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El gobernador de la Reserva Federal Christopher Waller se mostró partidario de volver a moderar el tamaño de los aumentos de tasas del banco central en la próxima reunión, aunque sin dejar de ajustar.
“Actualmente, estoy a favor de un aumento de 25 puntos básicos en la próxima reunión del FOMC a fines de este mes”, dijo Waller el viernes en declaraciones preparadas para ser pronunciadas en el Consejo de Relaciones Exteriores en Nueva York, refiriéndose al Comité Federal de Mercado Abierto, ente encargado de fijar las tasas de interés. “Más allá de eso, todavía tenemos un camino considerable por recorrer hacia nuestra meta de inflación del 2%, y espero apoyar un endurecimiento continuo de la política monetaria”.
El discurso de Waller fue el último comentario público programado antes de que el banco central estadounidense entre en un período de silencio previo a su reunión de política monetaria del 31 de enero al 1 de febrero. Otros funcionarios han apoyado la moderación del ritmo de endurecimiento en medio de señales de que la inflación se está enfriando y los inversionistas esperan ampliamente que apliquen aumentos de un cuarto de punto, según las previsiones de los mercados de futuros.
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“La primera tarea es mantener el progreso que estamos haciendo en la reducción de la inflación, y la moderación del gasto de consumo apoyará ese progreso”, dijo Waller, señalando que espera que la disminución de los ingresos reales y el aumento de los costos de endeudamiento también ayuden a devolver la inflación “más rápidamente” a la meta del 2% del banco central.
La inflación, según la medida preferida de la Reserva Federal, aumentó un 5.5% en los 12 meses transcurridos hasta noviembre, inferior al 6.1% de octubre, mientras que los precios, excluidos los alimentos y la energía, subieron un 4.7%, frente al 5% del mes anterior.
La Fed elevó las tasas medio punto el mes pasado, hasta una banda de entre el 4.25% y el 4.5%, tras cuatro aumentos de 75 puntos básicos, después de empezar cerca de cero en marzo, en la campaña de endurecimiento más agresiva en cuatro décadas para enfriar las presiones sobre los precios.
Waller ha sido un firme defensor de mantener una política restrictiva y de exigir pruebas sustanciales de un enfriamiento de la inflación antes de relajar la campaña de endurecimiento. El viernes se mostró optimista de que la Fed logre bajar la inflación sin perjudicar gravemente el mercado laboral ni provocar una recesión.
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“Hace seis meses, cuando la inflación estaba aumentando y la producción económica se había estancado, argumenté que aún era posible un aterrizaje suave, que era bastante plausible avanzar en la inflación sin dañar gravemente el mercado laboral”, señaló. “Hasta ahora, hemos logrado hacerlo, y sigo siendo optimista de que este progreso puede continuar”.
Waller señaló que, a pesar del crecimiento económico, el mercado laboral sigue siendo fuerte. Calificó este hecho de positivo, porque “demuestra que el empleo y los ingresos pueden resistir los efectos de las tasas de interés más altas, lo que ayuda al FOMC a proseguir con sus esfuerzos de reducir la inflación a nuestra meta del 2% mediante un mayor endurecimiento de la política monetaria”.
Los comentarios de otros funcionarios durante la última semana mostraron una amplia unanimidad para seguir aumentando las tasas de interés, con algunos a favor de una reducción a incrementos de un cuarto de punto a medida que se adentra a territorio restrictivo.
También es probable que en la reunión se discuta cuánto más deben subir las tasas los funcionarios ante la evidencia de que la economía se está desacelerando en respuesta a los aumentos de tasas.