Las cajas municipales, cajas rurales y las empresas de crédito cerraron un buen primer semestre, impulsadas por la recuperación de la actividad económica, una mejora en la calidad de la cartera de créditos y mayor dinamismo en el financiamiento.

Los resultados muestran un fortalecimiento de las entidades microfinancieras, especialmente de las cajas municipales, que casi duplicaron su rentabilidad patrimonial (ROE) a 23.2% a junio último, desde 12.9% en igual periodo del 2025, según datos de la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP (SBS).

Arturo García, director del Colegio de Economistas de Lima, detalló que los ingresos financieros de las cajas municipales aumentaron 10% gracias al crecimiento de la actividad crediticia, favorecida por la expansión de la economía.

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Al mismo tiempo, los gastos financieros se mantuvieron relativamente estables y permitieron que el margen financiero bruto se incrementara por un mejor manejo de las tasas de los créditos y depósitos y un mayor diferencial entre ambas (spread).

Gastos

Otro factor determinante fue la mejora en la calidad de la cartera. García señaló que el mejor desempeño de la economía fortaleció la capacidad de pago de los clientes, lo que redujo en 29% los gastos de las cajas en provisiones por riesgo de incobrabilidad de créditos.

En consecuencia, el margen financiero neto aumentó, evidencia de una mayor eficiencia en la evaluación del riesgo crediticio y en la administración del negocio financiero, dijo.

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Para Jorge Ojeda, docente de Finanzas de la UPC, el panorama fortalece un poco la confianza en la economía, por lo que genera un entorno más favorable para el crédito y evaluación del riesgo de los clientes de las microfinancieras, tras el impacto de la incertidumbre electoral en meses previos.

Las mayores utilidades registradas fortalecen el patrimonio de las entidades financieras y refuerzan su capacidad para afrontar eventuales episodios de volatilidad económica, añadió.

La utilidad neta de las cajas municipales se elevó en 138% a S/ 735.5 millones a junio, con lo que más que duplicó la cifra de igual lapso del 2025 (S/ 309 millones); mientras que la morosidad descendió de 6.1% a 5.1%. Además, ahora todas exhiben resultados positivos, a diferencia del primer semestre del año pasado.

Cajas rurales

En cuanto a las cajas rurales y empresas de crédito (antes edpymes), García indicó que atienden principalmente a micro y pequeñas empresas (mypes), por lo que también registran resultados positivos, aunque las cajas municipales muestran mejores indicadores debido a su mayor tamaño, experiencia y tecnología crediticia.

La rentabilidad patrimonial de las cajas rurales pasó de -1.7% a 3.6% en el periodo analizado, a la vez que las ganancias netas se incrementaron de S/ 4.4 millones a S/ 12 millones.

Líneas

En las empresas de crédito el beneficio neto conjunto subió de S/ 33.9 millones a S/ 59 millones, mientras que la rentabilidad patrimonial aumentó de 11.9% a 18%. García precisó que la variación en su rentabilidad suele ser menor, porque no captan depósitos del público y dependen de su patrimonio o de líneas de financiamiento para otorgar préstamos.

Si bien Ojeda reconoce que el crecimiento del crédito aún no alcanza niveles óptimos, considera que la recuperación será más evidente en este segundo semestre y, por ende, favorecería los resultados de las microfinancieras.

Riesgo en segunda parte del año

En el segundo semestre las perspectivas continúan positivas por el crecimiento económico y el impulso esperado en la inversión privada.

No obstante, Arturo García advirtió que el principal riesgo proviene del fenómeno de El Niño, que podría afectar la ganadería y la infraestructura, además de los ya mermados sectores de pesca y agro. Se reduciría entonces el ritmo de expansión del PBI y elevaría el precio de algunos alimentos, acotó.

Pese a ello, sostuvo que los fundamentos de la economía permanecen sólidos y que, mientras continúe el crecimiento de la actividad, el sistema financiero mantendrá una evolución favorable, con mayores préstamos y menor morosidad.

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Las pequeñas y medianas empresas inmobiliarias tendrán una nueva alternativa para financiar su crecimiento.

Inversiones.io anunció el lanzamiento de Crowd Asset, un mecanismo que permitirá a esas compañías captar recursos directamente de inversionistas privados mediante la emisión de acciones o instrumentos de deuda. Ampliarán así sus opciones de financiamiento fuera del crédito tradicional.

Valentín Bonnet, cofundador y gerente general de la firma, empresa de crowdfunding supervisada por la SMV, dijo que el nuevo modelo nace tras identificar una necesidad recurrente entre las desarrolladoras inmobiliarias.

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“Durante los últimos años hemos financiado proyectos inmobiliarios mediante crowdfunding y observamos que muchas promotoras requerían capital para seguir creciendo, pero no necesariamente querían incrementar su nivel de endeudamiento con préstamos. Algunas buscaban incorporar nuevos socios estratégicos, y esa necesidad dio origen a Crowd Asset”, señaló.

