(Foto: Bloomberg)
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El presidente de la de Mineápolis, Neel Kashkari, afirmó que quiere mantener la tasa de interés de referencia a corto plazo del banco central de cerca de cero al menos hasta finales del 2023, para permitir que el mercado laboral retome su fortaleza previa a la .

“La gran mayoría de los estadounidenses quieren trabajar, y no estoy preparado para dejarlos a un lado, y quiero darles la oportunidad de trabajar”, dijo en sus primeros comentarios públicos desde el final de la reunión de política monetaria de la Fed de esta semana.

“Mientras las expectativas de inflación permanezcan ancladas... seamos pacientes y realmente logremos el máximo empleo”, manifestó.

Los comentarios de Kashkari muestran que está en una minoría en una Fed cada vez más agresiva, que el miércoles concluyó una reunión de dos días con un resultado inesperado: con la inflación en aumento, la mayoría de las autoridades de la Fed ahora ven un proceso para iniciar las alzas de tasas de interés más rápido.

Hace tres meses, la clara mayoría de las autoridades estaba a favor de que no se modificara el nivel actual del costo del endeudamiento. El miércoles, el resumen trimestral de proyecciones económicas del banco central (SEP por su sigla en inglés) mostró que 11 de los 18 funcionarios de la Fed señalaron al menos dos aumentos de tasas de un cuarto de punto porcentual para fines del 2023.

“Todavía no tengo alzas en el horizonte de pronóstico de la SEP porque creo que realmente nos tomará tiempo lograr el máximo empleo, y creo que estas lecturas de inflación más altas serán transitorias”, dijo Kashkari en una entrevista con Reuters.

En la entrevista, Kashkari afirmó que cree que el alza en los precios está siendo impulsada por la reapertura de la economía y que disminuirán a medida que ceden las restricciones de oferta.

Con el empleo todavía por debajo de su nivel prepandémico en al menos 7 millones de puestos de trabajo, Kashkari dijo que “el mercado laboral todavía está en un hoyo profundo”, agregando que cree que el pleno empleo significa un retorno al menos a la fortaleza del mercado laboral de antes de la pandemia, sino incluso más allá.

Sin embargo, Kashkari mostró poca incomodidad con la decisión de la Fed esta semana de abrir una discusión sobre cuándo y cómo reducir sus compras mensuales por US$ 120,000 millones de bonos del Tesoro y valores respaldados por hipotecas (MBS), el primer paso en alejarse del apoyo extraordinario para la economía que Kashkari siente que todavía es necesario.

“Creo que (el presidente de la Fed, Jerome Powell) nos está guiando por un camino de una manera muy ordenada para tener la discusión y mirar los datos y hacer estos ajustes con prudencia”, dijo.

Una vez que la Fed determine que es hora de reducir su programa de compra de activos, aseveró Kashkari, espera seguir el mismo plan que en el 2014, cuando la Fed recortó sus compras de MBS y bonos del Tesoro a un ritmo constante y predecible. Reducir las compras de MBS más rápidamente, como algunos han propuesto, tendría solo un moderado efecto para enfriar un caliente mercado inmobiliario, dijo.

Pero, al menos para Kashkari, probablemente se necesitará más allá de septiembre para tener suficientes datos para juzgar si ha habido suficiente progreso en el mercado laboral para merecer algún cambio.