Fuerte superávit de azúcar en el 2017-2018 limitaría precios en primer semestre del 2018, estima Citi Research

Un importante superávit en la producción mundial de azúcar en el 2017-2018 limitará los precios en la primera mitad del próximo año, pero la expectativa de que los ingenios en Brasil reduzcan la cantidad de caña que convierten en endulzante podría impulsar los valores más adelante, estimó Citi Research.

En su nota Anual Commodities Market 2018, Citi pronosticó un superávit de azúcar de 6.7 millones de toneladas en el 2017-2018 y un excedente de 400,000 toneladas en el 2018-2019. Como resultado, el azúcar sin refinar tendría un precio de 15 centavos por libra en el primer trimestre del año calendario 2018 y de 16 centavos por libra en el segundo trimestre.

Citi pronosticó que los precios subirán a 17 centavos por libra en la segunda mitad del año.

El lunes, los precios al contado del azúcar avanzaron 0.5%, a 15.06%.

"Esperamos que la mezcla de azúcar en (la zona centro-sur de) Brasil caiga a 44% el próximo año, lo que generaría riesgos a la baja si persisten los márgenes actuales de azúcar/etanol", dijo Citi.

"Esperamos sólo un modesto superávit en el 2018-2019, lo que debería apuntalar los precios hasta (la segunda mitad) del 2018 y 2019, aunque la caída en los precios del crudo durante el 2019-2020 podría amortiguar el impulso relativo del precio", agregó.

Respecto al café, Citi espera una producción mundial de 152.5 millones de sacos en el 2017-2018, frente a 153.9 millones de sacos en el 2016-2017.

"Sin considerar el crecimiento en el resto del mundo, mientras el clima coopere en Brasil, podríamos ver una pausa en el ciclo de cinco años de déficit para el café y, con un clima casi perfecto, podríamos incluso ver como los balances mundiales pasan a un superávit", argumentó.