Valores

A diferencia del crowdfunding inmobiliario tradicional, en el que los inversionistas financian proyectos específicos, la fintech permitirá invertir directamente en empresas mediante la adquisición de valores de capital o deuda.

“Nuestro objetivo es democratizar el acceso a rondas de inversión que históricamente estaban reservadas para fondos de inversión o inversionistas institucionales”, indicó Bonnet.

La plataforma se enfocará en empresas inmobiliarias que desarrollan proyectos dirigidos a los segmentos C y D, donde existe una importante brecha de financiamiento y una demanda de vivienda que supera la oferta disponible, acotó.

Manuel Balcázar, general manager de B&B Soluciones Legales Inmobiliarias, considera que el financiamiento participativo todavía enfrenta una etapa de aprendizaje en el mercado local, principalmente por la falta de confianza y de familiaridad de las empresas con este mecanismo.

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“Es una nueva forma de financiarse, pero implica un nivel importante de transparencia. En algunos casos, las empresas medianas aún tienen dificultades para ordenar y transparentar determinados aspectos de su negocio”, sostuvo.

Consideró que aunque esta alternativa puede representar una oportunidad importante para empresas que necesitan capital, su crecimiento no será inmediato.

“Las empresas deben asimilar que los inversionistas pueden llegar a ser socios. Eso implica un aprendizaje de ambas partes: de las compañías, que deben transparentar y ordenar mejor su información, y de los inversionistas, que deben comprender los riesgos y las características de este tipo de inversión”, manifestó.

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La Bolsa de Valores de Lima (BVL) quiebra marcas previas y ahora alcanza pico histórico a despecho de riesgos considerables en los planos local y externo, ¿qué revelan los datos?

Presiones inflacionarias suelen perjudicar a las bolsas, porque obligan a los bancos centrales a elevar sus tasas de interés, movimiento que desfavorece a las acciones y activos de riesgo en general.

Hoy la inflación a nivel mundial y en Perú ha saltado a máximos de al menos hace dos años a raíz del conflicto en Medio Oriente, cuya irresolución y entrampamiento ha empujado al precio del petróleo a US$ 88 el barril, 22% por encima de su cotización de preguerra.

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Sin visos de pronta solución, la guerra causa incertidumbre en los mercados, aunque estos siguen aferrados –lo están desde marzo, cuando estalló el conflicto– a la idea de una duración limitada. En el país, el BCR reconoce el riesgo de que la crisis bélica y el fenómeno de El Niño tengan efectos más persistentes sobre la inflación.

Entonces, El Niño emerge como otro de los disloques que podrían afectar a varios sectores productivos cuyas acciones listan en la BVL.

Vientos de cola

Sin embargo, hay “vientos de cola (factores favorables que impulsan a una economía o los mercados)” que soplan hacia la plaza limeña y la llevan a niveles récord. Su principal índice, el General, avanzó ayer 0.2% a un pico máximo de 59,693 puntos. Las marcas anteriores más notorias se dieron en noviembre del 2025 y en junio del presente año (58,000), aunque esta última fue una subida efímera.

En cambio, el reciente envión de la plaza local ha asentado ese índice por encima de los 58,000 puntos desde inicios de agosto en clara pendiente alcista. Solo en el último mes la BVL trepa 6.2%, y 37% en el acumulado del año.

Por ello, el director de mercado de capitales y relación con inversionistas de Fibra Prime, Jorge Ramos, considera que la plaza limeña ha entrado a una nueva fase aupada por su catalizador principal: los metales, en particular el cobre, “que tiene una correlación cercana a uno con la bolsa”.

Su tesis es que el metal rojizo, ante la gran demanda propiciada por el cambio de matriz energética a la que apunta el mundo, la infraestructura para IA y la electrificación del parque vehicular, tiene un alza que no es solo cíclica sino estructural. Bancos de inversión proyectan, en esa dirección, que la demanda del cobre podría traducirse en un déficit creciente de la oferta mundial del metal hasta el 2040.

Prima de riesgo

Otro de los puntales para la BVL es que la prima de riesgo político, que hasta antes del cambio de Gobierno provocaba que muchas acciones de empresas peruanas de primer nivel cotizaran por debajo de su valor fundamental –que corresponde al desarrollo de su negocio–, ha disminuido, sostiene Ramos. Esto abre paso para que, en adelante, esas acciones se revaloricen a un nivel acorde con los fundamentos de las empresas, añade.

“Lo político (inestabilidad) aguantó ese crecimiento. Y ahora, con un mejor escenario, esos fundamentos de las acciones deberían reflejarse en su precio de mercado”, señala el ejecutivo.

Los metales y el panorama local compensan, por ahora, el riesgo del conflicto en Irán y El Niño, dice al estimar que la bolsa limeña tiene espacio para continuar al alza.

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Inversionistas

Los sectores más afectados por el ruido político fueron industria, consumo y construcción, aunque ahora estos mismos tienen más trecho para apreciarse en la bolsa, por la mayor demanda interna y los proyectos de infraestructura, inmobiliario y de oficinas en marcha, según Ramos.

