Deutsche Boerse buscaría 'clearing' en Fráncfort en fusión con LSE

(Bloomberg).- El máximo responsable de Deutsche Boerse AG planea presentar la adquisición de London Stock Exchange Group Plc como la única oportunidad de Fráncfort de obtener un negocio clave con denominación en euros, según personas familiarizadas con las deliberaciones.

El nuevo intento de Carsten Kengeter de persuadir a inversores y funcionarios alemanes se desarrolla mientras, después del voto británico a favor del Brexit, los gobernantes europeos discuten respecto de qué ciudad debería convertirse en el nuevo centro de compensación de negociaciones denominadas en euros.

La mayor parte del clearing se realiza en la actualidad en Londres, pero la salida del Reino Unido de la Unión Europea ha llevado a un primer plano esa actividad y ciudades como París tratan de obtenerla.

La ciudad que domine las compensaciones en euros podría atraer las otras grandes monedas, dijo una de las personas, que pidió que no se revelara su identidad porque las conversaciones son privadas.

Funcionarios alemanes han objetado la perspectiva de que Deutsche Boerse traslade su sede a Londres en el marco de la fusión. La posición de Kengeter sugiere que hay una cuestión más importante: la transacción podría ser clave para proteger la actual actividad de compensaciones de Fráncfort.

Tanto la dirección de Deutsche Boerse como la de LSE entienden la necesidad de llegar a un acuerdo respecto de la ubicación de la nueva compañía, han dicho diferentes personas familiarizadas con el tema.

Eso implicaría establecer la sede fuera del Reino Unido para obtener la aprobación de la fusión o hasta crear dos holdings. Eso sólo podría concretarse una vez que se apruebe la oferta de Deutsche Boerse y se complete la transacción, dijeron las personas.

Los términos del acuerdo son vinculantes y se mantienen sin cambios, dijeron representantes de Deutsche Boerse y de LSE.

Las compañías lograron eliminar un escollo esta semana. En una votación casi unánime, los accionistas de LSE aprobaron la fusión el lunes. Los inversores de Deutsche Boerse tienen tiempo hasta el 12 de julio para negociar sus acciones.

Sede de las operaciones.El ministro de Hacienda alemán, Wolfgang Schaeuble, dijo el 6 de julio que Deutsche Boerse debe seguir acatando las reglas de la UE si se concreta la transacción con LSE. Lo más importante no es la ubicación de la sede de la compañía sino dónde se realizan las operaciones, dijo.

Los organismos reguladores han adoptado las cámaras de compensaciones desde la crisis del 2008 y se exige cada vez más su uso a las grandes empresas operadoras. Las cámaras compensadoras se encuentran entre compradores y vendedores, y tienen garantías de ambos en caso de impago por parte de un miembro.

Buena parte de las compensaciones de derivados denominados en euros de Londres se hace en LCH. La mayor parte de la compañía es propiedad de LSE y ha compensado US$ 356 billones de derivados de permutas este año. Alrededor de US$ 115 billones tienen denominación en euros. La división Eurex de Deutsche Boerse compensa alrededor de 17 billones de euros (US$ 18.8 billones) por mes.

Si la transacción no se concreta, LCH tiene una unidad francesa que podría hacerse cargo de las compensaciones con denominación en euros en el caso de que la UE disponga el traslado de las operaciones. El Reino Unido defendió con éxito el año pasado su derecho a la compensación de derivados en euros a pesar de estar al margen de la zona del euro. El tema ha resurgido luego de la votación favorable al Brexit del mes pasado.