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La incertidumbre sobre el desempeño de la economía en el 2021, por el rebrote de casos de covid-19, se pone de manifiesto en las previsiones de crecimiento de diversas entidades. Una de ellas es el Fondo Monetario Internacional (FMI), que estima que el PBI crecerá 8.5% este año, siempre y cuando la pandemia se controle el mes de marzo.
Esta proyección muestra un cambio ligero de perspectiva, pues el 8 de febrero habían pronosticado un crecimiento de 9%, y se da luego que la misión del FMI culminara una visita oficial al país.
“La crisis está causando daños considerables y la producción probablemente recobre los niveles anteriores a la pandemia en el 2022”, refiere el FMI.
Políticas de apoyo
Pero el FMI va un paso más allá y realiza una serie de recomendaciones de política macroeconómica para que el Perú pueda sortear la crisis producida por la pandemia (ver tabla).
Una de estas es que el Perú debe mantener las políticas de apoyo hasta que la pandemia esté totalmente bajo control y la recuperación económica se consolide. Esto porque el país tiene un “considerable espacio fiscal”, ya que este año el déficit bajaría de 9% a 5.2% del PBI, los indicadores de deuda están por debajo de los que tienen economías convencionales y se tiene amplio acceso al mercado.
Es por ello que el FMI no recomienda un retiro prematuro del estímulo fiscal, sino, por el contrario, dar ayuda adicional para los hogares a fin de aliviar el impacto de la pandemia en la mayoría de los grupos vulnerables.
“Más aún, el Gobierno debe preparar medidas de contingencia ante una materialización de los posibles riesgos a la baja. Estas medidas incluyen una mayor aceleración en la ejecución de las inversiones públicas”, señala.
Medidas del Gobierno
El ministro de Economía y Finanzas, Waldo Mendoza, afirmó que junto con las medidas de restricción focalizadas, el Gobierno viene apoyando a las familias vulnerables a través de una transferencia monetaria (bono de S/600), alimentos y mercados itinerantes.
Adicionalmente, se ha postergado el pago de todo tipo de impuestos, incluidas las contribuciones. Y en el caso específico de las empresas, refirió que se ha renovado el apoyo crediticio vía el FAE-Turismo y se creó un programa de apoyo a las micro y pequeñas empresas (mypes), a través de un crédito con garantía estatal de hasta S/ 2,000 millones.
Reprogramaciones
Mendoza afirmó que el Ministerio de Economía y Finanzas (MEF), junto con el Banco Central de Reserva (BCR) están evaluando que se permitan reprogramaciones de los créditos de Reactiva Perú.
Sin embargo, la medida no será general, sino que estará enfocada en las micro y pequeñas empresas.
“La propuesta para reprogramar créditos de Reactiva Perú va a llegar a tiempo. Puedo decir también que la propuesta está destinada esencialmente a micro y pequeñas empresas, que son las más débiles y tienen espaldas financieras frágiles”, dijo.
Bache en febrero
El ministro de Economía y Finanzas reconoció que la cuarentena focalizada tendrá un impacto en la economía, sobre todo en el crecimiento de febrero, al cual calificó de “bachecito”.
“Esperamos que tengamos un bachecito en febrero, ojalá no en marzo”, precisó Mendoza en el webinar Los Sistemas de Pensiones: Sostenibilidad, Reforma y los Retiros Extraordinarios, organizado por El Dorado Investments.
Asimismo, dijo que es un alivio que el aparato productivo, es decir el número de empresas, esté casi intacto a pesar de la crisis, y destacó que este es un efecto de las medidas de apoyo como Reactiva Perú. “Si no se hubiera presentado la segunda ola, estaríamos apostando por un crecimiento de 10.0%, sin mayor dificultad”, añadió.
BTG Pactual redujo a neutral la ponderación de las acciones peruanas en su portafolio.
El banco de inversión latinoamericano tomó esta decisión por el elevado riesgo político que conllevan las elecciones generales en el país. Considera posible una segunda vuelta de las elecciones presidenciales en junio próximo, ya que la carrera de los candidatos sigue muy abierta, con un gran número de votos indecisos, según las encuestas.
“Aunque reconocemos las ganancias esperadas por el aumento de los precios de las materias primas (como el cobre) y nuestra propia expectativa de un resultado favorable al mercado en las próximas elecciones, pensamos que sería más prudente reducir nuestra exposición al Perú”, afirmó.
No obstante, señaló que, por su fortaleza financiera, IFS (holding al que pertenecen Interbank, Interseguro e Intéligo) sigue siendo la mejor opción de BTG en el país. Contrariamente, el banco mantuvo la recomendación de sobreponderación para las acciones del mercado brasileño pese al avance del covid-19 en ese país. Las principales apuestas son Vale, B3, Petrobras, Rede D’Or, Suzano y Tovts. Asimismo, sobrepondera Chile, cuyos valores deberían beneficiarse de la mayor expectativa de recuperación económica.