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El acuerdo que podría convertirse en la oferta pública inicial (OPI) más grande de México desde 2018 probablemente se cotice en algún momento después del festivo de Acción de Gracias en Estados Unidos, ya que la empresa está luchando por generar suficiente interés inversionista en la valoración que buscaba, según personas familiarizadas con las conversaciones.
La oferta pública inicial de Fibra Next, el fideicomiso de inversión en bienes raíces más grande de América Latina, que se formará con propiedades de Fibra Uno Administración SA y otra empresa controlada por los fundadores del REIT, había estado buscando recaudar hasta US$ 1,500 millones en una oferta primaria inicialmente prevista para esta semana, informó anteriormente Bloomberg.
La oferta primaria de Fibra Next en México estará respaldada por propiedades industriales y bodegas de Fibra Uno Administración SA. La compañía contrató bancos y se ha reunido con inversionistas potenciales en las últimas semanas, dijeron fuentes de Bloomberg a fines de octubre. En ese momento no se había fijado una fecha firme para la salida a bolsa.
El fideicomiso había estado impulsando valoraciones similares a las del promotor industrial Corporación Inmobiliaria Vesta SAB o Prologis Property México SA, otro REIT mexicano, pero los inversionistas lo consideraron demasiado alto, dijeron las personas, que pidieron no ser identificadas por tratarse de información privada.
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Si bien la compañía todavía está buscando recaudar US$ 1,500 millones, los planes pueden reducirse a alrededor de US$ 1,000 millones, dijo una de las personas.
Fibra Uno declinó hacer comentarios al respecto.
Fibra Next busca aprovechar el auge en torno al ‘nearshoring’, la tendencia de los fabricantes de reubicar sus operaciones en México para estar más cerca del mercado estadounidense. El país ha sido testigo recientemente de una serie de ofertas de empresas relacionadas con la manufactura.
Gran parte de ese entusiasmo se ha centrado en empresas con propiedades y operaciones en el norte de México, vinculadas a un auge de nuevas fábricas cerca de la frontera con Estados Unidos. Sin embargo, las propiedades de Fibra Next están ubicadas en su mayoría en el centro del país y están más orientadas a la logística que a la manufactura, lo que las hace menos atractivas, dijo un inversionista.
Incluso con la reducción, el acuerdo será la mayor OPI de México desde principios de 2018 después de una prolongada sequía de nuevas empresas que busquen llegar al mercado de valores y una serie de deslistes.
Se acabó la sequía
La OPI se suma a un puñado de ofertas que han inyectado algo de vida al mercado de valores de México tras una prolongada sequía de nuevas empresas que llegan al mercado y una serie de salidas de bolsa. El índice bursátil de referencia S&P/BMV IPC ha obtenido un rendimiento del 12% en términos de dólares este año, por arriba de una amplia muestra de acciones emergentes, que ha perdido un 2%, según datos compilados por Bloomberg.
Durante el último año, las empresas mexicanas recaudaron efectivo vendiendo participaciones accionarias para aprovechar el interés inversionista en la tendencia de nearshoring en la que los fabricantes acercan cadenas de suministro a los consumidores estadounidenses. Entre ellos se incluyen Prologis Property México SA, centrada en logística y propiedad industrial, y la empresa de transporte Grupo Traxion SAB.
Al escindir algunas de sus propiedades en un nuevo fideicomiso, Fibra Uno busca aprovechar una creciente demanda de fábricas, almacenes y parques industriales en México. Fibra Next incluirá propiedades de un desarrollador propiedad de la familia El-Mann, la mayor accionista de Fibra Uno, según un borrador del prospecto.
Casa de Bolsa BBVA México es el banco líder y otros nueve intervendrán en la transacción, según el borrador del prospecto.