Al mismo tiempo, los inversionistas que hoy ganan mayor protagonismo son los retail –minoristas–, de continuo crecimiento en los últimos dos años por la irrupción de nuevas plataformas digitales, y los extranjeros, que “vuelven a ponernos como un país elegible para invertir en bolsa”, agrega.

En lo que va de la jornada del martes 11 de agosto, el índice general de la BVL ha retrocedido 1.6%.

Inretail, Alicorp y Minsur

Marco Contreras, jefe de research de Kallpa SAB, consideró que hay dos sectores en especial que presentan todavía un interesante potencial de apreciación en la BVL. Primero, todo lo relacionado con la demanda interna, donde destacó a Inretail y Alicorp.

Inretail ha mostrado resultados “bastante buenos” en los segmentos de consumo, lo mismo que Alicorp, pues sus utilidades del segundo trimestre “superaron las expectativas” y ha incorporado los beneficios de la adquisición de Inkacrops y de Jabonería Wilson de Ecuador, refirió.

“Seguimos (además) bien optimistas en todo lo relacionado con el cobre. Por ejemplo, Minsur, que es la empresa que más nos gusta en minería, ofrece un mix interesante de producción. Es un buen vehículo para tener exposición a los metales base (como el cobre)”, añadió.

Recientemente, el Banco Central de Reserva del Perú (BCRP) publicó una norma sobre pagos inmediatos con alias, principalmente con el fin de agilizar las transferencias interbancarias, ¿qué implicancia tiene?

Entre las disposiciones, definió qué datos se usarán para identificar al usuario y asociarlo con su respectiva cuenta bancaria. “Puede ser el número de celular, el Documento Nacional de Identidad (DNI), u otros identificadores aprobados por el Banco Central”, señala la circular del instituto emisor.

A la fecha, según han confirmado los especialistas consultados, ninguna entidad financiera ofrece la posibilidad de realizar transferencias con el número del DNI.

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Nada impide que los bancos puedan dar la opción a los clientes de usar su documento de identidad como identificador o alias. La circular del BCRP (publicada en julio), incluye explícitamente esa posibilidad, junto con otros datos como el número de teléfono o un QR, precisó una fuente del sector.

“La idea es que los usuarios, ya sea que transfieran a una cuenta bancaria, a un Yape, a un Plin o usen alguna otra modalidad, puedan hacerlo solamente sabiendo, por ejemplo, el número de DNI de la otra persona”, refirió Luis Miguel Garrido, asociado principal del estudio Rubio Leguía Normand.

El objetivo sería facilitar las transferencias con la habilitación de un alias que sea sencillo de recordar, enfatizó

Inseguridad

Daniel Chicoma, docente de la Universidad Esan, expresó su preocupación sobre los estándares de seguridad que implementarán los bancos para asegurar que un dato tan sensible como el DNI no pueda filtrarse.

El analista admitió, además, que algunas personas podrían mostrar recelo en compartir el número de su documento de identidad.

“El DNI es muy interesante, es muy atractivo (como identificador), pero en Perú, hasta que no se resuelva el tema de la inseguridad ciudadana, resulta muy complicado establecerlo sin que sea un tema de preocupación por la ciberseguridad”, opinó.

Chicoma consideró que sería importante que exista una doble autenticación, de forma que las operaciones requieran el número del DNI, pero aparte algún otro dato. Asimismo, señaló que es relevante poder realizar un seguimiento al dinero, para que la persona pueda recuperar su capital en caso sea víctima de algún tipo de robo o estafa.

El Instituto emisor permitirá el DNI como alias, pero no será el único y no será el principal, según el docente de Esan.

“Ya está la propuesta (del BCRP); ahora depende de los bancos, cajas y financieras”, expresó.

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Proveedores

Raúl Mogollón, subgerente adjunto de administración de riesgo operativo del BCP, opinó que en la circular del BCRP se deja abierta la posibilidad de que en el futuro otros datos como el RUC o el carnet de extranjería puedan ser consignados como alias.

“El DNI es un dato sensible. Ahora la norma señala que (para los pagos inmediatos con alias) debe haber proveedores de servicios tecnológicos críticos (que son los que gestionan los directorios o bases de datos donde se almacenan los identificadores de los usuarios) que deben garantizar, por ejemplo, confidencialidad, integridad, continuidad operativa y resiliencia (según marco legal vigente del sistema nacional de pagos)”, acotó el ejecutivo.

Reduciría errores operativos

La decisión de incorporar el DNI como identificador está pensada principalmente para aquellas personas que “no manejan tanto la tecnología del QR” y apunta a una mayor inclusión en el sistema nacional de pagos, indicó Luis Miguel Garrido. “Creo que la idea, en general, es poder ingresar (como alias) un dato más sencillo que el número de cuenta. Eso puede incluso reducir la cantidad de errores operativos que existen”, añadió.

Operaciones. Se hacen principalmente con número de celular.

