Castilla: “Es necesario abrir una mayor competencia al sistema financiero”

OSCAR GONZÁLEZ ESTRADAogonzalez@diariogestion.com.pe

ALFREDO PRADO GARCÍAaprado@diariogestion.com.pe

¿Cómo ve el sistema financiero local?Tenemos un sistema financiero muy concentrado; por ejemplo, las AFP pertenecen a los bancos y están vinculadas, también, a empresas de seguros. Entonces, es necesario abrir a una mayor competencia.

Han anunciado reformas en este campo…Sí, del sistema privado de pensiones, pero también del mercado de capitales.

¿En qué consiste la reforma del mercado de capitales?Es importante profundizar este mercado, porque actualmente hay barreras de entrada para empresas de menor tamaño para que se financien vía acciones, bonos, etc.). Y para los inversionistas hay un déficit de instrumentos en qué invertir, entre otros.

Por eso hay aspectos regulatorios que se pueden ir puliendo para que sea más fácil participar en el mercado de capitales, y debe haber un trato (tributario) neutral entre el sistema financiero bancario y el mercado de capitales. Hoy en día (el ahorro en) el sistema bancario está sujeto a una serie de exoneraciones fiscales, mientras que el mercado de capitales (por ejemplo, la inversión en bonos) no los tiene. Entonces, yo creo que se tienen que nivelar (el tratamiento tributario).

¿Esto pasa por eliminar las exoneraciones en el sistema financiero?Estamos evaluando todas las alternativas que hay en el marco de las facultades legislativas otorgadas por el Congreso de la República. Pero creo que, lo esencial, es tener un mercado de capitales como una alternativa de financiamiento de las empresas.

Se ha anunciado la venta de bonos soberanos al por menor. ¿Cuál es el objetivo?Vamos a entrar hacia un nuevo mecanismo, de tener un nuevo instrumento que sea bonos soberanos al retail, para minoristas, de manera que cualquier persona natural lo pueda adquirir.

Y para esto se requieren cambios en las normas…Por supuesto. Estamos haciendo los cambios, y lo anunciaremos vía un decreto supremo.

¿Cuándo saldrá?Probablemente en lo que resta del año.

Algunos ejecutivos del sistema financiero observan síntomas de sobreendeudamiento en las mypes. ¿Eso está ocurriendo?

Ha habido una cierta ralentización de los créditos al sector privado. De crecer a tasas más pegadas al 20%, ahora están creciendo menos, pero aún a dos dígitos.

¿Pero no hay alarmas en lo que son los créditos a las microempresas?No, pero, creo que hay que ser cuidadosos y evitar los sobreendeudamientos que, hoy, no veo que sean un problema importante. Pero eso no quita que hay que ser cautelosos en ir midiendo, en general, los balances de los bancos, de las empresas, hoy y cuando sea necesario.

Entonces, por ahora no hay preocupación…Estamos en una situación en la cual tenemos que estar muy proactivos y muy receptivos a la información que se va presentando en la economía. Estamos en una coyuntura externa compleja y en el ámbito local con conflictos que los estamos encaminando para que vayan resolviéndose. Y en este contexto estamos tratando de empujar las reformas.

¿Es el momento para hacer reformas?Efectivamente, es el momento en el cual podemos avanzar con estas y otras reformas, como el de las AFP. Nos hemos enfocado en sacar reformas importantes en este primer año de gobierno, y hay otras, muchas más, que se tienen que hacer, por ejemplo, la reforma educativa, que es fundamental para el país. También estamos reformando el SNIP.

DIXIT"Porque hay crisis no significa que se deban detener las reformas; hay una agenda positiva que se tiene que seguir".

"Estamos trabajando en una serie de medidas fiscales, guardando razonabilidad y seguridad jurídica".

"Hay que ser cuidadoso y evitar el sobreendeudamiento, porque la coyuntura externa no es fácil o predecible".

Luis Miguel CastillaMinistro de Economía