Dólar: ¿Qué pasará con el tipo de cambio en el 2020?

Sin embargo, consultamos con los economistas Francisco Grippa, Mario Guerrero y Luis Eduardo Falen, sobre sus proyecciones del tipo de cambio para el próximo año, considerando las últimas informaciones, como la posibilidad de que la disputa comercial entre Estados Unidos y China comience a ceder este mes.

BBVA

El economista jefe para Perú del BBVA, Francisco Grippa, indica que para el 2020, el tipo de cambio cerraría en un rango de S/ 3.30 y S/ 3.35. Habría una ligera apreciación de la moneda local (nuevo sol) para el cierre del próximo año y volatilidad cambiaría a lo largo del mismo. Para el 2019, el tipo cambio cerraría entre un rango de S/ 3.35 y S/ 3.40.

Esta apreciación del sol, según Grippa, estaría explicada por dos factores principalmente. El primero de estos es un posible superávit comercial, que podría estar en alrededor de US$ 6,000 millones , lo que generaría una mayor oferta de dólares en el mercado cambiario local y una “presión” a la baja del tipo de cambio. El segundo factor es el posible aumento de la inversión minera para el próximo año, en alrededor de US$ 6,000 millones.

Sin embargo, Grippa, menciona que habrían efectos que compensarían los anteriores factores y evitarían así una mayor apreciación del sol. Los inversionistas extranjeros se han venido desprendiendo de bonos soberanos, lo cual genera presiones al alza sobre el tipo de cambio y primas de riesgo. Probablemente ocurra un panorama similar para el siguiente año.

Asimismo, menciona que las tensiones comerciales en el exterior, también tendrían influencia en el tipo de cambio si estas se mantienen. “Al hacer un balance de estos efectos se concluye en la apreciación ligera de la moneda local, de tal manera que, para diciembre del 2020, el tipo de cambio cerraría en un rango de entre S/ 3.30 y S/ 3.35”, indicó Grippa.

Scotiabank

Por su parte, el subgerente de Política Monetaria del Scotiabank, Mario Guerrero, indica que para el cierre del año 2020 el tipo de cambio subiría, siendo su cifra proyectada S/ 3.42.

Afirma que esta alza en el tipo de cambio se explicaría principalmente por factores de estacionalidad política, pues se estaría en vísperas de elecciones del Congreso en el 2020 y generales en el 2021, y por los conflictos sociales en la región.

“Los eventos recurrentes, al menos en los últimos tres procesos electorales, han seguido una trayectoria hacia el alza en el tipo de cambio. A esto se le agrega la volatilidad propia de los temas sociales en la región, los cuales no parecen ser eventos temporales”, indicó Guerrero.

Asimismo, mencionó que para el cierre del 2019, el tipo de cambio convergería a S/ 3.35, pues diciembre es un mes estacional, en donde hay mayor demanda de soles, sobre todo en la primera quincena, producto del consumo por fiestas navideñas o pago de gratificaciones.

Intéligo SAB

La proyección del analista senior de Intéligo SAB, Luis Eduardo Falen, indica que el tipo de cambio se ubicará alrededor de S/ 3.40 para el cierre del 2020. Este explica su proyección por factores en el ámbito local (inversión minera y demanda interna) y externos (tasa de la Reserva Federal).

Fallen indica que se espera una caída de la inversión minera en alrededor de 10% para el siguiente año, pues en el 2019, la inversión en este sector fue elevada, produciendo un ingreso considerable de dólares a la economía local. Es entonces que, por efecto base, la inversión minera caería, reduciendo el ingreso de dólares y presionando al alza el tipo de cambio.

Asimismo, a este efecto se le agrega que el ritmo de la actividad económica por el lado de la demanda interna no va a variar mucho con respecto a la del 2019.

Con respecto a la coyuntura internacional, Falen indica que, luego de tres reducciones de la tasa de la Reserva Federa (Fed), se espera que esta no tenga recortes al menos hasta la última parte del siguiente año. Estas expectativas, traerían una presión al alza del tipo de cambio.

“Estas expectativas con respecto a los recortes de la Fed, implican que se tendría una economía estadounidense que vendría relativamente bien, lo que se reflejaría en su moneda”, indicó.

Asimismo, con respecto al tipo de cambio para el cierre del 2019, este indica que se espera que se ubique en alrededor de S/ 3.35, por razones de estacionalidad (en diciembre ocurre una mayor demanda de soles) y la probabilidad, con respecto a las tensiones comerciales en el exterior, de que se llegue a un acuerdo comercial antes del 15 de diciembre.

Otras opiniones

Según información recopilada por la empresa FocusEconomics en su publicación FocusEconomics Consensus Forecast LatinFocus, el consenso sobre tipo de cambio para el cierre del siguiente año es de S/ 3.39. Esta proyección es obtenida a través de las proyecciones individuales de distintas entidades bancarias y no bancarias.