En el mercado de las inversiones en el Perú, existen muchos productos que están saliendo, entre activos alternativos, y demás opciones con retornos variables o fijos, ¿qué nuevas dinámicas se observan?

Las AFP han tenido, por ejemplo, resultados muy buenos en el 2025 y en lo que va del año.

Pero hay otro producto del que le queremos hablar en este artículo y que de alguna manera es competidor para los fondos de pensiones (y otros), según afirmó a Gestión Alfredo Chan Way, gerente comercial de rentas de Protecta Security.

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Las primas de la renta particular descollaron en el 2025, con un incremento del 60%. Sin embargo, el mercado se desaceleró en el primer semestre del presente año, cuando aumentaron 21%, según datos de la SBS, ¿a qué se debe?

La ralentización responde a varios motivos. Uno de estos es la competencia de otras opciones de inversión disponibles en el mercado y que destacan en rentabilidad, según Protecta Security.

“El público siempre está revisando diferentes alternativas, incluso en fondos mutuos, y bonos locales e internacionales. Son clientes un poco más sofisticados que ya conocen el mundo de las inversiones y cuentan con información”, mencionó Chan Way.

Crecimiento

“En la medida que el Perú vaya teniendo estabilidad económica y política, la renta particular debería ir creciendo año a año, no a los niveles del 2024, pero sí entre 10% y 15% es bastante razonable”, manifestó.

La renta particular funciona mediante un contrato por el que el cliente paga una suma inicial. A cambio, recibe un retorno periódico asegurado durante el plazo previamente pactado.

El ejecutivo explicó que en el 2016, cuando se habilitó el retiro del 95.5% del fondo de AFP al momento de la jubilación, las aseguradoras diseñaron un producto dirigido a ese público, que ofreciera un retorno periódico.

“Cuando nació el producto (renta particular), diría que el 80% o hasta el 90% de las inversiones de renta particular venían del sistema privado de pensiones (SPP) y del retiro del 95.5%. Eso ha ido cambiando un poco”, señaló.

Clientes

En tal sentido, refirió que en el 2025 solo el 42% de lo invertido en renta particular provino del SPP, y a junio último ese porcentaje disminuyó al 39%. El resto procede de venta de propiedades, herencias, utilidades, bonos, ingresos por remuneraciones, etc, precisó.

“(La renta particular) ya se ha masificado mucho más, se ha difundido mucho más. Antes, (las aseguradoras) solamente iban a visitar clientes que venían del SPP, que estaban retirando su dinero y les ofrecían ese producto. Sin embargo, ya ahora se visita todo tipo de cliente que tenga un patrimonio más o menos considerable y que sean personas de 50 años o más. Normalmente, ese es el perfil que busca rentabilidad, seguridad y principalmente preservación de su capital”, afirmó.

El grueso de los clientes de renta particular, el 50%, tiene entre 61 y 70 años, según Protecta. No obstante, el 10% tiene menos de 50 años.

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Plazos se acortaron este año

El 44% del mercado de renta particular, a junio último, correspondió a contratos de entre cuatro y seis años. Sin embargo, el grupo más relevante durante el 2025 fue el de plazos de entre siete y 10 años, según Protecta, que citó a Apeseg.

Alfredo Chan Way, director comercial de la aseguradora, sostuvo que los plazos se acortaron debido a la incertidumbre electoral, por lo que anticipó que los inversionistas volverán a solicitar seguros a plazos más largos.

La Superintendencia de Banca, Seguros y AFP (SBS) autorizó a AFP Integra el cierre de dos de sus agencias, ubicadas en Chimbote (Áncash) y Chincha Alta (Ica), según una resolución publicada en el diario oficial El Peruano.

Las oficinas que dejarán de operar se encuentran en la avenida Francisco Bolognesi 369, en Chimbote, y en la calle Lima 250, en Chincha Alta. La autorización se produjo luego de que AFP Integra solicitara dejar sin efecto los certificados que permitían el funcionamiento de ambos establecimientos.

Como parte del proceso, la SBS también dejó sin efecto los respectivos certificados de autorización. La entidad señaló que Integra deberá cumplir con las disposiciones establecidas para estos casos, con el objetivo de garantizar la continuidad de la atención a sus afiliados.

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AFP Integra informó que sus clientes podrán continuar realizando sus consultas y operaciones mediante sus distintos canales digitales y remotos.

Integra busca ampliar su oferta

El cierre de estas dos agencias ocurre mientras AFP Integra evalúa ampliar su oferta de productos en el marco de los cambios que plantea la reforma del sistema de pensiones.

La compañía presentó ante la SBS una solicitud para incorporar las rentas particulares a su oferta. Se trata de productos que permiten convertir un ahorro en pagos periódicos durante la jubilación.

La propuesta se encuentra actualmente bajo evaluación del regulador y apunta a ampliar los servicios de Integra hacia soluciones vinculadas con seguros y pensiones.

La compañía ha señalado que este proceso no modificará la administración de los fondos de sus actuales afiliados. Sus cuentas individuales de capitalización, la gestión de los fondos previsionales y la atención a sus clientes continuarán con normalidad.

