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Desde el segundo semestre del 2020, algunas empresas empezaron a utilizar sus activos fijos como alternativa para obtener recursos.
Ahora, ante la poca liquidez en las compañías por el impacto de la pandemia, los propietarios han acentuado la venta de sus inmuebles a fondos inmobiliarios para luego tomarlos en arriendo, según el vicepresidente de Real Estate de Sura Investment Management.
“El mercado evalúa de manera cada vez más intensa la alternativa de ceder sus activos a los fondos para obtener recursos inmediatos”, manifestó a Gestión Iván Zárate.
La mayoría de empresas que opta por esta operación, lo hace para cubrir deuda de corto plazo, con la banca o socios, o para fortalecer sus balances financieros, pues la crisis económica no les permite generar los ingresos suficientes para cumplir con sus obligaciones, dijo.
Razones estratégicas
En otros casos, las empresas tienen bienes raíces que no utilizan y la decisión de venta obedece a razones estratégicas, añadió.
Según el ejecutivo, estas operaciones las realizan principalmente empresas medianas y, en menor medida, grandes, y los contratos son por seis años, en promedio.
Los sectores donde se concentran estas transacciones son industrial, como metalmecánica, procesamiento de plásticos, textil, y de uso logístico, como naves industriales o centros de almacenamiento, detalló
Los fondos ven oportunidades en activos industriales con valores entre US$ 5 millones y US$ 20 millones de Lima y Callao, corredores de Gambetta, Faucett, Villa el Salvador, Chilca y Huachipa.
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Opción
Además, apuntan a oficinas en edificios prime con buenos arrendatarios y contratos de más de tres años de San Isidro, Miraflores Surco y Magdalena, así como a edificios de data center o comerciales, que requieren evaluación individual, dijo Zárate.
Algunas empresas con mayor estrés financiero, y ante la limitación de crédito en el sistema bancario, recurrirán a esta opción para obtener fondos y continuar sus actividades, expresó.
Medianas empresas de metalmecánica, plásticos, textiles y de logística venden sus activos para pagar deudas a bancos, agregó.
Contrariamente, acotó, el sector corporativo (grandes compañías) tiene un bajo costo de endeudamiento, por lo que ceder sus inmuebles a cambio de recursos no le resulta atractivo, señaló.
Además, esas firmas cuentan con activos de elevado valor que no calzan con el objetivo de diversificación de los fondos, pues los llevaría a concentrar su inversión en un solo inmueble, dificultad que no entrañan las medianas empresas, precisó.
Firbi
Hasta fin de enero, Sura contaba con los Firbis I y II, con activos por US$ 99 millones y US$ 52 millones, respectivamente. La rentabilidad anual de este último fondo es superior al 7%, con dividendos mayores a 6% en dólares.
Un Firbi es un fondo de inversión en renta de bienes inmuebles.
Con los fondos se amplía la base de proveedores de servicios financieros
En un contexto como el actual, hay gran demanda de las empresas por liquidez, muchas de las cuales acumularon activos durante los años de crecimiento económico, dijo Álvaro Puga, socio de BlueBox Asesores Financieros.
Estos inmuebles, que se encuentran libres de carga e hipotecas, son usados como fuente de recursos bajo el esquema de cesión a los fondos de inversión, lo que permite que la empresa reciba un desembolso con la opción de pagarlo en un horizonte de largo plazo, señaló.
Según el especialista, en el mercado local hay fondos con mucha liquidez que conocen muy bien el sector inmobiliario y están en búsqueda de estas oportunidades.
“Esto es bueno porque permite un mayor volumen de operaciones, comienza a sofisticar el sistema y amplía la base de proveedores de servicios financieros”, manifestó.
Leaseback
A diferencia del leaseback (leasing retro) con el sistema financiero, los fondos de inversión permiten estructurar las operaciones según las necesidades de la empresa, con esquemas más flexibles y hasta por 10 años, detalló.
Estimó que dicha cesión de inmuebles seguirá aumentando durante el año siempre y cuando el crecimiento y la estabilidad económica y política se mantengan, pues son operaciones a mediano y largo plazo.