Morgan Stanley recomienda apostar por acciones de Brasil, Perú y Chile

El crecimiento de las ganancias corporativas y "un poco de ayuda" de la Reserva Federal de Estados Unidos podrían apuntalar las acciones latinoamericanas en el 2019, según el banco estadounidense Morgan Stanley.

"Esperamos que los factores globales y locales eleven los múltiplos de valoración durante todo el 2019", escribieron los estrategas Guilherme Paiva, César Medina, Nikolaj Lippmann y Valentina Rodríguez en un informe dado a conocer el 26 de noviembre.

Se espera que las ganancias en la región crezcan un 17% en el 2019 y un 5% en 2020, según la nota enviada a los clientes.

Los estrategas proyectan un retorno del 12% en dólares estadounidenses para el índice MSCI Latin America hacia una meta de 3,000 al final del año 2019, con una recompensa de riesgo favorable, dadas las proyecciones positivas de 27%/negativas de 18% para sus casos alcistas y bajistas, respectivamente. Para Ibovespa, estiman una meta de 100,000 puntos, mientras que para la bolsa mexicana, de 42,000 puntos.

A pesar de la expectativa de una presión a corto plazo proveniente del ciclo de ajuste de Estados Unidos, se proyecta que los factores globales pueden elevar los múltiplos de valoración en el mediano plazo.

"A medida que pasa el año, una posible pausa de la Fed de EE.UU. después de junio del 2019 podría ser un importante catalizador positivo para las acciones mundiales", dijeron los estrategas.

Se espera que el crecimiento del PBI real en América Latina mejore desde +0.9% en el 2018 hasta +1.5% el próximo año y +2.3% en el 2020.

Morgan Stanley emitió una recomendación de sobreponderar para las acciones de Brasil, Perú y Chile, una neutral para Argentina, y de subponderar para México y Colombia.

Al banco le gustan ciertas compañías estatales brasileñas y tiene una recomendación de sobreponderar para los sectores de energía, acero, centros comerciales y transporte.

Los analistas recomiendan subponderar las bebidas brasileñas, minoristas, pulpa y bancos.

En México, los analistas tienen preferencia por la industrial, empresas con "una exposición transfronteriza significativa y compañías que deberían beneficiarse de la reducción de los riesgos del Norte".

Las recomendaciones clave de subponderar están en comercio minorista (retail) y en los medios de comunicación.

Las 10 mejores ideas de acciones del banco en América Latina son: Estácio Participações SA, Petróleo Brasileiro SA, Usinas Siderúrgicas de Minas Gerais SA, Odontoprev SA, CVC Brasil Operadora e Agência de Viagens SA, Banco do Brasil SA, EcoRodovias Infraestrutura e Logística SA (Brasil), Mexichem SAB de CV, Cemex SAB de CV (México) y Credicorp Ltd. (Perú)