En tiempos de cambios acelerados por la pandemia del covid-19, la inversión también reacomoda su estrategia para minimizar su riesgo. Y para superar asegurar retornos aun en incertidumbre, cuatro factores clave cobran relevancia.
Así lo señaló el fondo LXG Latin American High Yield Bond Fund, estructurado por LXG Asset Management el 2018, al revelar su estrategia diseñada para la conformación de su actual portafolio de inversión en la región.
En detalle, indicó que el cambio climático afianza la tendencia hacia la producción limpia y negocios sustentables. Por ello, reconoció que evitan sectores como gas y petróleo, carbón-derivados, motores de combustión, auto-partes, con exposición a incidencia de huracanes, entre otros.
De igual manera, mencionó que se alejan de sectores con potencial de riesgos reputacionales y, en contraste, apuestan por rubros con baja dependencia de contratos con el Estado.
“Evitamos espacios como construcción, juego (ej., casinos), defensa y entidades con fondeo dependiente de paraestatales”, refirió.
Asimismo, anotó la tendencia global acelerada hacia salud y alimentación responsable, por lo cual evaden sectores como procesamiento y refinamiento de alimentos, lácteos, cárnicos, y fast foods, entre otros.
Y como cuarto factor, mencionó a la cuarta revolución industrial o digital, la cual podría acelerarse por el covid-19. Ante ello, afirmó que están reduciendo su interés por el retail moderno, shopping centers, transporte de monedas y otros rubros tradicionales.
Impactos a evitar
A partir de dicha estrategia, el referido fondo indicó que sus inversiones pudieron mantenerse alejadas de impactos negativos actuales. Entre ellos, la afectación al sector de gas y petróleo el 2019 y 2020 por el menor consumo debido a la pandemia, el despegue de energías limpias y pujas comerciales.
En tanto, también se evitó el impacto de escándalos de corrupción que tocaron al sector construcción en la región y de la tendencia de consumo saludable que desalienta al sector de proteína animal vacuna.
Y si bien la apuesta por rubros no tradicionales los libró de la afectación al retail moderno por el covid-19, el fondo admitió que su portafolio tuvo un impacto por el perjuicio a sectores como el turismo y transporte.
Operación
En un balance de la operación del fondo al 21 de julio del 2020, LXG Asset Management explicó que el portafolio ha mantenido una diversificación regional, con un bajo volumen de emisores. En Perú, el fondo tiene el 4.5% de su inversión.
Asimismo, destacó la diversificación sectorial con mayor exposición al sector financiero dada su característica natural de emisor recurrente y de base.
“El sector financiero ha sido el de mayor relevancia para el fondo a lo largo del 2019 y desde su incepción, habiendo reducido su exposición en los últimos meses”, indicó, tras indicar que también han invertido en energía, bonos soberanos, cemento y otros rubros.
En Perú, el fondo ha invertido en empresas como Aje y Volcan. Y desde la compra de sus bonos, el retorno acumulado en esta última compañía fue 41.8%, el más alto registrado frente a la inversión en otros emisores.