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El patrimonio administrado por los fondos mutuos creció por cuarto mes consecutivo, tras tocar un piso en abril a causa de la pandemia.
Así, las inversiones en los diversos fondos de deuda (renta fija) y acciones (renta variable) aumentaron en S/ 7,028 millones a S/ 41,587 millones, entre abril y agosto, según datos de la Superintendencia del Mercado de Valores (SMV).
Estos fondos alcanzaron una cifra récord impulsados principalmente por una recuperación de los mercados bursátiles -desde que tocaron fondo entre fines de marzo e inicios de abril-, así como por el aumento del ahorro de las personas, coincidieron en señalar los especialistas.
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Liquidez
El exceso de liquidez ante la política monetaria expansiva del Banco Central de Reserva (BCR) redujo las tasas de interés de los depósitos a plazo en los bancos, mientras que la rentabilidad de los fondos mutuos destaca frente a productos de inversión de bajo riesgo, expresó a Gestión Diego Icaza, gerente general de BBVA Asset Managment.
Las personas están buscando instrumentos con mayor retorno, como los fondos mutuos, para invertir sus recursos, pues las tasas de interés del sistema financiero son muy bajas, coincidió en el análisis, Fernando García, gerente de Inversiones de Faro Capital.
Asimismo, en situaciones de incertidumbre, las personas que mantienen sus ingresos reducen su gasto abruptamente, no solo por decisión propia ante la falta de claridad sobre la duración de la crisis económica sino por obligación, pues hay muchas actividades restringidas, manifestó Jorge Espada, managing director de El Dorado Investments.
Y un porcentaje de afiliados que retiró sus fondos de AFP también decidió reinvertirlos mediante los fondos mutuos, agregó.
Inversionistas
En la misma senda, el número de inversionistas de estos fondos se recuperó en los últimos tres meses aunque no retoma niveles precovid-19.
Tras marcar un mínimo en mayo, la cifra de inversionistas subió en 6,762 hasta 428,682 en agosto, de acuerdo con estadísticas de la SMV.
Para Icaza, este aumento se explica más por el ingreso de nuevos inversionistas que por el regreso de quienes salieron meses atrás de los fondos mutuos, y resaltó la participación de empresas en este mercado en los últimos meses.
Las personas no suelen retirarse de fondos de renta fija porque la volatilidad es baja, pero sí salen de los de renta variable y no retornan en mucho tiempo, explicó García.
Alrededor de 5,590 inversionistas, de los que ingresaron en dicho periodo, lo hicieron a fondos de muy corto, corto y mediano plazo, que tienen exposición a instrumentos de deuda (bonos y certificados).
Rentabilidad
En tanto, la rentabilidad ofrecida por estos vehículos, en particular los de renta variable, mejoró tras la fuerte caída de las bolsas en marzo. Así, ahora tres de cada cuatro de los 180 fondos mutuos operan en terreno positivo.
La recuperación fue sectorial y proviene de los fondos de renta variable internacional, según Espada. El segmento de acciones tecnológicas registró un buen desempeño con la crisis y se incrementó su demanda, añadió.
Los 29 fondos mutuos de deuda acumulan rentabilidad positiva, y similar performance reportaron 39 de los 51 fondos de fondos, 45 de los 52 fondos flexibles y 18 de 24 fondos estructurados. Por su parte, 10 de los 14 fondos de renta variable se mantienen en rojo, así como los 10 fondos de renta mixta (deuda y acciones).
Atractivo de instrumentos de mayor riesgo
En el último trimestre se espera estabilidad en los rendimientos de los fondos mutuos de mediano plazo, luego de haber capitalizado, en gran medida, la caída de tasas de interés en los mercados financieros, señaló Diego Icaza, de BBVA.
“Lo que ahora debería primar es el rendimiento promedio de la acción en sí”, sostuvo. Jorge Espada, de El Dorado Investments, coincidió en que el efecto de las bajas tasas de interés se ha revertido y señaló que la recuperación de los mercados seguiría en los próximos 18 meses.
Asimismo, Icaza manifestó que se tiene una visión positiva de los activos en mercados internacionales, tanto en renta fija (bonos) como en variable (acciones), lo que sería una invitación para los clientes a trasladar sus inversiones hacia instrumentos con un poco más de riesgo.