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La última semana de agosto puede resultar clave para los mercados emergentes que intentan borrar las pérdidas de este año, mientras los inversionistas temen que la creciente tensión entre Estados Unidos y China pueda eclipsar el optimismo en torno al desarrollo de vacunas.
Las acciones, monedas y bonos en dólares del mundo en desarrollo cayeron la semana pasada después de que el presidente Donald Trump cancelara una reunión para abordar el acuerdo comercial. El índice de acciones de mercados emergentes de MSCI Inc.
Puso freno a una racha ganadora de cuatro semanas, mientras que el real de Brasil y el rublo de Rusia cayeron más de 2%. Los bonos en dólares retrocedieron por segunda semana, la primera contracción consecutiva desde que se declaró la pandemia en marzo, según muestra un índice de Bloomberg Barclays.
Los inversionistas están buscando una confirmación del programa revisado para las conversaciones entre EE.UU. y China mientras el yuan ronda el nivel clave de 6.90 por dólar.
La semana pasada, la administración Trump intensificó la presión sobre China, suspendiendo su tratado de extradición con Hong Kong y poniendo fin al trato fiscal recíproco para el transporte marítimo con la excolonia británica.
La medida se produjo después de que China impusiera una ley de seguridad nacional que dio lugar a acusaciones contra más de 20 activistas prodemocracia.
Las acciones y monedas de los países en desarrollo experimentaron un aumento el lunes, luego de que se informara que la administración de Trump permitiría que las empresas estadounidenses podrán seguir utilizando la aplicación de mensajería WeChat en China.
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“Lo principal en lo que los mercados seguirán centrándose es en EE.UU. y China”, dijo John Malloy, codirector de mercados emergentes y fronterizos de RWC Partners, en Miami, que supervisa US$ 8,000 millones en activos emergentes y fronterizos.
A medida que nos acerquemos a las elecciones presidenciales estadounidenses, “veremos una mayor retórica del Gobierno de EE.UU. y probablemente también respuestas de las autoridades chinas”, dijo.
Es posible que las divisas del mundo en desarrollo no atraigan entradas sin noticias prometedoras sobre vacunas, según estrategas de Citigroup Global Markets Inc., entre ellos Dirk Willer, en Nueva York. Los mercados crediticios también prestarán mucha atención a los avances científicos para monitorear cuándo pueden reabrir las economías sin riesgo de rebrote.
Brasil
En Brasil, la confianza de los inversionistas probablemente estará impulsada por los debates en torno al ajuste fiscal posteriores al COVID. La semana pasada, la Cámara de Diputados de Brasil mantuvo un congelamiento en los salarios del sector público que había sido rechazado inesperadamente por el Senado, concluyendo un episodio dramático que reveló quiebres en la base del Congreso del presidente Jair Bolsonaro.
Una lectura de la inflación de los precios al consumidor hasta mediados de agosto probablemente indicará un repunte avivado por un alza de los precios de los alimentos. Se proyecta que los datos de la cuenta corriente de julio, que se publicarán el martes, mostrarán un superávit de casi US$ 8,000 millones, según economistas encuestados por Bloomberg.
Las cifras de desempleo de Brasil que se darán a conocer el viernes podrían mostrar un aumento en la tasa de desempleo en julio.
Acuerdos de deuda
Los tenedores de bonos argentinos de derecho extranjero que acepten la oferta de deuda de la nación y ofrezcan un canje antes del viernes serán elegible para una consideración adicional sobre los intereses acumulados y tendrán una mayor capacidad para seleccionar los nuevos bonos recibidos.
El argentino Exchange Bondholder Group intercambiará un total de US$ 4,800 millones en bonos el 24 de agosto o antes.
La nación necesita llegar a un acuerdo para renegociar su deuda con el Fondo Monetario Internacional y seguir adelante con un plan económico.Ecuador, mientras tanto, extendió su plazo para liquidar su oferta de reestructuración de deuda con los tenedores de bonos del 20 de agosto al 1 de setiembre.
Datos y eventos económicos
La inflación de México se aceleró más allá de la meta del banco central a principios de agosto debido a un aumento en los precios de las frutas y verduras, lo que aumentó las expectativas de que el banco pronto detendrá un ciclo de recortes de tasas de interés.
Se espera que una lectura final del crecimiento del PBI mexicano del segundo trimestre muestre una contracción de 18.9%, según economistas encuestados por Bloomberg.
Es probable que la tasa de desempleo de Chile, que se dará a conocer el viernes, haya aumentado a 11.2% en julio frente a 7.5% del mismo mes del año anterior, según Bloomberg Intelligence.