Petrobras
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está ignorando el ruido político en Brasil y apostando fuerte por la petrolera estatal antes de las elecciones generales del próximo mes.

Las expectativas de mayores precios del petróleo que ofrecerán una fuerte generación de efectivo en los próximos trimestres, combinado con la baja valoración de Petrobras, hacen atractiva a la empresa, dijo Roberto Serwaczak, director de renta variable para Latinoamérica de Citigroup.

"Somos bastante optimistas con respecto a Petrobras, que es nuestra principal elección", señaló Serwaczak en una entrevista realizada en la oficina del banco en São Paulo. "Vemos a la compañía con una generación de efectivo muy fuerte este año y en el 2019. Nuestra estimación de gasto de capital es inferior a la proyección de la compañía, la deuda está disminuyendo".

La reducción de la deuda también se considera un factor positivo. Petrobras anunció el lunes que la compañía estima una deuda neta de US$ 69,000 millones para fines de 2018, inferior a los US$ 85,000 millones del 2017.

Los precios del Brent, por encima de US$ 70 por barril, son superiores a lo que esperaba Petrobras y están ayudando a la compañía a seguir reduciendo el apalancamiento, dijo a la prensa el director ejecutivo de estrategia, Nelson Silva, esta semana en São Paulo.

La estrategia de Citibank tiene potenciales peligros. Con la incertidumbre en torno a las elecciones de octubre, los inversionistas no tienen visibilidad sobre el futuro de la política petrolera y si la próxima administración interferirá en las decisiones comerciales de la empresa y revertirá los recientes avances en el gobierno corporativo.

"El escenario electoral nos dirá qué pasará con los precios del combustible y, hasta el momento, no tenemos lectura sobre eso. Es por eso que las acciones están muy baratas; porque hay un riesgo", dijo Serwaczak.