Tasa de interés de los bonos peruanos retornó a niveles previos a la crisis política

Uno de los indicadores de referencia, la tasa de interés de los bonos soberanos, ya retornó a los niveles previos a la crisis política.

Así, la tasa de interés del bono soberano a 10 años se ubicaba en 1.77 el pasado viernes 6 de noviembre. Luego de la vacancia presidencial de Martín Vizcarra, ocurrida el lunes 9 de noviembre, la tasa tocó un techo de 1.91.

Tras el nombramiento de Sagasti la tasa empezó a bajar y ayer retornó a 1.77, indicó Marco Contreras, Jefe de Análisis de Kallpa SAB.

El proyecto de presupuesto público de Perú para el 2021 contempla una emisión de bonos de alrededor de S/ 40,000 millones.

Contreras refiere que una alternativa para el Perú sería planear emitir bonos en el corto plazo, aprovechando estas tasas bajas.

“Estamos con tasas históricamente bajas, sería una buena oportunidad emitir en el corto plazo, pero ello dependerá de las necesidades del Perú”, refirió.

Una posibilidad para el Perú podría ser emitir bonos antes de abril del 2021, cuando se realizarán las elecciones, para evitar el riesgo de una posible alza en la tasa debido a la coyuntura política que podría ser inestable hasta una hipotética segunda vuelta presidencial.

No obstante, para César Fuentes, director de la Maestría en Gestión Pública de ESAN, Perú también puede programar emisiones para después de las elecciones.

“El mercado se rige por la liquidez, se puede emitir antes de las elecciones, esperemos que no haya un grupo populista, pero la emisión también podría hacerse después”, refirió.

Amenaza al presupuesto

Fuentes recuerda que actualmente la deuda del Perú representa el 35% del PBI. Y con la emisión de bonos proyectada para el 2021, esta podría subir a 40% del PBI.

“Si bien esto no es bueno, se entiende debido a la reducción de la recaudación fiscal y la única posibilidad es tomar más deuda para mantener el presupuesto previsto”, subraya.

El economista recuerda que una de las principales amenazas para las cuentas fiscales es la posibilidad de que el Congreso apruebe una ley para devolución de fondos de la ONP, valorizada en alrededor de S/ 15,000 millones.

“Allí sí la caja fiscal tendría problemas pues el equilibrio fiscal se vendría abajo”, advirtió.