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Frenesí de OPI de fin de mayo vitaliza un mercado soñoliento

Desde comienzo de año y hasta esta semana, solo una compañía tecnológica o de comunicaciones había salido a bolsa —Acacia Communications Inc., que recaudó US$ 119 millones este mes.

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(Bloomberg).- Cuando GMS Inc. presentó una solicitud de oferta pública inicial en julio del año pasado, el máximo responsable Mike Callahan consideraba que el proveedor de tabiques y techos podría salir a bolsa en el último trimestre de ese año.

El jueves, luego de meses de planes frustrados por la volatilidad bursátil, las acciones de GMS finalmente empezaron a cotizar. La compañía de Callahan se suma a otras seis que salieron a bolsas de Estados Unidos desde el lunes, lo que convirtió a esta semana en la más abundante en ofertas públicas inciales de 2016.

"La volatilidad se ha disipado realmente y las condiciones se volvieron mucho más propicias para salir a bolsa", dijo Callahan en una entrevista telefónica.

La acción de GMS avanzó 4.3% por encima del precio de su oferta, que fue de US$ 21 en el primer día de negociación y cerró a US$ 21.91. La compañía respaldada por AEA Investors recaudó US$ 147 millones con su OPI.

Otras dos compañías respaldadas por capital riesgo también eligieron el jueves para empezar a cotizar sus acciones. US Foods Holding Corp. fue la mayor OPI corporativa del año hasta ahora, y recaudó US$ 1,020 millones.

Las acciones del distribuidor de alimentos, en el cual KKR & Co. y Clayton Dubilier & Rice tienen participaciones mayoritarias, se dispararon 8.3% al iniciarse las operaciones, a US$ 24.91.

Cotiviti Holdings Inc., la compañía de procesamiento de pagos y auditoría a empresas de atención de la salud, que es respaldada por Advent International Corp., cayó 10% el jueves después de haber recaudado US$ 237.5 millones con su OPI. Las acciones cerraron en US$ 17.11.

Optimismo en la bolsaLas nuevas cotizaciones dejaron a Tom Farley, presidente de NYSE Group Inc. donde se llevaron a cabo todas las OPI mencionadas, más optimista."La naturaleza de las preguntas ha cambiado", dijo Farley. "La gente ahora pregunta, ¿cuándo debo salir a bolsa?".

Como hubo tan poca actividad hasta ahora este año, junio parece un mes cada vez más importante para un mayor interés en las OPI, dijo Farley.

En Estados Unidos, el mercado de OPI se desaceleró a partir de fines del tercer trimestre del año pasado. Agosto vio una caída de las bolsas y un constante aumento de la volatilidad, lo que dificulta establecer el precio de una OPI. Al mismo tiempo, los inversores en acciones huyeron del riesgo.

Las demoras tuvieron eco en muchas compañías que habían pensado en cotizar en bolsa, frenando el mercado estadounidense hasta casi detenerlo.

Las 36 salidas a bolsa corporativas de este año han sido las más lentas en el ámbito de las OPI desde la recesión, según datos compilados por Bloomberg que excluyen a las compañías adquiridas con un propósito especial, fideicomisos de inversiones en bienes raíces y fondos. En comparación, el año pasado fueron 73 compañías.

Hay crecientes signos de vida. Desde comienzo de año y hasta esta semana, solo una compañía tecnológica o de comunicaciones había salido a bolsa --Acacia Communications Inc., que recaudó US$119 millones este mes--, pero el jueves Twilio Inc. presentó una solicitud para una OPI. La empresa tecnológica de aplicaciones cuenta entre sus accionistas a empresas de capital riesgo como Bessemer Venture Partners y Union Square Ventures.

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