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Durante años, la política quebrantada de Perú tuvo poco impacto en sus activos a medida que la economía lograba abrirse paso incluso cuando sucesivos presidentes no completaban sus mandatos. La actual ola de protestas parece haber alterado esa dinámica.
Los bonos en dólares de Perú se perdieron un repunte en los mercados emergentes, y el rendimiento del 0.6% de los bonos en moneda local registrado en lo que va del año se ha quedado atrás frente al rendimiento del 2.9% del índice Bloomberg EM Local Currency.
El sol, por lo general entre las monedas más estables de los mercados emergentes, se ha debilitado un 0.9% este año, incluso cuando el resto de las monedas negociables de la región se han recuperado.
Esta semana, el Congreso votará sobre si se adelantan las elecciones. Eso puede ayudar a calmar la violencia. Pero Perú sigue siendo extremadamente volátil. El resultado es muy incierto.
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Las protestas comenzaron en diciembre después de que el fallido intento de golpe de Estado del expresidente Pedro Castillo lo llevara a la cárcel. El nivel de ira popular, particularmente entre las regiones pobres de la sierra sur de Perú fue sorprendente para la mayoría de los extranjeros. Los manifestantes están frustrados con el Congreso y los políticos del país, y piden una nueva Constitución.
Esa opción parece estar ganando más apoyo, pero Perú está muy polarizado y dividido. Las demandas de una nueva Constitución están siendo impulsadas por la extrema izquierda del país.
El año pasado, un intento de reescribir la Constitución en Chile, su vecino del sur, provocó la caída de los activos y el efecto en Perú podría ser igual o más dramático.