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Reuters.- La decisión que tomó el lunes Moody's Investors Service, de poner a Petrobras en observación para una posible baja de calificación, es una nueva señal de que los problemas de la petrolera estatal brasileña están yendo de mal en peor.
La noticia también evidencia que su presidenta ejecutiva, Maria das Gracas Foster, que asumió hace un año, ha tenido poco éxito en su intento en darle un enfoque más eficiente y rentable al plan de la compañía políticamente sesgado y financieramente indisciplinado para convertirse en uno de los cuatro principales productores mundiales de petróleo para el 2020.
En vez de reducir el gasto, Foster amplió en junio el plan de inversión a cinco años de la compañía plan que ya es el más caro del mundo en un 5.3% a 237,000 millones de dólares. En el segundo trimestre, Petrobras informó su primera pérdida en 13 años.
Foster respondió hoy con un plan de control de costos para rebajar 15,400 millones de dólares, entre 2013 y 2016.
Otros esfuerzos de emergencia también están colapsando. Banqueros dijeron a Reuters que se han producido pocas ofertas por los campos petroleros y refinerías fuera de Brasil que Petrobras quiere vender. Tampoco hay muchas posibilidades de que los activos alcancen los 14,000 millones de dólares que Petrobras dice que valen.
Aumenta deudaComo resultado, por primera vez en más de diez años, la petrolera enfrenta problemas con su deuda, de la que dependerá hasta que la producción e ingresos por operaciones de gran escala en aguas profundas inicien su desarrollo en 2015 o en 2016.
Petrobras dijo el 10 de diciembre que este año se endeudará en unos 25,000 millones de dólares, o un 56% más que el promedio anual de 16,000 millones de dólares. Actualmente, la deuda supera su límite autoimpuesto de 2.5 veces su EBITDA, la ganancia antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización.
"La deuda ha superado el límite y ya es de 2.6 veces el EBITDA", dijo a Reuters una fuente con conocimiento directo de las finanzas de la compañía.
"El año próximo podría ser de tres veces el EBITDA y Petrobras podría perder su calificación de grado de inversión".
La pérdida de una calificación de crédito de grado de inversión obligaría a muchos inversores a vender bonos de Petrobras y elevar sus costos de endeudamiento, lo que empeoraría una situación ya difícil.
Desde que tocó un mínimo histórico de un 4.83%, el 19 de octubre, el rendimiento de los bonos en dólares de Petrobras con vencimiento el 2040 ha saltado 38 puntos básicos a un 5.21%.