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Hasta junio, la rentabilidad de los fondos de pensiones gestionados por las AFP operaba en terreno negativo.
Sin embargo, la primera semana de julio la tendencia había empezado a darse la vuelta. Así el fondo tipo 2, de la mayoría de afiliados del sistema privado de pensiones, estaría por borrar pérdidas del año.
Según la base de datos de Economática, el fondo 2 (de riesgo intermedio) de AFP Habitat ya registra un rendimiento positivo (0.30%) al 6 de julio, mientras que Profuturo generó retornos de -0.15% y Prima e Integra rentabilizaron -2.91% y -2.39%, respectivamente.
La rápida recuperación de los fondos se debe al también pronto rebote de los mercados internacionales, más que los locales. Además, la gestión de inversiones de cada administradora posicionó a los portafolios para beneficiarse de esta mejora, señaló Diego Marrero, gerente de Inversiones de AFP Habitat.
En tanto, el fondo 1, de menor riesgo, también reportó cierta recuperación y tuvo rendimientos de entre -1.20% hasta -0.01%.
Sin embargo, la rentabilidad del fondo 3, el más arriesgado, continúa reflejando pérdidas y aún oscila entre -9.64% y -2.68%. Este fondo se mantiene por debajo de los otros en recuperación por su mayor participación en acciones de la bolsa peruana, la cual no mostró una avance similar al de las plazas bursátiles internacionales, señaló Marrero.
Pese a ello, el ejecutivo estima que los tres tipos de fondos volverían a ganar desde agosto, dejando atrás las pérdidas del año.
La recuperación de los mercados internacionales beneficiaria la tendencia al alza de los portafolios de inversión de todos los fondos, agregó.
Para José Larrabure, gerente de Inversiones de Prima AFP, “lo peor ya habría pasado en términos de rentabilidad, por lo que la evolución debería continuar siendo positiva aunque con volatilidad”.
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El fondo total administrado por las AFP, que en marzo cayó 10.7% hasta S/ 152,728 millones, se venía recuperando en línea con la mejora en las rentabilidades.
Empero, en junio, los retiros de algunos afiliados de un porcentaje de sus ahorros previsionales, generó otra reducción en el total de los fondos que hoy suman S/ 151,242 millones, de acuerdo con estadísticas de la SBS.
Muchas personas optaron por disponer de su dinero, lo que redujo el patrimonio gestionado. Marrero sostuvo que los montos se pueden recuperar por valorización de los mercados, los aportes recurrentes de los afiliados que seguirán a lo largo del año y aportes voluntarios sin fin previsional de ciertos afiliados que ven en las AFP una buena alternativa de ahorro.
También comentó que las administradoras de estos fondos hicieron reacomodos de sus carteras de inversión.
Se eleva la inversión en economías como la china, en que el covid-19 estaba más controlado y muestra mejores perspectivas de recuperación, así como en acciones internacionales en EE.UU. y mercados emergentes, detalló Marrero.
Por otro lado, hubo desinversiones en mercados emergentes, especialmente en países más vulnerables como América Latina, acotó.
Hay riesgos en próximos meses
El riesgo que podría haber para que la actual tendencia positiva de los fondos de pensiones se revierta sería un rebrote del coronavirus a nivel mundial, manifestó Diego Marrero, de AFP Habitat. “Ese es el principal temor, si eso sucede se corre el peligro de que esta ganancia de la vuelta”, aseveró. En la misma línea, señaló que una segunda amenaza para el mercado es el proceso de elecciones de EE.UU. en noviembre.
Según Marrero, los mercados estadounidenses estaban sobreregulados antes de la llegada de Donald Trump, quien flexibilizó la excesiva regulación en sectores puntuales como salud, financiero y energía.
De ganar un candidato demócrata podría buscar revertir esa situación, lo cual hará caer el valor de las acciones y perjudicará a las empresas, sostuvo.