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La agencia de calificación crediticia Moody’s mejoró su perspectiva del sistema bancario peruano de negativa a estable, en tanto prevé que el esperado repunte del crecimiento del PBI nacional para el 2021 y los amplios paquetes de apoyo contribuirán a la calidad de los activos de los bancos locales e impulsarán la rentabilidad.
“Además, los bancos peruanos han acumulado elevadas reservas para pérdidas crediticias frente al aumento esperado de la morosidad que les permitirá absorber las pérdidas relacionadas con la pandemia”, dijo Moody’s en su informe ‘Actualización del panorama del sistema bancario – Perú’.
El aprovisionamiento se reducirá y aumentará la rentabilidad, incluso si las tasas bajas, el uso continuo de préstamos garantizados por el Estado y la aversión al riesgo presionan los márgenes de interés netos.
Sin embargo, el deterioro de los indicadores sociales, las medidas populistas y más retrasos en el proceso de vacunación se suman a la aversión al riesgo de los bancos, lo que conducirá a un bajo crecimiento de los préstamos durante los próximos 12 a 18 meses. La robusta liquidez y la sólida financiación de depósitos continuarán respaldando los perfiles financieros de los bancos peruanos en el 2021.
Se vislumbran incertidumbres, pero el Perú se beneficiará de una fuerte recuperación económica, impulsando un entorno operativo estabilizador para los bancos. “Esperamos un crecimiento del PBI de 9% en el 2021 y de 4.5% en el 2022, los cuales equilibrarán la profunda contracción económica de 11.1% en el 2020”, estimó.
Sin embargo, los bancos enfrentarán significativas incertidumbres relacionadas con los retrocesos en el progreso de indicadores sociales, como las tasas de pobreza, la informalidad y la calidad del empleo, y los retrasos en el despliegue de las vacunas, lo que puede afectar el crecimiento potencial del PBI en los próximos años.
Otras medidas populistas promulgadas por un Congreso de la República sumamente fragmentado podrían erosionar la seguridad jurídica, así como las perspectivas fiscales y de inversión a mediano plazo, perjudicando la confianza de los consumidores y empresas.
Las elevadas provisiones para cubrir las deudas incobrables protegen a los bancos de un fuerte aumento de los riesgos de los activos. Los bancos peruanos enfrentan un aumento de la morosidad como resultado del difícil entorno operativo, lo que llevó a un aumento de 82 puntos básicos en préstamos vencidos interanual a 3.43% a enero del 2021.
Sin embargo, los bancos aumentaron sustancialmente sus provisiones para cubrir las deudas incobrables durante el 2020, lo que los prepara para un mayor deterioro de la calidad de activos hacia fines de año y en el 2022.
Las provisiones alcanzaron el 6.75% de los préstamos brutos a enero del 2021, frente al 4.59% en diciembre del 2019. Amplios paquetes de apoyo que incluyen garantías estatales para préstamos más riesgosos para pequeñas y medianas empresas (pymes), y la voluntad del gobierno de otorgarlos limitará las pérdidas crediticias.
El capital se beneficiará del bajo crecimiento de los préstamos y los retrasos en el pago de dividendos.
La capitalización de los bancos peruanos sigue siendo amplia, a pesar de una disminución de 35 puntos básicos en el ratio de capital común tangible agregado a activos ponderados por riesgo a 12.8% a diciembre del 2020 desde 13.1% un año antes.
La disminución se debió principalmente a la menor rentabilidad y la expansión moderada de los activos ponderados por riesgo. Los ratios de capitalización se beneficiarán de ganancias más sólidas, retrasos en el pago de dividendos y un bajo crecimiento de préstamos entre 6-9% durante los próximos 12 a 18 meses, con un enfoque en las carteras de bajo riesgo.
La rentabilidad se recuperará de los mínimos del 2020, impulsada por un menor aprovisionamiento y a pesar de la presión negativa de los márgenes. Históricamente los márgenes de interés netos estables, en 4.35% a diciembre del 2020, se verán presionados negativamente por la expansión de los bancos en su participación en los préstamos de bajo margen garantizados por el Estado, en medio de un modesto crecimiento general de los préstamos y una mayor competencia a medida que las tasas se mantienen bajas.
Los bancos acumularon reservas de manera significativa en el 2020 y los gastos de aprovisionamiento aumentaron en un 121%, lo que llevó la utilidad neta a activos tangibles a 0.41% desde 2.19% en el 2019.
En el 2021, los gastos de aprovisionamiento probablemente se reducirán desde los máximos, lo que respaldará la rentabilidad junto con un mayor enfoque en el control de costos y la creciente digitalización. Es probable que los ingresos por comisiones de los servicios de pago y tarjetas también aumenten en respuesta a los mayores volúmenes de negocio.
El predominio de la financiación mediante depósitos, una dolarización aún menor y las medidas del banco central garantizarán un perfil de financiación estable.
Los bancos seguirán financiándose con depósitos estables, que representan alrededor del 80% de la financiación total, proveniente principalmente de grandes empresas y clientes minoristas. Los esfuerzos para desdolarizar los depósitos en años anteriores han llegado a su fin y ahora solo seguirá la desdolarización general de la economía.
Las medidas de apoyo a la liquidez destinadas a mantener los flujos crediticios seguirán ayudando a los bancos. Los mayores activos líquidos de 34.5% de los bancos a los activos bancarios a diciembre del 2020, desde 27% del año anterior, compensan la mayor financiación del mercado a los activos bancarios tangibles de 22.3% a diciembre del 2020, desde 20% del año anterior.
“La voluntad y capacidad del gobierno para apoyar a los bancos seguirán siendo altas. Nuestro supuesto de apoyo gubernamental se mantiene sin cambios. Las medidas rápidas y radicales que tomaron las autoridades peruanas a raíz del brote de coronavirus en un esfuerzo por contener los efectos de la contracción económica impulsada por la pandemia garantizaron que los bancos estuvieran preparados para apoyar a los consumidores y prestatarios corporativos”, explicó Moody’s.
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Universo de clasificación
El sistema bancario del Perú está altamente concentrado, y los cuatro bancos comerciales más grandes controlan el 84.8% de los préstamos brutos a diciembre del 2020. Dos de ellos son de propiedad extranjera. Moody’s califica a cuatro de los 16 bancos comerciales y dos de los cuatro bancos gubernamentales en el Perú, respectivamente, lo que representa el 85% de los préstamos brutos y el 86% de los depósitos a diciembre del 2020. El promedio ponderado de evaluación crediticia base (BCA) de los bancos calificados peruanos y el BCA ajustado promedio ponderado son baa2.
“Las BCA ajustadas de todos los bancos que calificamos en Perú se benefician al menos por un nivel de mejora para reflejar la probabilidad de que reciban apoyo de sus propietarios extranjeros en caso de que enfrenten estrés financiero”, dijo la agencia.
La calificación sénior promedio ponderada en moneda local de los bancos es Baa1, un escalón por debajo de la calificación A3 del Gobierno peruano.
Las calificaciones consideran una alta probabilidad de que los bancos comerciales más grandes del Perú reciban apoyo del gobierno si fuera necesario. Al mismo tiempo, las calificaciones de los bancos de desarrollo reflejan una probabilidad muy alta de apoyo del gobierno.
La perspectiva para las calificaciones a largo plazo de la mayoría de los grandes bancos calificados es estable, lo que refleja la perspectiva estable del soberano.