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Citadel, liderada por Ken Griffin, generó una ganancia récord de US$ 16,000 millones para los clientes el año pasado, superando al resto de la industria y eclipsando una de las jugadas financieras más exitosas de la historia.
Las 20 principales firmas de fondos de cobertura generaron colectivamente US$ 22,400 millones en ganancias después de comisiones, según estimaciones de LCH Investments, un fondo de fondos de cobertura.
La ganancia de Citadel fue el mayor retorno anual para un gestor de fondos de cobertura, superando los US$ 15,000 millones que John Paulson generó en 2007 con su apuesta contra las hipotecas subprime, que fue descrita como la “mayor negociación de todos los tiempos” en un libro posterior de Gregory Zuckerman.
El desempeño de Citadel no se trataba de una operación. Su fondo de cobertura insignia ganó un 38% el año pasado con negociaciones de todo, desde acciones hasta productos básicos, reportó Bloomberg anteriormente este mes.
La empresa ganó dinero en cada una de sus cinco estrategias principales, que también incluyen renta fija y macro, cuantitativa y crediticia. Citadel tuvo un retorno de alrededor de US$ 8,500 millones en ganancias a los inversionistas a fines del año pasado.
Pero es una historia diferente más allá de los gigantes de la industria, ya que los fondos de cobertura en general perdieron US$ 208,000 millones el año pasado, ya que muchos gerentes estuvieron del lado equivocado de la agitación del mercado global. LCH estimó un retorno del 3.4% en los 20 principales gestores, mientras que el resto de los fondos que evaluó sufrieron pérdidas del 8.2%.
“Las mayores ganancias las obtuvieron una vez más los grandes fondos de cobertura multiestrategia como Citadel, DE Shaw y Millennium”, dijo en un comunicado Rick Sopher, presidente de LCH. “Las fuertes ganancias que han generado en los últimos años reflejan su creciente dominio en estrategias que no dependen del aumento de los precios de los activos y su tamaño sustancial”.
La clasificación anual de LCH es solo una forma de ver el desempeño de los fondos de cobertura, donde los gestores generalmente se miden por sus ganancias generales desde el inicio. La clasificación, que se publicó por primera vez en el 2010, podría excluir los fondos de cobertura más nuevos o más pequeños que obtuvieron un rendimiento superior en términos porcentuales.
Los hallazgos también reflejan la creciente influencia de las firmas de fondos de cobertura multiestrategia, que están a punto de asumir el control de los fondos centrados en acciones para convertirse en la estrategia dominante del sector. Sus activos en crecimiento y sus comisiones más altas les han ayudando a ganar una costosa batalla para contratar y retener a los mejores operadores.
LCH estimó que la industria ha producido ganancias de más de US$ 1.4 billones para los clientes desde su creación. Los 20 principales gerentes, que supervisaban casi el 19% de los activos de la industria, generaron US$ 692,000 millones de esa ganancia, o el 49% del total.