Las acciones estadounidenses se hundieron por quinto día consecutivo y una medida del dólar subió a un récord después de que los datos mostraron que la economía estadounidense se mantuvo sólida el mes pasado, incluso cuando la Reserva Federal intensificó su batalla contra la inflación.
El S&P 500 cayó hasta un 1.3% a principios de septiembre, el rendimiento del Tesoro a dos años superó el 3.5% y el dólar repuntó ante la especulación de que los últimos datos obligarán a la Fed a subir las tasas en tres cuartos de punto porcentual en su reunión posterior este mes.
El crecimiento de la industria manufacturera de EE. UU. se estabilizó en agosto, mientras que las solicitudes de subsidio por desempleo fueron inferiores a lo estimado, lo que se sumó a una ráfaga de datos de esta semana que muestran que la economía estadounidense probablemente puede resistir un endurecimiento adicional del banco central.
Los inversores recibirán el viernes la última lectura sobre el desempleo antes de la próxima reunión de la Fed. Los datos de inflación de agosto deben presentarse el 13 de septiembre.
“El mercado se adelantó pensando que la Fed iba a poder recortar las tasas de interés el próximo año debido a la disminución de los datos de inflación”, dijo Megan Horneman, directora de inversiones de Verdence Capital Advisors. Los funcionarios del banco central anularon las esperanzas de un giro moderado y generaron un “cambio bastante grande en las expectativas de las tasas de interés, no este año per se, sino el próximo año”, dijo.
Las acciones también están entrando en un mes que a menudo es pobre para los rendimientos, luego de las pérdidas en agosto. El S&P 500 ha promediado descensos del 0.6 % y el 0.7 % en agosto y septiembre, respectivamente, durante los últimos 25 años.
“En este momento tienes que ser paciente”, dijo Horneman. “No intentaría meterme en medio de este tipo de reinicio y reajuste de precios que hemos visto. Los mercados pueden moverse bastante violentamente”.
Los activos de riesgo habían estado bajo presión durante la noche después de que China prohibiera la megaciudad de Chengdu, lo que supuso un duro golpe para el crecimiento económico. El bloqueo de Chengdu continúa afectando a la economía. La desaceleración de las fábricas en Europa y Asia también refleja la disminución de la demanda.
Los inversores también están evaluando los riesgos políticos a medida que continúa la invasión rusa de Ucrania y aumentan las tensiones en Taiwán, que derribó un dron civil después de semanas de quejas sobre incursiones de vehículos aéreos no tripulados desde China.
Rusia está considerando un plan para comprar hasta US$ 70,000 millones en yuanes y otras monedas “amigables” este año para frenar el aumento del rublo, antes de cambiar a una estrategia a más largo plazo de vender sus tenencias de la moneda china para financiar la inversión.
“El efecto de la Fed ahora se está fusionando con otros factores globales, como la desaceleración del crecimiento de China y la estanflación de Europa, para crear un entorno macro global más tenso con tasas más altas y un crecimiento más bajo”, dijo Alvin Tan, estratega de RBC Capital Markets en Singapur. “Es esta combinación de bancos centrales agresivos liderados por la Fed, la desaceleración de China y la estanflación de Europa lo que ahora está impulsando la volatilidad en los mercados globales”.
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