Standard & Poor's ratifica calificación de Perú en "BBB+" con perspectiva "estable"

La agencia Standard & Poor's mantuvo la calificación crediticia de Perú en "BBB+" con perspectiva "estable", debido a una continuidad en las políticas macroeconómicas, a mejores perspectivas de crecimiento y a la credibilidad en la consolidación gradual del déficit fiscal.

Con esta ratificación, Perú es el único país de la región que ha podido mantener su calificación crediticia con perspectiva "estable" en las tres principales calificadoras de riesgo, dado que Moody’s y Fitch Ratings ratificaron la calificación de A3 y BBB+ con perspectiva estable en agosto del 2017 y marzo del 2018, respectivamente.

¿En qué se basa la decisión de Standard & Poor's?  En tres hechos concretos:

1.- En la trayectoria de políticas macroeconómicas prudente. En este punto la calificadora destaca que la continuidad de las políticas fiscales y monetarias entre administraciones ha permitido que la economía cuente con sólidas cuentas fiscales (bajo déficit fiscal y deuda pública), así como una baja inflación.

2.- La aceleración del crecimiento por la inversión pública y privada. Ante lo cual espera que el crecimiento económico se acelere gradualmente en los próximos dos años, principalmente como resultado de una mayor ejecución de inversión pública, mayor confianza de los inversionistas y la implementación de nuevos proyectos mineros.

La aceleración del crecimiento se sustenta, además, en el hecho de que la economía peruana creció 7.8% en abril, la mayor tasa de crecimiento en los últimos cinco años, debido a una aceleración sincronizada de los sectores primarios (11.2% real) y no primarios (6.6% real), por un mayor impulso de la demanda interna.

A lo que se agrega para los próximos meses, los indicadores adelantados son favorables: la inversión pública (mayo: 36.3% real), las importaciones de bienes de capital (mayo: 7.3% real), las importaciones de bienes de consumo duradero (mayo: 11.7% real); y la producción de electricidad, que creció 4.5% entre abril y mayo, la tasa más alta desde enero de 2017.

3.- En la credibilidad respecto a la consolidación gradual del déficit fiscal. La agencia espera que el déficit se reduzca debido a la mayor recaudación de ingresos fiscales, luego de la implementación de algunas medidas tributarias, mejores precios de los metales y un crecimiento del PBI más firme.

Standard & Poor's sostiene que la calificación de Perú podría mejorar como resultado de la implementación de reformas estructurales, que apuntalen el crecimiento de mediano plazo y de los esfuerzos del gobierno para mantener un manejo ordenado y sostenible de las finanzas públicas.

Advirtió que el panorama crediticio podría deteriorarse en el futuro de observarse dificultades para aprobar leyes en el Congreso, ya que esto afectaría el entorno de la inversión pública.

Asimismo, un debilitamiento de las instituciones conllevaría a una rebaja en la calificación crediticia, debido a que se tendría un efecto contrario sobre las perspectivas de la actividad económica.