comisiones y gastos del fondo totalizaron US$198 millones, según el informe, frente a US$303 millones en los primeros seis meses del año fiscal anterior.