Tasas de depósitos caerían si se aprueba traslado de fondos de AFP a banca

En el Parlamento, AP y el partido Morado han presentado iniciativas legales para que bancos, cajas y otras entidades financieras puedan gestionar los fondos pensionarios.

La Asociación de Instituciones de Microfinanzas (Asomif) también elaboró un proyecto de ley con ese fin.

Voceros

Además, voceros de Perú Libre proponen que las AFP compitan con entidades financieras (ver siguiente nota). La SBS precisó que si se permite que los fondos de AFP puedan trasladarse a instituciones del sistema financiero que los administrarían mediante cuentas previsionales, ello elevaría de forma significativa la liquidez en estas entidades.

Mayor liquidez

“Esta mayor liquidez no solo presionaría las tasas (de interés) pagadas a los depósitos a la baja, sino que, de no realizarse una adecuada colocación de estos fondos (vía créditos) con el fin de rentabilizar el mayor excedente de liquidez, se incrementaría el riesgo de que la entidad financiera registre pérdidas, afectando de esta manera su solvencia”, añade.

Asimismo, señala que se podría ocasionar situaciones no deseables como, por ejemplo, que la afiliación o traspaso a una cuenta previsional en una entidad financiera pueda ser utilizado como un medio para obtener condiciones preferenciales en el otorgamiento de un crédito, lo que afectaría las valoraciones de costo-beneficio (que haga el afiliado) sobre los sistemas de ahorro obligatorio de largo plazo.

Barreras

Adicionalmente, podrían surgir potenciales barreras a la entrada para nuevos gestores de fondos o AFP, según la SBS.

Enfatiza que la propuesta de crear cuentas previsionales que formen parte de los pasivos de las entidades financieras, podría generar distorsiones en la estructura organizacional, gestión de riesgos, rentabilidad y solvencia de dichas instituciones, lo que alteraría la relación riesgo-rentabilidad del afiliado.

“La rentabilidad de las cuentas previsionales tendería a bajar, considerando el tope de tasas de interés que se viene aplicando en el sistema financiero y los altos niveles de liquidez; de lo contrario, se podría afectar la solvencia de las entidades financieras”, afirma el supervisor.

Sostiene que, al no contar con patrimonios separados, se corre el riesgo de que los recursos de los afiliados sean vulnerables a la situación financiera de la entidad, con lo que se podría afectar la imagen y reputación del Sistema Privado de Pensiones como esquema de ahorro forzoso para proteger los riesgos de vejez, invalidez y fallecimiento.

Pensiones

Agrega que en caso se autorice a las entidades financieras a invertir los recursos de las cuentas previsionales, dichas operaciones pagarán impuestos, a diferencia de las inversiones realizadas por las AFP, lo que podría reducir el monto acumulado en las referidas cuentas de los afiliados, con la consecuente reducción en sus pensiones futuras.

EL DATO

Sin protección. La SBS advierte que el Fondo de Seguro de Depósitos que protege a los ahorristas del sistema financiero, por su marco legal, no cubriría las cuentas previsionales.