Morgan Stanley Investment ve grandes oportunidades de inversión

Empresas que han tenido algunas interrupciones, pero que son fundamentalmente sólidas, están buscando capital creativo; podría ser deuda, podrían ser acciones", dijo David Miller, jefe del negocio de capital y crédito privado de la firma, en un panel virtual el jueves. “Así que, en general, la oportunidad de crédito es la más atractiva en una década y continuará hasta bien entrado el 2021”.

Es probable que continúe una “gran necesidad de capital de rescate” durante el próximo año, dijo.

Las empresas medianas han sido en su mayoría excluidas de los mercados crediticios líquidos, que las empresas más grandes han podido aprovechar debido en gran parte a las medidas tomadas por la Reserva Federal. Su necesidad de financiamiento es una oportunidad para los gerentes sentados sobre montones de efectivo y una oportunidad para capitalizar las dislocaciones y los activos infravalorados.

Está surgiendo una dinámica similar en la inversión inmobiliaria.

“En el sector inmobiliario privado, estamos viendo una amplia dispersión tanto en el rendimiento operativo como en los precios entre las clases de activos”, asegura Lauren Hochfelder Silverman, subdirectora de inversiones de Morgan Stanley Real Estate Investing.

Silverman dijo que hay un “estrés significativo” en ciertos sectores de la industria, como el comercio minorista y los hoteles, así como importantes déficits en los flujos de efectivo. Sin embargo, hay áreas, como las vinculadas al comercio electrónico, que presentan oportunidades más lucrativas.

En el mercado de deuda privada, Miller ve un mercado mucho más “acomodaticio” en cuanto a estrés que en la última crisis. Los prestamistas han sido en gran medida flexibles con los prestatarios que han sido golpeados por la pandemia, accediendo a enmiendas, a veces en concierto con patrocinadores que buscan más equidad.

“En general, los balances generales fueron mucho mejores que antes de la última crisis, hay más capital invertido, la gente es más prudente”, dijo. “Así que hubo un poco más de flexibilidad y, francamente, más liquidez”.

Morgan Stanley Investment Management tenía US$ 665,000 millones en activos bajo administración, con US$ 17,000 millones específicamente para crédito privado y capital, y US$ 49,000 millones para activos reales, al 30 de junio, según el sitio web de la empresa. La unidad tenía US$ 715,000 millones en activos totales bajo administración o supervisión al 30 de septiembre.