Reforma modifica el escenario previsional

La reforma del sistema de pensiones permitirá que, además de las AFP, bancos y compañías de seguros participen en la administración de fondos previsionales, ampliando la competencia a partir de 2027.

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El superintendente de la SBS, Sergio Espinosa, señaló recientemente a RPP que al menos tres grupos económicos locales analizan ingresar al negocio previsional mediante un banco o una compañía de seguros. También indicó que algunos participantes actuales podrían reorganizar sus operaciones dentro de sus respectivos conglomerados financieros.

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En este nuevo escenario, AFP Integra, perteneciente al grupo internacional SURA, busca ampliar su oferta hacia productos relacionados con pensiones, seguros y ahorro.

Los peruanos que poseen ahorros en entidades reguladas están cubiertos por el Fondo de Seguro de Depósitos (FSD), ¿cuáles son los límites de esa protección?

Lo primero a tener en cuenta es que el monto máximo de cobertura es de S/ 122,000, el cual aplica por ahorrista (persona natural o persona jurídica sin fines de lucro) y por institución.

Es decir, si la persona registra depósitos en el banco A y en el banco B, en cada uno puede tener hasta S/ 122,000 (monto aplicable para el periodo enero-agosto 2026) que estarán resguardados y serán pagados por el FSD en caso la entidad sea intervenida o se declare en quiebra.

El límite de la cobertura se modifica cada tres meses por parte de la SBS.

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Ahora, existen otras consideraciones a destacar. Algunas personas, por diversos motivos, pueden tardar mucho tiempo en reclamar el cobro de esa cobertura.

Por ejemplo, puede ser que la persona haya migrado al exterior. En esos casos, se debe tomar en cuenta que, según la ley, en primer lugar, el FSD iniciará los pagos de las coberturas en un plazo no mayor de 10 días hábiles de recibida la relación de usuarios cubiertos.

Pero, además, el plazo para cobrar las coberturas vence hasta dentro de 10 años, contados a partir de la fecha en que se empiezan los pagos de las mismas.

Una vez finalice ese periodo, el ahorrista pierde el derecho de cobertura y el monto (de lo que tenía ahorrado) pasa a formar parte del FSD.

Víctor Blas, gerente de división de estrategia y finanzas de Financiera Confianza, explica que ese plazo de 10 años tiene como objetivo resguardar el derecho del ahorrista a reclamar la cobertura, pues pueden existir diferentes circunstancias por las que el individuo puede demorar en comenzar los trámites respectivos.

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“Los 10 años no se cuentan desde la intervención o liquidación de la entidad, sino desde la fecha en que se arrancan los pagos de la cobertura”, enfatiza Jorge Delgado, presidente del Consejo Latinoamericano de Finanzas Inclusivas.

AFP Integra presentó ante la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP (SBS) una solicitud que, de ser aprobada, le permitiría incorporar un nuevo producto a su cartera.

Dicho pedido se da bajo el nuevo marco establecido por la Ley de Modernización del Sistema Previsional Peruano.

Según comunicó la empresa a sus afiliados, la aprobación le permitiría “pasar de ser una AFP a una empresa de seguros y pensiones” y ampliar su portafolio de productos más allá de la jubilación.

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La propuesta apunta a incorporar las llamadas rentas particulares dentro de la oferta de Integra. Para ello, la administradora ya presentó la solicitud correspondiente ante la SBS, aunque la operación todavía se encuentra en proceso de evaluación.

AFP Integra sostiene que esta evolución responde a una estrategia de largo plazo orientada a ofrecer soluciones financieras más integrales a sus clientes.

Sin embargo, la administradora precisó que este eventual cambio no significa dejar de operar como gestora de fondos de pensiones.

La compañía señaló que las cuentas individuales de capitalización, la administración de los fondos previsionales y la atención a sus clientes continuarán con normalidad.

Licitaciones

AFP Integra, perteneciente al Grupo Sura, inició operaciones en el Perú en 1993, en los primeros años de funcionamiento del Sistema Privado de Pensiones.

Desde la implementación de las licitaciones de nuevos afiliados en 2013, la gestora ha ganado tres procesos: el primero, realizado en 2012 para el periodo 2013-2014, cuando se adjudicó a los nuevos afiliados que ingresaron al Sistema Privado de Pensiones; posteriormente ganó la cuarta licitación, en 2018, para el periodo 2019-2020; y la quinta licitación, en 2020, para el periodo 2021-2022.

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La inteligencia artificial (IA) también se está consolidando como una herramienta de consulta para inversionistas: desde la construcción de portafolios y selección de acciones o ETF, hasta la comparación de alternativas de renta fija y oportunidades inmobiliarias.

No obstante, el avance de esta herramienta —la IA generativa— genera preocupación entre los expertos en finanzas, ya que las respuestas generadas por algoritmos son tomadas como asesoría profesional, lo cual puede afectar el patrimonio de los usuarios.

