¿Cómo introducir el riesgo en los proyectos?

Si en el proyecto que estamos evaluando, queremos introducir la posibilidad que no ocurra lo que hemos supuesto, es decir, el riesgo, tenemos a nuestra disposición las metodologías siguientes:

•    El análisis de sensibilidad por variables y por escenarios;
•    La determinación del punto de equilibrio;
•    El análisis estadístico; y por último, pero no por eso menos importante,
•    La simulación Montecarlo.

Vale la pena mencionar que, como me dijo uno de mis profesores, “cada
uno es dueño de sus propios miedos”; por lo que la situación que para
usted puede ser aceptable, para otro individuo, de repente, no lo será.

Es conveniente recalcar, que sea cual sea el método escogido, debemos
partir elaborando el modelo de pronóstico (¿lo asusté?), no se preocupe
que se lo puse en difícil, me refiero a desarrollar en una hoja Excel
el flujo de caja del proyecto; pero lo más importante, es incluir un
panel de datos de entrada, en donde se introduzcan los valores de todas
las variables que estamos utilizando en nuestras proyecciones. ¿La
razón?, simple, si variaremos las cifras que estamos utilizado, debemos
estar seguros que, introduciendo en la celda correspondiente la
modificación, esta se verá reflejada en todo el modelo, incluyendo el
cálculo de los indicadores de rentabilidad (VPN o TIR).

A continuación, les presento un ejemplo muy simplificado de lo que
expliqué en el párrafo anterior. Imagine que está evaluando un proyecto
en el que usted proyecta que en el año 1, venderá 20 unidades a S/.5
cada una. En su hoja Excel, usted ha construido el modelo de pronóstico
de los ingresos (p x q) de su proyecto, utilizando el panel de
variables de entrada donde “p” es S/.5 y “q” es 20; con lo que, en la
situación inicial, las ventas ascenderán a S/.100 en ese año.

Ahora, suponga que, por algún motivo, usted piensa que el precio que
estimó en la situación inicial es muy conservador y quiere saber que
pasaría con sus ingresos si este aumenta a S/.6 por unidad. Fácil, va a
su panel de variables de entrada y sólo modifica la celda
correspondiente al precio. Dado que, la celda ingresos por venta, está
relacionada a las celdas precio (p) y cantidad (q), automáticamente,
variará pasando de S/.100 a 120. Es decir, usted lo verá así en su hoja
de cálculo:

No me canso de hacer hincapié, en la importancia de establecer el panel
de variables de entrada para elaborar las proyecciones del proyecto. Si
no lo hace así, no podrá elaborar un análisis de riesgo eficiente y
puede que los resultados que obtenga no tengan ningún sentido.

En la próxima entrega, empezaré a tratar “in extenso” los métodos que
tenemos a nuestra disposición. Arrancaré con el Análisis de
Sensibilidad.