Energy Capital, inversores compran Calpine por US$ 5,600 millones

Las acciones de Calpine cerraron a US$ 13.50 el jueves, lo que le dio un valor de mercado de US$ 4,870 millones. Se prevé que la operación se concrete en el primer trimestre de 2018, tras decisión de accionistas y los reguladores.

Bloomberg.- La firma de capital privado Energy Capital Partners y un consorcio de inversionistas han firmado un acuerdo para comprar al generador de energía estadounidense Calpine por US$ 5,600 millones en efectivo.

Los inversores de Calpine recibirán US$ 15.25 por acción como parte del acuerdo, comunicó la empresa con sede en Houston en una declaración. El grupo de inversores estaba encabezado por Access Industries y Canada Pension Plan Investment Board.

Calpine es uno de los pocos generadores de energía estadounidenses cotizados que todavía vende suministro directamente a los mercados mayoristas. Estas compañías han visto cómo se reducían sus márgenes debido a recursos de gas natural baratos, un aumento de la energía renovable y los subsidios creados por algunos estados para los reactores nucleares.

La caída provocó una ola de fusiones en la que compañías como FirstEnergy y American Electric Power buscaron dejar el negocio por completo.

“Calpine es un generador de energía de primer nivel”, dijo por teléfono el viernes Timothy Winter, analista de Gabelli & Co. en St. Louis que tiene una recomendación de comprar para Calpine.

“El mercado no valora esta historia. No valora el negocio de los productores de energía independientes. Al parecer, el capital riesgo sí lo hace”.

Las acciones de Calpine cerraron a US$ 13.50 el jueves, lo que dio al generador de energía un valor de mercado de US$ 4,870 millones.

Se prevé que la operación se concrete en el primer trimestre de 2018, a la espera de la aprobación de los accionistas y los reguladores.

Calpine “seguirá fortaleciendo su huella de generación de energía al por mayor, mientras se beneficia del apoyo de ECP, los conocimientos de la industria y el horizonte de inversiones de largo plazo”, expresó en un comunicado Thad Hill, presidente ejecutivo de la compañía.

La operación con Energy Capital incluye un periodo de 45 días durante el cual Calpine puede buscar otras ofertas.

El consorcio de inversores recibirá una comisión de US$ 142 millones si el acuerdo se cancela por una propuesta mejor, a menos a Calpine ponga fin al acuerdo por otra oferta “de determinadas personas exentas” antes del día 106° después del acuerdo.

En ese caso, la multa por cancelación será de US$65 millones.

Tyler Reeder, socio de Energy Capital, dijo que la firma no prevé que haya cambios en la forma en que opera Calpine o la política financiera de la empresa y anteriormente anunció un plan de reducción de deuda de US$ 2,700 millones.

Energy Capital se ha convertido en uno de los inversores de capital riesgo más activos del sector energético estadounidense.

El año pasado formó una alianza con Dynegy para comprar la cartera estadounidense de energía de Engie por US$ 3,300 millones y acordó vender su participación en esa alianza a Dynegy antes de que se cerrara el trato.

El inversionista era el mayor accionista de Dynegy en junio, de acuerdo con los datos que reunió Bloomberg.

Energy Capital también le compró a Calpine una planta de gas natural en Carolina del Sur en 2012 por más de US$ 400 millones. Calpine posee 80 centrales eléctricas y tiene unos 6.5 millones de clientes minoristas en California, Texas y el noreste estadounidense.

La sede central de Calpine seguirá estando en Houston y se prevé que el actual equipo de conducción continuará en funciones.

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