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Es probable que las ventas de bonos corporativos estadounidenses sean escasas al menos hasta el miércoles, cuando la Reserva Federal revelará la magnitud de un alza de tasas que ya está golpeando a la baja el valor de los activos financieros.
Las ofertas de grado de inversión se pausaron el lunes después de que un segmento observado de cerca de la curva de rendimiento se invirtiera, lo que aumenta la preocupación de que la necesidad de tasas más altas para enfriar la inflación más alta en 40 años pueda desacelerar la economía hasta el punto de una recesión.
Los precios de todo, desde los bonos del Tesoro hasta las acciones y el bitcóin, se desplomaron.
Un ya mal año para los bonos empeoró mucho el viernes cuando el Departamento del Trabajo dijo que la inflación anual había alcanzado un nuevo máximo del 8.6% en mayo, lo que indica que las alzas anteriores de las tasas de interés no lograron evitar que los precios al consumidor se aceleraran.
La especulación del mercado se desplazó inmediatamente hacia la probabilidad de un incremento de tasas mayor al previsto, de hasta 75 puntos básicos, en la reunión de esta semana del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC, por sus siglas en inglés).
El lunes, los operadores decían que incluso era posible un alza de un punto porcentual completo.
En un mercado cada vez más volátil y sombrío, los gestores de fondos se están deshaciendo de la deuda tanto de los homólogos mejor calificados como de los más riesgosos.
Casi US$ 2,600 millones salieron la semana pasada del fondo cotizado en bolsa iShares iBoxx $ Investment Grade Corporate Bond de US$ 31,000 millones (ticker LQD), lo que representa la salida más grande en la historia del fondo, según muestran los datos de Bloomberg.
Aproximadamente US$ 1,400 millones se retiraron el viernes, el mismo día que los bonos de alto rendimiento sufrieron su mayor pérdida de un día en dos años.
Mientras tanto, el costo de proteger la deuda de grado de inversión del default aumentó el lunes al nivel más alto desde mayo del 2020 y se está acercando rápidamente al nivel de 100 puntos básicos, que los mercados no han visto desde los primeros días de la pandemia.
Los volúmenes de transacciones de swaps tanto en bonos de alto grado como de grado especulativo aumentaron el lunes por la mañana en medio de operaciones fuertes.