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Por Mac Margolis
Audaz, favorable para los negocios y orgullosamente descortés, el ministro de Economía de Brasil, Paulo Guedes, se había hecho un nombre en las trincheras de los mercados financieros, pero siempre quiso más. Vio su oportunidad en Jair Bolsonaro, el exmilitar convertido en provocador de derecha, quien se mostró proclive a las armas para ganar la presidencia.
Juntos, Bolsonaro al frente de la campaña y Guedes con las políticas, rescatarían a Brasil de la camarilla de estatistas, comunistas, socialdemócratas y otros presuntos invertebrados políticos, y lo sacarían adelante con reformas fundacionales de libre mercado. Cuénteme una historia nueva.
Al despedir a Roberto Castello Branco, el director ejecutivo de la petrolera estatal de Brasil, Petrobras, la semana pasada, Bolsonaro no solo aplastó la confianza de los inversionistas y las acciones de las principales petroleras, sino que también condujo a Guedes y a su séquito liberal a una trampa.
La caída de Petrobras del lunes de 100,000 millones de reales (US$ 19,000 millones), 22% de su valor, arrastró a la bolsa de Sao Paulo a una baja de casi 5%. El real se debilitó frente al dólar estadounidense.
Petrobras y Bovespa recuperaron algo de valor el martes, pero a menos que el jefe de Gobierno retroceda, más pérdidas parecen seguras. Sin embargo, la víctima más reveladora puede ser la idea de cualquier tipo de asociación entre el presidente y el ministro en pos de una reforma económica real.
Por malo que pareciera, el despido del director ejecutivo de la compañía más grande del país, prerrogativa del presidente, no fue la causa del desplome del mercado de valores, sino la puesta en escena.
Antes de despedir a Castello Branco, uno de los confidentes de Guedes, Bolsonaro recurrió a las redes sociales para lamentarse de un reciente aumento en los precios del combustible por el que “nadie estaba haciendo nada”.
Sin embargo, la propia agenda económica sin timón del Gobierno había preparado a Brasil para la caída al socavar la confianza de los inversionistas, destripar el real y aumentar los precios, incluido el diésel y la gasolina vinculados a los precios internacionales.
El mensaje de Bolsonaro fue un guiño populista para los camioneros inquietos, algunos de sus electores principales, que amenazaban con repetir una huelga que paralizó a Brasil en el 2018. También prometió extender sus medidas, insinuando que el ajuste de las tarifas de la electricidad podría venir después. Más allá de eso, nadie lo sabe: el Gobierno federal de Brasil controla 134 empresas estatales.
En la enciclopedia económica latinoamericana, los líderes nacionalistas de izquierda, derecha y centro habitualmente juegan a ser emprendedores, hipotecan la eficiencia y la transparencia al amiguismo y la ventaja electoral. Sin embargo, Bolsonaro había asumido el cargo prometiendo terminar con todo eso con una dosis purificadora de ímpetu.
La pregunta es por qué alguien habría creído que eso fuera posible viniendo de un hombre que pasó 27 años en el Congreso atacando a los comunistas y al mismo tiempo clamando por el estatismo y los privilegios del sector público, especialmente para aquellos en uniforme.
Aquí entra Guedes, un defensor del mercado educado en la Universidad de Chicago con sus compendios de la ortodoxia capitalista, quien proporcionó la buena fe perfecta para que Bolsonaro obtuviera el apoyo de Rua Faria Lima, el Wall Street de Sao Paulo.
En la campaña electoral, Bolsonaro difirió alegremente todas las minucias de política económica a Guedes, a quien calificó como su “tienda de conveniencia” para las políticas y temas de conversación. Poco sabía Guedes que era un mercado de compradores.
La sangre en la bolsa sugiere que muchos de los adeptos al mercado de valores de Brasil se están arrepintiendo. De hecho, los 25 meses de Bolsonaro en el cargo han sido un carnaval de errores ejecutivos. Convirtió al Ministerio de Salud en un trabajo improvisado, despidiendo a dos ministros en medio de una pandemia cada vez peor antes de decidirse por un tercero, Eduardo Pazuello, un general del ejército, cuya característica más distintiva era la subordinación.
“Uno da órdenes, el otro obedece”, dijo Pazuello. Su exministro de Justicia, Sergio Moro, el Guedes de la justicia, renunció después de acusar a Bolsonaro de entrometerse en la Policía Federal, que estaba llevando a cabo una investigación sobre unos amigos y un hijo de Bolsonaro.
La verdadera sorpresa podría haber sido si Bolsonaro se hubiera abstenido de entrometerse en la política económica, una historia que solo la política basada en la fe podría explicar.
“Quizás creían que Guedes usaría a Bolsonaro como un caballo de Troya para abandonar las reformas liberales del mercado en un país inconsciente. En cambio, parece que terminó al revés”, dijo Paulo Bilyk, director ejecutivo de Rio Bravo Investimentos, una casa de inversiones.
Algunos analistas ven una cruda táctica electoral en las recientes maniobras de Bolsonaro. La Administración de Bolsonaro ha visto caer sus índices de aprobación en medio de una pandemia resurgente, una escasez de vacunas, una economía postrada y políticos discutiendo sobre cómo pagar más ayuda de emergencia para los desempleados sin hacer estallar las cuentas del Gobierno.
“La lógica de Bolsonaro parece ser que el apoyo que puede perder en el mercado se verá compensado por las ganancias en el voto popular, en la apuesta a que el público se ha vuelto más tolerante con los excesos de gasto fiscal durante la emergencia de salud”, dijo Octavio Amorim, analista político de la Fundación Getulio Vargas.
Es una apuesta. Pregúntele a la expresidenta Dilma Rousseff, la desventurada líder del Partido de los Trabajadores que apoyó ampliamente que las compañías eléctricas y Petrobras controlaran los precios.
Ganó la reelección, pero arruinó el balance de las compañías eléctricas, empujó a Brasil a una recesión histórica, vio colapsar sus índices de aprobación y su base en el Congreso la abandonó, lo que la dejó expuesta a un juicio político. Los memes que muestran la cara de Bolsonaro transpuesta en el cuerpo de Rousseff han iluminado las redes sociales.
Bolsonaro recientemente consiguió un alivio temporal con la elección de aliados para encabezar la Cámara de Diputados y el Senado, y logrando un pacto con un bloque de legisladores de centro conocidos como Centrao. Esa indulgencia tendrá costos políticos y podría evaporarse si la emergencia de salud se profundiza y la economía devastada por la pandemia no revive.
“Si el historial es claro en una cosa en América Latina, es que las maniobras populistas que desestabilizan la economía conducen inevitablemente a desastres electorales”, dijo Fernando Schuler, profesor de ciencias políticas de la escuela de negocios Insper. El liberal económico del Gobierno podría haber compartido esa lección, si alguien lo hubiese escuchado.