A nivel regional, el 49% de los millennials y el 40% de la generación X prefiere el asesoramiento digital en vez del tradicional presencial, y cerca de la mitad confía en los algoritmos al recibir un asesoramiento financiero.

Lo que la IA aún no puede hacer por tus finanzas

Según Natixis IM, el 71% de los asesores peruanos considera que los inversionistas asumen riesgos innecesarios al recurrir a un agente de IA para tomar decisiones financieras. ¿La razón? La IA carece de inteligencia emocional.

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José Luis León, country manager para Perú y Colombia de Natixis IM, sostiene que la inteligencia artificial “no puede mirar a los ojos a un inversionista, comprender sus inquietudes más profundas ni cumplir con un deber fiduciario”.

El 90% de los asesores peruanos informa que los clientes están inquietos por la incertidumbre actual del mercado, por lo que desean tener más dinero en efectivo. Narrativas y especulaciones los llevan a tomar decisiones apresuradas a un clic de distancia.

León añade que la principal preocupación es la calidad de los prompts que las personas introducen en los sistemas de IA, así como la propensión de la IA a generar resultados erróneos.

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“Si bien los algoritmos pueden procesar datos a la velocidad del rayo, carecen por completo de la inteligencia emocional necesaria para guiar a un cliente en medio de la volatilidad del mercado”, advierte.

Ojo con los errores de la IA

Istavay Orbegoso, director de la Maestría en Inteligencia Artificial de la UPC, identifica entre los principales errores de la IA para finanzas:

• Falsa actualidad. Presenta una cotización, tasa o noticia desactualizada como si correspondiera al momento actual.
• Falsa precisión. El sistema entrega precios objetivos o probabilidades de rentabilidad con numerosos decimales y transmite una sensación de certeza que el mercado no ofrece.
• Otro problema aparece al comparar instrumentos financieros sin considerar adecuadamente variables como moneda, comisiones, liquidez, volatilidad, horizonte de inversión o tratamiento tributario.
• Riesgo de concentración y comportamiento gregario. Orbegoso comenta que, si numerosos inversionistas o sistemas reaccionan simultáneamente ante señales similares, la tecnología podría contribuir a amplificar determinados movimientos del mercado.
• Fraude y manipulación al procesar información falsa difundida deliberadamente, e incluso de ejecución, luego de que la IA agéntica tenga acceso a herramientas operativas: “Un error puede pasar rápidamente de una recomendación equivocada a una acción con consecuencias económicas”, acota.

¿Qué pérdidas puede evitar un asesor humano y la IA no?

Jose Bueno, CCO en Inversiones.io Gestión Patrimonial, comenta que los asesores humanos aportan mayor valor en los periodos de incertidumbre y cambios estructurales, como por ejemplo: fusiones y adquisiciones; inversiones en situación de dificultad financiera; reformas regulatorias, transiciones políticas; sucesión familiar y transacciones en el mercado privado.

“Los asesores experimentados también reconocen los sesgos conductuales. Pueden identificar cuándo los clientes toman decisiones impulsadas por las emociones durante períodos de optimismo excesivo o pánico en el mercado”, enfatiza a Gestión.

Bueno coincide en que el principal riesgo reside en creer que la confianza es igual a la precisión, ya que la IA generativa, a pesar de los análisis persuasivos, puede arrastrar data incompleta o desactualizada; sumado a que no posee análisis a nivel de cartera, lo que eleva el riesgo de concentración, exposición cambiaria, duración o correlación sectorial en una cartera existente.

“La IA recomienda inversiones basándose en rentabilidades históricas atractivas o métricas de valoración, sin observar la liquidez, calidad de gobernanzas, riesgos legales, implicaciones fiscales o riesgo de ejecución”, sintetiza.

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El rol de la IA entre asesores financieros

A pesar de no cumplir con los criterios esenciales al tacto humano, la IA no quedará marginada del negocio de asesores. Según Natixis IM, hacia el 2030, el 38% de los asesores peruanos prevé que las herramientas mejoradas para inversionistas autónomos serán su mayor competencia, y un 28% cree que lo dejará fuera del negocio.

De momento, el 39% de los profesionales utiliza IA para análisis de carteras y de riesgo; el 41%, para portales de clientes y herramientas de planificación; y el 17%, para pronósticos como la planificación de vida de un cliente.

León recuerda que el 79% de los asesores financieros cree que la IA tiene un largo camino por recorrer para consolidarse, lo que demuestra que estamos “en los inicios de la transformación”.

“Al integrar estas herramientas en su práctica diaria de pronóstico y análisis, los asesores de Perú y el resto de la región están mejorando activamente sus capacidades para satisfacer las exigencias de un mercado en constante cambio”, soslaya.

El 26 de enero de este año, la Superintendencia del Mercado de Valores (SMV) sancionó a Diviso SAF con la revocación de su autorización de funcionamiento, por incurrir en faltas “muy graves”, ¿qué viene sucediendo con los ahorristas?

