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Pese a todo, el 2020 no se vislumbra como un año de rendimientos negativos para los fondos de pensiones de las AFP.
Los gerentes de inversión de las cuatro AFP que operan en el país precisaron que, a la fecha, casi todos los fondos que administran ya registran retornos positivos.
En marzo y abril los efectos negativos del covid-19 hundieron el valor de los fondos previsionales causando gran preocupación y malestar entre los afiliados al Sistema Privado de Pensiones (SPP).
Además, en abril, el Congreso aprobó el retiro de l 25% de los fondos de AFP hasta por un máximo de S/12,900 (3 UIT).
“Los fondos 1 y 2 ya están en positivo. En promedio, el único fondo que aún no se ha recuperado de la desvalorización es el fondo 3”, señaló Diego Marrero, gerente de Inversiones de AFP Habitat.
Según datos de Economática, al 18 de agosto todos los fondos tipo 1, de menor riesgo y donde están 322,021 afiliados reportaron retornos de entre 1.21% y 2.71% (ver gráfico).
Asimismo, los fondo tipo 2, de riesgo moderado y en donde hay 6.9 millones de afiliados, van ganando entre 0.27% y 3.69%.
Esto quiere decir que los fondos del 96% de los 7.6 millones de afiliados a las AFP ya lograron revertir las pérdidas de valor causadas por el covid-19.
La recuperación que mostraron en los últimos meses los activos financieros (acciones, bonos y metales), sobre todo internacionales, favoreció el rebote de los fondos de pensiones, señalaron las AFP.
Marrero explicó que la expansión fiscal aplicada por los principales gobiernos del mundo y los estímulos monetarios de los grandes bancos centrales para sostener sus economías impulsaron los mercados financieros globales.
Mayor riesgo
Si bien la rentabilidad de los fondos tipo 3, de mayor riesgo, se ha recuperado, hasta el momento solo uno de ellos está en azul. Y es que este fondo, que tiene 234,540 afiliados, es el más golpeado por la crisis.
“En marzo llegó a estar -18% y ahora está, en promedio, en -3%; se ha recuperado un montón”, expresó Diego Marrero.
Y es que alrededor del 30% de las carteras de inversión de los fondos tipo 3 están colocados en acciones de la Bolsa de Valores de Lima (BVL). “Ese 30% es lo que más se ha golpeado, en lo que va del año la bolsa de Perú está en -10%”, dijo el manager.
Sin embargo, estimó que hacia el cierre del año todos los fondos de AFP terminarán con rendimientos positivos.
José Larrabure, gerente de Inversiones de Prima AFP, indicó los riesgos que enfrenta el desempeño de los fondos de pensiones en los meses que quedan del año. “Un escenario adverso podría ser una segunda gran ola de contagios, que se descubra que la gente se pueda recontagiar o que fracasen las vacunas que se están evaluando”, refirió.
Otro factor de riesgo son las elecciones en EE.UU., cuyos resultados causan incertidumbre en los mercados, afirmó.
La gran liquidez que han inyectado los gobiernos y los bancos centrales son, más bien, una variable positiva para los mercados, pues dan soporte al valor de los activos financieros, dijo Larrabure.
Preocupación
En la últimas semanas se ha sentido un poco más el impacto del ruido político, vinculados a proyectos para el retiro de más fondos de las AFP, en los mercados financieros, advirtió Gino Bettocchi, gerente de Inversiones de AFP Integra. “Hemos visto una preocupación en los inversionistas extranjeros, que se ha manifestado en la subida del tipo de cambio o en una corrección (caída)del precio de los bonos soberanos peruanos”, detalló.
Sin el ruido político de los últimos meses, los activos peruanos habrían tenido un mejor comportamiento, más en linea con sus pares internacionales, consideró Bettocchi.
- Retiros van a consumo -
Los afiliados a las AFP han retirado hasta el momento S/ 24,263 millones de sus fondos de pensiones, según datos de la Asociación de AFP.
Dicho monto representa el 16% del portafolio total administrado por las AFP y corresponde a retiros de S/ 2,000 (por decreto del Gobierno) y del 25% (por ley del Congreso).
Diego Marrero señaló que solo el 60% de los afiliados que se proyectaba iban a llevarse su dinero lo hicieron realmente. Esta personas se perdieron la recuperación de la rentabilidad de los fondos, indicó.
Marrero sostuvo que la mayoría de los recursos se destina a consumo. “Eso es bastante peligroso porque se esta priorizando el corto plazo sobre el largo plazo”, advirtió.
EN CORTO
- Retiro total. La bancada de Podemos Perú presentó un proyecto de ley que autoriza el retiro del 100% de los fondos de las AFP para todos los afiliados que no hayan realizado aportes en seis meses consecutivos. Según la propuesta, con el ingreso de la solicitud de retiro, el fondo existente pasará automáticamente al Fondo 0 y tendrá condición de intangible.