El dólar se ha elevado y ha tocado sus niveles históricos en los últimos días llegando a superar el precio de venta de S/ 3.88 por dicha divisa. Este comportamiento volátil se ha acentuado en los últimos 52 días, tras el 11 de abril.
Antes de la primera vuelta, el precio del dólar solo se elevó en 0.03%, mientras que en el acumulado se tiene un incremento de 6.6%, lo que representa una pérdida de valor del sol frente al dólar, conocido como depreciación cambiaria.
¿Cómo puede afectar el tipo de cambio en los alimentos y en la inflación? La relación se debe a que muchos productos de la canasta básica de alimentos son importados o tienen un insumo importado, por lo tanto, ante el alza del dólar el precio tiende a elevarse.
Alejandro Daly, presidente del Comité de Alimentos de la Sociedad Nacional de Industrias (SNI), detalla que el Perú importa el 100% de trigo para la elaboración de panes, harinas, fideos, galletas, entre otros; el 100% de soya, para la producción de aceites; un 66% del maíz, que es empleado para la alimentación de los pollos, un 30% de los insumos lácteos, entre otros.
Así, con la subida del dólar el precio de los alimentos está expuesto.
Uno de cada tres
Juan Carlos Odar, catedrático de la Facultad de Economía de la Universidad Continental, detalla que uno de cada tres alimentos es sensible a la volatilidad cambiaria.
“Del total de la canasta básica con la que se mide la inflación, el 37.8% son alimentos (el resto otros productos y servicios) y de estos un 11.8% de los bienes son sensibles al tipo de cambio”, expresó.
Menciona que, el pollo es el principal alimento expuesto al tipo de cambio, y aunque no existe una relación de 1 a 1 por el alza del maíz, reconoce que se eleva debido al incremento en el costo cambiario.
El pollo represente el 2.5% en la canasta básica, pero el 6.6% en el grupo de alimentos.
Un caso similar se observa en el caso de los derivados del trigo, un insumo 100% importado, debido a que el grano de trigo producido localmente no se puede emplear para la producción de la industria del pan, harinas y derivados.
A diferencia del pollo - comenta Odar - en que un solo producto es el 6.6% de los alimentos, todo el grupo de pan, harinas y cereales agrupa el 14.5% de los alimentos. Y, estos son enteramente sensibles al incremento del dólar.
Alejandro Daly añade un factor adicional que no depende del mercado local y es que el precio de los insumos importados se ha elevado en un 30% en los últimos siete meses, siendo este un factor externo al que se suma la volatilidad cambiaria local.
Expectativas
Ante el escenario electoral, Apoyo Consultoría ha mencionado que el tipo de cambio podría elevarse hasta en S/ 4.5 por cada dólar. ¿Qué efecto tendría?
Juan Carlos Odar detalla que, sin duda no es lo mismo un aumento de 6% observado hasta ahora en el dólar, y que este pueda ser de 25% hasta el cierre del 2021.
Estima que, de acuerdo con el pass-through, que mide el impacto del dólar en el nivel de precios, se podría hablar de un incremento de más de 2% adicionales en la inflación, con lo cual podría superarse la expectativa meta del Banco Central de Reserva (BCR).
Medidas sobre la mesa
Una parte de las acciones son las decisiones que analiza el BCR para no salir de su rango meta (entre 1% y 3% de inflación), que en este caso se estima bajo un escenario de que el tipo de cambio llegue a S/ 4.5 por dólar.
En tanto, desde el lado fiscal, vale decir, desde el manejo del Ministerio de Economía y Finanzas (MEF), se podrían impulsar algunas acciones de contención cambiaria, como es la aplicación del fondo de estabilización de combustibles, considerando que los alimentos son importados.
Pero a la vez, se conoció que existen algunas medidas sobre la mesa, como es la aplicación de un fondo de estabilización para los grandes insumos importados como son el trigo o maíz.
Alonso Segura, exministro de Economía, cuestionó que una medida como esta pueda sostenerse al tratarse de un subsidio directo, “es lo mismo que ha pasado en el caso de las bandas de precios que fueron denunciadas ante la Organización Mundial del Comercio (OMC)”.
Comenta que lo mejor sería la aplicación de bonos focalizados a grupos vulnerables, para contener el incremento de precios al que podrían exponerse las personas de menores ingresos.