La sanción, según argumenta la SMV, fue por efectuar -en los hechos- una oferta pública sin haber previamente inscrito los valores en el Registro Público de Mercado de Valores o haber registrado el respectivo prospecto.

Sin embargo, Diviso SAF, al conocer la decisión del regulador, interpuso un recurso de apelación sobre la misma. Seis meses después (en la quincena de julio), dicho reclamo fue finalmente declarado como infundado por parte de la superintendencia.

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Con ello, solo le quedaba a Diviso SAF recurrir al Poder Judicial para seguir operando.

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Fondo de inversión

Tras estos hechos, los inversionistas (o, más precisamente, los titulares de certificados de participación) en Diviso fondo de inversión en renta de bienes inmuebles (fondo de inversión-Diviso Firbi), fueron convocados a una asamblea general extraordinaria no presencial, la misma que se realizará, en primera convocatoria, el día lunes 17 de agosto.

La agenda abordará, entre otros puntos, la designación del liquidador, aprobación del convenio de liquidación y cambios en el comité de vigilancia.

En caso de no contarse con el quórum requerido para esta primera convocatoria, la asamblea general se reunirá en segunda convocatoria el día lunes 24 de agosto.

La asamblea fue convocada luego de la sesión del comité de vigilancia del fondo con fecha 03 de agosto, donde se definieron los puntos de agenda mencionados

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Mecánica

El medio tecnológico/telemático que se empleará para la celebración de la asamblea general será la plataforma Google Meet, la cual también será usada para el cómputo del quórum y el ejercicio de voto (incluida la posibilidad de la emisión del voto anticipado).

Algunos sectores de la economía están generando un importante nivel de ganancias en los últimos años. Ello decanta no solo en altas rentas para los dueños de las empresas, sino en una mayor repartición de utilidades a sus trabajadores y en la continuidad de sus ingresos, ¿qué observan los bancos?

Un caso notorio es el de las compañías mineras, por los altos precios de los commodities. El año pasado el cobre y el oro escalaron 41% y 64%, respectivamente, lo que se tradujo en abultados beneficios para esas firmas extractivas. Y las cotizaciones de los metales siguen al alza.

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El sector financiero es otro de los que destaca en la generación de ganancias al estar muy vinculado al ciclo económico.

Así, parte de esos extraordinarios beneficios del 2025 se distribuyó a los empleados de esas empresas hasta mayo del año en curso.

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Consumo

Esa mayor liquidez recibida por los trabajadores, a la que se suma la libre disposición de la CTS y el dinero retirado de los fondos de las AFP, se ha convertido en un catalizador del consumo interno.

“Vemos que hay liquidez en el mercado, que el empleo formal ha crecido, y eso se refleja en mayor consumo y mayor gasto en activos fijos, en bienes duraderos, lo cual reactiva todo”, afirmó Juan Carlos García, gerente general del BanBif.

Aunque la liquidez privada incluye la de personas y empresa, refleja lo que instituciones como BBVA o BanBif observan sobre los recursos disponibles de las familias. Esa liquidez conjunta en moneda nacional creció a ritmo anual cercano al 17% desde marzo, muy por encima de la tasa registrada en el 2025 (11.4%) y 2024 (11.1%), según datos del BCR.

Alto valor

García resaltó que cuando las personas observan que crece el empleo, que las perspectivas del país son optimistas y esperan estabilidad en sus propios ingresos, toman decisiones de inversión: compran un auto, un departamento u otro activo de relativamente alto valor.

Entre enero y mayo el empleo formal privado creció 5.4% interanual, de acuerdo con el instituto emisor.

“Hemos visto flujos importantes de repartición de utilidades entre marzo y mayo en empresas formales”, añadió.

El ejecutivo precisó, que con la liquidez descrita, las ventas que más aumentan son las de bienes inmuebles, autos y motos, aunque también las de electrodomésticos como televisores y refrigeradoras.

“Si bien se puede tener un bache puntual por El Niño, en la medida que lo otro (el consumo) sigue empujando (la economía), te saca del hoyo”, sostuvo.

Vehículos

En junio último se vendieron 25,565 vehículos livianos y pesados, siendo el nivel mensual más alto reportado desde febrero de este mismo año, cuando se entregaron 23,512 unidades, según la Asociación Automotriz del Perú (AAP).

“El sector ha mantenido dinamismo, a pesar de que se dio una segunda vuelta que pudo generar incertidumbre”, señaló Alberto Morisaki, gerente de operaciones y analítica de la AAP. Entre marzo y mayo el nivel de ventas fue más de 22,000 unidades mensuales.

Parte de la liquidez extraordinaria proveniente del reparto de utilidades por el buen dinamismo de sectores económicos, como la minería, banca y electricidad, fue destinada a la compra de vehículos, a la que se añade un empleo formal “mejorando”, un tipo de cambio relativamente estable (los autos que se venden en el país son importados) y la mayor oferta de vehículos nuevos con más marcas y modelos, dijo el economista.

“Parte de la liquidez extraordinaria también se destina a la compra de viviendas que son de tickets más altos (que los automóviles)”, manifestó.

