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OMAR MANRIQUE P.omanrique@diariogestion.com.peLa agitación de los mercados, atribulados por la crisis de deuda europea, desató una ola compradora de dólares que llegó hasta el Perú, donde la divisa registró en mayo su más fuerte alza en 43 meses.
El dólar subió en mayo un 2.7%, al pasar de 2.639 a S/. 2.71, un repunte mensual no visto desde octubre del 2008, cuando en medio de la crisis estadounidense avivada por la caída del banco Lehman Brothers, el billete verde trepó un 3.26%.
La elevación del encaje en moneda extranjera por parte del BCR, los temores a una salida de Grecia de la zona euro, y, recientemente, los problemas de la banca española, impulsaron al dólar en mayo, según el analista senior de Scotiabank, Mario Guerrero.
El BCR trató de contener la subida del tipo de cambio, primero con instrumentos para inyectar dólares, como los repos y Certificados de Depósito Reajustables (CDR), y luego vendiendo directamente esa moneda (en mayo vendió un total de US$ 676 millones).
La turbulencia de los mercados se reflejó en un aumento de la negociación mensual de dólares a US$ 16,015 millones, desde US$ 12,829 millones en abril. Para Guerrero, la remontada del dólar en mayo es solo un hipo cambiario que no deterioró la calidad de la cartera de créditos en moneda extranjera. De repetirse en junio un alza del dólar similar a la observada en mayo, el impacto sería acotado, afectando a parte de los que tienen hipotecas y préstamos vehiculares en dólares, y a un grupo de pequeñas y medianas empresas que no se protegen de movimientos del tipo de cambio. "No tendría un impacto sistémico", subrayó.Mientras que el presidente del BCR, Julio Velarde, sostuvo que el repunte del dólar no alcanzará la magnitud del 2008. En tanto, el economista Jorge González Izquierdo afirmó que el alza del dólar no afecta a los que están endeudados en esa moneda, y solo lo haría si sube a S/. 3 (ver mayor información en la pág. 20).
LO QUE SE VIENEEn junio. Hay dos escenarios para el dólar en junio, dijo Guerrero. En el primero, en parte descontado por el mercado, Grecia sale del euro, pero el dólar no subiría mucho más allá de S/. 2.71 pues el BCR tiene margen para intervenir. En el segundo, Grecia sigue en la zona euro, y el dólar revierte rápidamente la subida.
Inversores se refugian en efectivo por crisis de euro
Los inversores globales, nerviosos por el recrudecimiento de la crisis europea y por el lento crecimiento de la economía mundial, huyeron de las acciones en mayo y atesoraron más efectivo que en cualquier momento de la crisis que estalló a inicios del 2010, reveló un sondeo de Reuters.
El peso del efectivo en las carteras subió en mayo de 5.6% a 7.1%, alcanzando un máximo desde que comenzaron a realizarse estos sondeos, en enero del 2010.
Una caída de casi cuatro puntos porcentuales en las tenencias de acciones, a apenas un 48.4%, fue la mayor en la historia del sondeo.
Aunque la mayoría de los fondos consultados siguen esperando que Grecia permanezca en el euro al menos hasta el 2013, los administradores de fondos sostienen que hay razones para tener miedo frente a una situación que cambia día a día.