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Southern se concentraría en Michiquillay, ante retraso de Tía María

JPMorgan mantiene la recomendación neutral para las acciones de Southern Copper.

Michiquillay

Enfocarse en Michiquillay, por encima de Tía María, le permitiría a Southern Copper alcanzar un objetivo de producción en el 2023 de 1.5 millones de toneladas métricas, según los analistas de JPMorgan.

Enfocarse en Michiquillay, por encima de Tía María, le permitiría a Southern Copper alcanzar un objetivo de producción en el 2023 de 1.5 millones de toneladas métricas, según los analistas de JPMorgan.

Southern Copper puede comenzar a invertir en el proyecto Michiquillay si su proyecto Tía María enfrenta más retrasos por los conflictos con la comunidad local, señaló un reporte de JP Morgan citado por Bloomberg.

Esto le permitiría a la empresa alcanzar un objetivo de producción en el 2023 de 1.5 millones de toneladas métricas, según los analistas Rodolfo Angele, Caio Ribeiro y Lucas Ferreira de JPMorgan.

El ratio de deuda neta sobre Ebitda de Southern Copper debería caer por debajo de 1, incluso con un gasto de capital (Capex) de Michiquillay de US$ 2,000 millones dados los rendimientos (yields) de flujo de efectivo libre (free-cash-flow) de entre 4% y 5% en los próximos años, según escriben los analistas por correo electrónico a sus clientes.

Michiquillay es el proyecto de cobre más importante de Perú en casi una década.

En ese sentido, JPMorgan mantiene la recomendación neutral en Southern Copper.

La buena pro fue entregada ayer a Southern, que ofreción un monto de US$ 400 millones como precio de transferencia y regalías de 3%, frente a los US$ 250 millones que ofreció el segundo postor (Milpo) y una regalía de 1.875%.

Para Nexa (fusión de Milpo y Votorantim Metais), que JP Morgan mantiene la recomendación de sobreponderar. Los analistas dicen que Nexa mostró disciplina en las ofertas de Michiquillay, dado que tiene muchas opciones para proyectos greenfield y brownfield.

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