Fondos mutuos que invierten en depósitos pagarán más impuestos

La reforma tributaria emprendida por el Ejecutivo también trae novedades para el mercado de capitales. Así lo destacó el ministro de Economía y Finanzas, Luis Miguel Castilla, durante la presentación del segundo paquete de modificaciones tributarias.

Pero ¿qué implicancias tiene esta disposición para los partícipes (inversionista) de estos fondos?

Uno de los efectos más destacados sería que los fondos mutuos que invierten en depósitos a plazo se quedarán sin exoneración. Veamos por qué.

De acuerdo con el régimen aún vigente, se considera que para propósitos tributarios el partícipe invierte en cada una de las alternativas financieras en las que, a su vez, invierte el fondo mutuo, señaló Roberto Cores, socio de Ernst & Young Perú.

"Así, por ejemplo, si el fondo mutuo invierte en acciones y depósitos a plazo, entonces el partícipe también está invirtiendo en estos dos instrumentos, en proporción a su valor cuota", explicó.

Y cuando decida retirar (rescatar) su inversión, para calcular el impuesto respectivo se tiene en cuenta el régimen tributario aplicable a cada de una las inversiones.

En este caso, las rentas generadas por los depósitos no se gravan actualmente por gozar de una exoneración vigente, mientras que las ganancias de capital resultante de la venta de acciones sí se gravan con una tasa efectiva del 5%, detalló Cores.

CambioSegún el Decreto Legislativo N° 1120, que modifica la Ley del Impuesto a la Renta, a partir del 1 de enero del 2013 se considerará a los certificados de participación de los fondos mutuos (representan la cantidad de cuotas con las que una persona invierte en un fondo) como valores mobiliarios.

Con lo cual al rescatar el inversionista estos certificados pagará una tasa impositiva efectiva de 5%, siendo irrelevantes los instrumentos en los que el fondo hubiese invertido, indicó el experto.

Ello porque la norma dispone que se grave únicamente como ganancia de capital la apreciación en el valor de cuota del fondo que ocurra a partir del 1 de enero del 2013.

Depósitos Sin embargo, Cores advirtió que esta modificación impedirá a las personas que inviertan a través de fondos mutuos beneficiarse con exoneraciones tributarias establecidas para determinados instrumentos, como es el caso de los intereses ganados por los depósitos a plazo colocados en entidades financieras. "Entonces las personas podrían preferir invertir directamente en tales instrumentos y no a través del fondo mutuo", agregó.

En Perú existen 59 fondos mutuos que invierten en diferentes instrumentos financieros. Así los fondos de renta variable son los que apuestan, sobre todo, por las acciones; los llamados de renta fija o de deuda lo hacen principalmente en bonos, papeles comerciales y depósitos bancarios; mientras que los fondos mixtos mezclan acciones con instrumentos de deuda.Dentro de los fondos de deuda tenemos los de mediano plazo, que invierten entre 15% y 20% de su portafolio en depósitos, según Paul Rebolledo, gerente de Inversiones de Scotia Fondos. Los de deuda de corto plazo, entre 40% y 60%; y los fondos de deuda de muy corto plazo invierten casi el 100% de su portafolio en depósitos, estimó.

SimplificaciónPor su parte, el socio del Estudio Rebaza, Alcázar & De las Casas, Camilo Maruy, resaltó que con este cambio normativo el MEF busca simplificar la tributación de los fondos mutuos. Facilita la administración y el cálculo de las retenciones por Impuesto a la Renta para las sociedades administradoras de fondos, y para los inversionistas simplifica el llenado de las declaraciones juradas, coincidió Cores, en este punto.

CIFRAS Y DATOS

Las ganancias obtenidas por el rescate de aportes voluntarios en fondos de pensiones sin fines previsionales también estarán sujetas a una tasa efectiva de 5%, sin importar en qué instrumentos invirtieron.

US$ 5,642 millones es el tamaño del fondo administrado por la industria de fondos mutuos en el país.

En el 2011 se lanzaron 8 nuevos fondos, que sumándose a los tres de este año, alcanzan los 59 en total en el país.

Aunque el ticket promedio de los fondos mutuos supera los S/. 30 mil se puede empezar con una inversión de S/. 500 o US$ 200.

283,500 es el número de partícipes de los fondos mutuos.

EN CORTOUnos 21 fondos ganan más de 4%Según la SMV, en lo que va del año, solo un fondo mutuo registra rentabilidad negativa, y 21 de un total de 59 rinden por encima del 4%. El fondo BCP Acciones es el que anota las mayores ganancias (7.4%), seguido del fondo BVVA Agresivo (7.06%).