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La operadora de telefonía rural Windstream Holdings Inc. acordó la compra de EarthLink Holdings Corp., la popular firma de internet de la década de 1990, en una transacción de acciones valuada en US$ 1,100 millones incluida deuda, lo que proporcionará a las compañías escala y ahorros de costos para competir mejor en el mercado de telecomunicaciones.
Los accionistas de Windstream tendrán alrededor del 51% de la compañía combinada y los de EarthLink poseerán el resto, según una declaración del lunes. La empresa tendrá una red nacional de 233,350 kilómetros de cable de fibra óptica para proporcionar servicios de voz y de internet en los Estados Unidos.
EarthLink bajó el lunes 8.7%, a US$ 5.68, un indicio del disgusto de los inversores ante la transacción. La acción había caído 16% este año hasta el viernes. Windstream subió 4.1% y se negociaba a 1% más, a US$ 7.31 a las l10:18 en las operaciones de Nueva York.
Se trata de la tercera transacción de las últimas semanas que consolida los activos de redes de fibra óptica de compañías proveedoras de telecomunicaciones. CenturyLink Inc. comprará la gigante de infraestructura de fibra Level 3 Communications Inc. por US$ 34,000 millones, mientras que Crown Castle International Inc. adquirirá FiberNet Holdings LLC por US$ 1,500 millones a NextEra Energy Inc.
Al combinar su infraestructura y redes de comunicaciones, Windstream y Earthlink ahorrarán US$ 125 millones por año tres años después de concluida la transacción, dijeron las compañías en una declaración. La fusión sumará más de US$ 4.70 por acción de Windstream y US$ 3.85 por acción de EarthLink luego de costos de integración, dijeron las firmas.
Windstream espera emitir 93 millones de acciones valuadas a unos US$ 673 millones sobre la base del precio de cierre del 4 de noviembre.
"Renunciar a casi la mitad de las acciones propias para adquirir una firma que tiene la séptima parte de las ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización, al tiempo que reduce el apalancamiento relativamente poco, sugiere que la dirección de Windstream asigna una prima muy elevada a la importancia estratégica de una transacción", dijo el lunes en una nota Greg Williams, un analista de Cowen & Co. Williams da a la acción una calificación equivalente a neutral.
Si bien en algún momento fue habitual ver direcciones de correo electrónico earthlink.net, el servicio telefónico de internet de la compañía con sede en Atlanta ahora es deficitario.
Earthlink también tiene un servicio de datos e internet para pequeñas y medianas empresas. Windstream se convirtió en la primera compañía telefónica de los Estados Unidos en convertir su red de activos en un trust de inversión inmobiliaria (REIT) llamado Communications Sales and Leasing Inc.
La compañía canjeó su tenencia de acciones en ese REIT escindido para retirar deuda y también vendió su negocio de data center por US$ 575 millones a los efectos de liberar efectivo para inversiones y reducir su deuda.