Escaso apoyo a Yellen en Senado evidencia politización de FED

(Bloomberg) La confirmación de Janet Yellen como presidenta de la Reserva Federal con el menor apoyo del Senado registrado hasta el presente, muestra que el banco central todavía está sometido a un riguroso examen político seis años después de la crisis financiera.

La votación del Senado de 56 a 26 para confirmar a Yellen significa que consiguió aun menos apoyo que el presidente saliente, Ben S. Bernanke, cuya confirmación del 2010 para un segundo mandato por 70 a 30 votos representó la mayor oposición a un jefe de la FED.

El mandato de Bernanke termina el 31 de enero.Yellen se hará cargo de una FED con un balance de US$ 4.02 billones inflado por un programa de flexibilización cuantitativa, implementado para sacar al país de la recesión más profunda desde la década de 1930, que provocó fuertes críticas republicanas.

"En el actual clima político, probablemente es poco realista esperar que las cosas se enfríen", dijo Roberto Perli, socio de Cornerstone Macro LP de Washington. "La Reserva Federal se vio obligada por las circunstancias de la crisis a tomar una serie de medidas controvertidas, no solo la flexibilización cuantitativa sino también toda la respuesta a la crisis, los rescates, las facilidades que se instrumentaron para los bancos y los no bancos". Yellen, de 67 años, la primera mujer que estará al frente de la FED, dirigirá una reducción del programa de estímulo sin precedentes del banco central.

Precio de los activosLos detractores republicanos de la FED dicen que las compras de bonos crean el peligro de una burbuja de precios de activos y podrían fomentar la inflación, aun cuando los aumentos de precios siguen contenidos. El índice del gasto de consumo personal, el parámetro preferido de la FED, subió 0.9% interanual en noviembre y se mantiene por debajo del objetivo de 2% de la FED desde hace 19 meses.

"El mercado de valores se ha vuelto adicto a las políticas de dinero fácil de la FED", dijo ayer el senador republicano Charles Grassley de Iowa, que votó contra la designación de Yellen, en el recinto del Senado. "Los beneficios para la economía general en el mejor de los casos han sido cuestionables".

OTROSÍ DIGOMenor déficit comercialEE.UU. registró en noviembre su menor déficit comercial en cuatro años (US$ 34,300 millones) debido a que las exportaciones alcanzaron un máximo récord y los débiles precios del petróleo contuvieron el crecimiento de las importaciones norteamericanas.

FIN DE COMPRAS DE FED ESTE AÑOLa Reserva Federal probablemente finalizará su enorme programa de compra de bonos este año si la recuperación económica estadounidense se fortalece como se espera, aunque todavía se está lejos de cualquier pensamiento sobre subir las tasas de interés.Con el desempleo en 7%, por encima de niveles saludables, y la inflación indeseablemente baja, la economía necesita continuos estímulos de parte del banco central.Quiero resaltar que reducir las compras de activos no es retirarse de la política monetaria expansiva. Estamos comenzando a reducir la gasolina, pero aún estamos muy lejos de pisar el freno.JOHN WILLIAMSRESERVA FEDERAL DE SAN FRANCISCO