El Mercado de divisas ( Parte 2)

En mi anterior articulo expliqué conceptos básicos del mercado de divisas, su naturaleza y porqué fluctúan las principales monedas. Ahora ahondaré un poco más y detallaré características de los principales pares de monedas.

¿Cuáles son los principales pares de monedas?

EUR/USD: euro/ dólar americano, USD/JPY: dólar americano/ yen japonés, AUD/USD: dólar australiano/ dólar americano, GBP/USD: libra esterlina/ dólar americano, USD/CHF: dólar americano/ franco suizo, USD/CAD: dólar americano/ dólar canadiense.

Podría decirse que estos son los principales pares de monedas en el mundo, y que de la combinación de ellos, aparecen pares de monedas sintéticos como EUR/GBP, AUD/CAD, GBP/JPY, AUD/JPY, GBP/CHF, etc.

En ocasiones muchas personas me preguntan cómo funcionan las operaciones en el mercado de divisas, bueno ahora me detendré un poco para explicarlo. En los últimos años ha crecido mucho la oferta de Brokers que ofrecen plataformas electrónicas donde cualquier persona puede acceder a invertir en el mercado de divisas. Por consenso mundial, los pares de monedas se manejan en unidades llamadas “lotes”, cada lote representa 100 000 unidades monetarias de la primera moneda. Por ejemplo: 1 lote de EUR/USD, representa 100 000 euros.

Si hoy el EUR/USD cotizase a 1.1000, eso significa que un euro equivale a 1.1000 dólares. Si yo dispongo un capital de 15 000 dólares, y deseara comprar 1 lote de EUR/USD, podría hacerlo perfectamente. Recuerde que 1 lote de EUR/USD equivale a 100 000 euros, es decir, 110 000 dólares (al tipo de cambio de ese momento), pero yo no dispongo de ese dinero, solo tengo 15 000 dólares, sin embargo, los Brokers de divisas, permiten el apalancamiento financiero, con lo cual, perfectamente podría yo comprar 1 lote de EUR/USD. ¿Cuál es la garantía que yo le doy a mi Broker en caso mi inversión no vaya como yo deseo? Pues mis 15 000 dólares, esa es la garantía que tiene mi Broker en caso de perdidas, el bróker se asegurará que en caso yo pierda más de 15 000 dólares cortar mi operación automáticamente, dado que es el Broker quien sale directo al mercado a ejecutar las operaciones que yo realice.

Siguiendo con el ejemplo, supongamos que yo compré 1 lote de EUR/USD a 1.1000, luego de 1 semana, el par cotiza a 1.1200, en ese caso yo bien podría cerrar mi posición, en el momento inicial mi posición era de 110 000 dólares, pero al momento final es de 112 000 dólares, con ello yo estaría ganando 2000 dólares líquidos. Fíjese bien, que el cambio entre la cotización inicial y la final es mínimo, de 1.1000 a 1.1200, sin embargo, el apalancamiento me permite maximizar mi ganancia, también me hubiera maximizado la pérdida en caso la cotización hubiera caído.

Para finalizar con el ejemplo, mi capital inicial era de 15 000 dólares, tomé una posición apalancada por 110 000 dólares, y luego de la subida de la cotización del EUR/USD, mi operación terminó con una ganancia de 2000 dólares, para bien o para mal, mis ganancias o pérdidas estarán en función de la cantidad apalancada. Es decisión del inversionista si utiliza apalancamiento o no, es bueno recalcar que los inversores más exitosos en estos mercados usan el apalancamiento de manera estratégica y moderada.

Ahora bien, en el mercado de divisas es muy importante tener un conocimiento de cada par de monedas debido a que cada par tiene sus propias características entre las cuales destacan: la liquidez, la volatilidad, tipo de tendencia, correlaciones y horarios de mayor transacción. En esta oportunidad me detendré a explicar los horarios de transacción y las correlaciones.

Horarios de Transacción

El mercado de divisas funciona las 24 horas del día y termina siendo imposible para un trader o inversionista hacer seguimiento continuo al mercado, por ello es importante conocer los principales horarios de transacción.

Sesión Asiática: 8pm- 3am (Perú)

Las operaciones de esta sesión están centralizadas principalmente en los centros financieros de Tokio, Hong Kong y Singapur. Los pares que presentan mayor liquidez en esta sesión son USD/JPY, EUR/JPY, GBP/JPY y AUD/USD.

Sesión Europea: 3am-11am (Perú)

Aquí Londres acapara la mayor cantidad de transacciones al ser el mayor centro financiero del mundo, y pares como AUD/USD, EUR/USD, GBP/USD, EUR/JPY, USD/CHF son los que exhiben mayor liquidez.

Sesión Americana: 8am-4pm (Perú)

Nueva York es el epicentro de esta sesión, es el segundo mayor mercado de divisas a nivel mundial, y los pares que tienen mayor protagonismo en esta sesión son EUR/USD, GBP/USD, USD/CHF, GBP/JPY.

Superposición Europa-América: 8am-11am (Perú)

Estas son las horas con mayor volatilidad en el mercado, dado que se superponen las dos sesiones más importantes en nivel de volumen y nivel de noticias, es aquí donde los principales participantes del mercado toman posiciones buscando obtener beneficios de corto o mediano plazo.

Correlaciones entre pares de monedas

Es importante entender que ningún par de monedas se encuentra aislado del resto, en muchos casos, las noticias importantes como una subida de tasas de interés en EE.UU o Europa, afectan a más de un par de monedas, eso se da porque muchos instrumentos financieros están correlacionados. Las correlaciones son cálculos basados en la información de los precios, que ayudan a ponderar las diferentes relaciones entre los pares de monedas, y esto es importante porque nos puede permitir diversificar la cartera o aumentar nuestra exposición del riesgo.
Las correlaciones entre pares pueden ser fuertes o débiles, mientras más cercana sea la correlación a 1, mayor es la conexión entre pares de monedas. Por ejemplo, en la figura se puede apreciar una tabla de correlaciones de los principales pares de monedas, el par EUR/JPY tiene una correlación de 0.9543 con GBP/JPY, dicha correlación es muy alta, ello significa que invertir en EUR/JPY es muy similar a invertir en GBP/JPY, si no deseamos duplicar nuestro riesgo no deberíamos realizar operaciones en ambos pares simultáneamente.

Fuente: Tradingfloor.com

De la tabla también se desprende que existen correlaciones negativas, como por ejemplo USD/JPY y AUD/USD, con una correlación de -0.8938, muy fuerte, y a tener en cuenta para alguien que hace trading con monedas en el día a día.

Un detalle muy importante a tener en cuenta, es que las correlaciones cambian con el paso de los meses y años, por ejemplo, la tabla mostrada arriba expresa correlaciones con data histórica desde noviembre del 2012, en ella la correlación entre el AUD/USD y el XAU/USD (oro) es de 0.8885, sin embargo, si analizáramos la correlación entre ambos en los últimos 2 meses, ese dato cambiaría seguramente.

En una próxima entrega analizaré mas características de los pares de monedas.