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Riesgo a la vista

Para Alberto Morisaki, de la AAP, existe un riesgo para el sector automotriz: un fenómeno de El Niño fuerte o extraordinario, que impactaría “directamente” al segmento de vehículos pesados como camiones y buses, pues muchos de estos no podrían transitar por las carreteras interprovinciales potencialmente afectadas a consecuencia de las lluvias.

Sin embargo, si El Niño es fuerte también podría desacelerar la venta de vehículos livianos, por el solo hecho de que se generaría un entorno de mayor incertidumbre en el país, refirió. Pese a ello, consideró que el efecto del fenómeno climático podría ser en parte compensado por el mayor consumo interno.

El proceso para salir de lista de morosos de Infocorp se ha acortado en sus plazos, con nuevos lineamientos de la SBS vigentes desde este mes. Sin embargo, la ‘limpieza’ del historial no es inmediata, ¿qué implica eso para el deudor?

Hay un periodo de alrededor de 16 días hábiles entre el pago de la deuda morosa y la actualización de la información en las centrales de riesgo como Infocorp o Equifax. Antes, la demora podía ser de hasta dos meses.

Durante esos días de espera, el usuario podría tener la necesidad de ir iniciando la solicitud de un nuevo financiamiento, por ejemplo, en otra entidad bancaria.

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Por ello, es importante que cuando la persona cancele su deuda atrasada no olvide un paso fundamental: solicitar el certificado de no adeudo.

Según la ley respectiva: Cuando un deudor constituido en mora regulariza su situación a través del pago de la deuda pendiente, quedando al día en sus obligaciones, la entidad financiera, a solicitud del deudor y en un plazo de siete días hábiles, contados a partir de la fecha de solicitud, emite y pone a su disposición una constancia de la regularización de la deuda.

Ronald Casana, representante del Colegio de Economistas de Lima, explica que con ese certificado el individuo puede empezar los trámites de otro financiamiento, pues certifica que el préstamo en mora ya fue cancelado.

“La constancia de no adeudo es una herramienta muy importante y que va a servir como constancia de que el cliente ha honrado su deuda”, señala.

Además, esa constancia no solo sirve cuando la persona paga una deuda atrasada, sino que es evidencia cuando el individuo ha venido pagando puntualmente. Así, en futuros créditos, podría negociar mejores condiciones presentando ese documento, afirma el especialista.

Plazos

Luego de la cancelación de un préstamo atrasado, el banco contará con siete días hábiles para informar a la SBS sobre ese hecho, según lineamientos de la propia superintendencia.

La SBS, a su vez, contará con otros siete días hábiles para reportar el saneamiento de la deuda a las compañías del sistema financiero y a las centrales de riesgo privadas ya mencionadas.

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Finalmente, según ley promulgada por el Congreso anterior, el buró de crédito cuenta con dos días hábiles para actualizar la información del usuario una vez recibida la notificación de la SBS sobre la cancelación del préstamo.

Los jubilados de la Oficina de Normalización Previsional (ONP) que han cumplido 80 años cuentan con un beneficio que les permite incrementar sus ingresos mensuales. Se trata de la Bonificación por Edad Avanzada (BEA), que equivale al 25% de la pensión que percibía el asegurado al momento de alcanzar dicha edad.

En agosto del 2026, 145,318 pensionistas del Decreto Ley N° 19990 reciben esta bonificación a nivel nacional. Del total de beneficiarios, 133,370 son pensionistas del régimen regular, es decir, cuentan con 20 o más años de aportes, mientras que 11,948 reciben una pensión proporcional, correspondiente a quienes acreditaron entre 10 y menos de 20 años de aportes.

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¿Cuánto reciben los jubilados de la ONP por la BEA?

La Bonificación por Edad Avanzada representa un 25% adicional calculado sobre la pensión que recibía el jubilado cuando cumplió los 80 años.

Por ejemplo, si un pensionista percibía S/800 al momento de alcanzar esa edad, le corresponde una bonificación de S/200. De esta manera, recibirá S/1 000 considerando ambos conceptos.

El monto de la bonificación se incorpora al pago que recibe regularmente el pensionista.

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¿Los pensionistas deben solicitar la bonificación del 25%?

No. Una de las características de este beneficio es que su otorgamiento se realiza de oficio, por lo que el pensionista no necesita presentar una solicitud ni efectuar un pago para acceder a la bonificación.

Una vez que el jubilado cumple los 80 años y reúne las condiciones establecidas, la ONP realiza el reconocimiento correspondiente. El pago se realiza junto con la pensión.

El beneficio no alcanza a quienes reciben pensiones de viudez, orfandad o ascendencia.

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¿Tienes dudas sobre la BEA?

Si tienes consultas sobre la Bonificación por Edad Avanzada (BEA), comunícate con ONP Te escucha al (01) 634-2222, opción 1, de lunes a viernes, de 8:00 a. m. a 5:30 p.m.

También se puede acceder a los servicios de la ONP a través de onpvirtual.pe.