Riqueza de familias peruanas crecerá a US$ 140,000 millones

Redacción Gestión

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OMAR MANRIQUE P.omanrique@diariogestion.com.pe

El patrimonio de las familias peruanas aumenta aceleradamente de la mano del crecimiento económico y una generalizada apreciación de los activos en el país.La riqueza financiera o los ahorros que las familias disponen para sus inversiones, crecerá en US$ 40,000 millones este año, hasta alcanzar los US$ 140,000 millones (cercano al valor del PBI del país, US$ 180,000 millones), dijo el presidente de El Dorado Investments, Melvin Escudero, ex intendente de Supervisión de Inversiones de las AFP."Este dinero crece por la apreciación de los activos inmobiliarios (en 30% el último año), la subida de las acciones en bolsa, y el alza récord en generación de utilidades de empresas, que se reparte como dividendos a las familias", dijo.Cabe indicar que de las 269 compañías listadas en la Bolsa de Valores de Lima, 187 repartieron dividendos en el 2011. Las empresas mineras concentraron el 61% del monto total entregado a los accionistas.Escudero explicó que los excedentes de las familias incluyen inversiones en inmuebles, participación en el capital de empresas, ahorro en banca local y extranjera (con fines de inversión), fondos mutuos y dinero en manos de gestores de patrimonio (banca privada y family offices).

Repatriación de capitalSon excedentes que las familias destinan solo a inversiones, como por ejemplo la adquisición de inmuebles con la finalidad de hacer negocio u obtener rentas, pero no como primera vivienda, precisó.La riqueza financiera de las familias tampoco considera el ahorro obligatorio en fondos de pensiones (US$ 34,000 millones), ni lo que se guarda en bancos con fines de protección (para imprevistos). El repunte de 40% que registrarán este año los excedentes que las familias destinan a inversiones, se ha calculado con estadísticas de ahorros en bancos, fondos mutuos, banca privada y family offices, detalló.A ello se suma que, en un entorno de crisis global, sigue la tendencia a la repatriación de capitales, pues muchas familias con capital refugio fuera del país, "se han convencido de que la mejor opción es apostar por el Perú".

¿En qué invierten las familias?

La inversión inmobiliaria capta buena parte de las preferencias, aunque Melvin Escudero sostiene que los peruanos siguen siendo conservadores y se inclinan por los títulos de renta fija (depósitos y bonos de empresas). Así, menciona que tal como sucede con los fondos mutuos, en que el 90% de las inversiones está en opciones de renta fija, similar tendencia se marca en las inversiones de las familias más acaudaladas. Los más ricos (ultra high net worth individuals), que tienen excedentes superiores a los US$ 20 millones), y los moderadamente ricos (con ahorros invertibles de US$ 1 millón a US$ 20 millones), mantienen el 60% y 80%, respectivamente, en inversiones de renta fija.Un menor porcentaje lo invierten en acciones.Escudero dijo que, en simultáneo con la repatriación de capitales, las personas de alto patrimonio también buscan diversificar sus inversiones en bonos de empresas asiáticas y latinoamericanas, que rinden de 5% a 10% al año, con aceptable riesgo crediticio.

ANÁLISISGustavo BarbozaMANAGING DIRECTOR ALPHA INVESTMENTS GROUP

MOTOR DE LA CLASE MEDIAEl aumento de la riqueza de las familias es resultado del crecimiento económico sistemático de 20 años a tasas del 6% anual. Este consistente y recurrente avance ha hecho que la economía esté hoy en la mira de muchos inversores extranjeros. Solo por citar un ejemplo, cada bono de empresa peruana que se emite afuera tiene, en promedio, una demanda de 10.La región y principalmente el Perú es desde hace algunos años el principal foco de inversión para los agentes foráneos. Y aún estamos hablando de un mercado de capitales peruano pequeño, por lo que su potencial es prominente.Según un estudio de Apoyo, hay 3 millones de peruanos que han pasado de las clases C y D a la clase media. Este es uno de los principales motores que un país tiene para su expansión, ya que la riqueza se distribuye más uniformemente.

Esta semana se anunciarán medidas para impulsar mercado de valoresLa celebración del Día del Mercado de Capitales, este viernes, será el marco para el anuncio de medidas que impulsen a ese sector de la economía."Esperamos que se den más luces sobre la reforma del mercado de capitales que se viene, habrá anuncios, pero eso solo lo sabe el ministro de Economía (Luis Miguel) Castilla", señaló Melvin Escudero, presidente de El Dorado Investments, coorganizador del evento, junto con la Universidad del Pacífico.Dijo que esta será la primera reforma del mercado de capitales que emprenda el actual Gobierno, proceso que se hace necesario por el desarrollo que exhiben los intermediarios, fondos e instrumentos de inversión.Entre los cambios más próximos que debería incluir la reforma, mencionó la regulación del mercado de ofertas privadas de bonos de empresas, "que tiene casi todo listo para despegar".Mediante estas ofertas, los inversionistas institucionales o calificados (como las AFP) negocian directamente con las compañías que emiten bonos u otros títulos de deudas, las condiciones para invertir en ellos.Escudero indicó que en este mercado ya participan las AFP, pero falta impulsar a otros institucionales como los fondos mutuos y las compañías de seguros.Las ofertas privadas permiten mejorar las condiciones de financiamiento de las empresas, y bajo este esquema es que se han colocado todas las emisiones de bonos de compañías peruanas en el exterior este año (US$ 4,000 millones).Estimó que, ya sea con ofertas privadas o públicas, hay 200 empresas peruanas con capacidad para emitir bonos en el mercado de capitales, aunque hasta ahora no se animan.

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