Para Julio Velarde , una leve baja en los flujos de capital está suavizando las tensiones sobre las políticas cambiarias de los países.

CALGARY.- Una desaceleración en el flujo de capitales hacia América Latina está haciendo más fácil que las autoridades de la región puedan subir las tasas de interés, afirmó en una entrevista con Reuters el presidente del Banco Central de Reserva (BCR), Julio Velarde.

“Antes uno tenía que combinar (las alzas de tasas) con medidas no convencionales”, explicó Velarde, que se encuentra en Calgary para participar de la asamblea anual del Banco Interamericano de Desarrollo. “Pero ahora, uno puede actuar más fuerte con las tasas”, agregó.

Además, la probabilidad de que la Reserva Federal estadounidense no extienda su programa de compra de bonos está disminuyendo la polémica por las devaluaciones competitivas que podrían aplicar los países para contrarrestar esa política, señaló Velarde.

Velarde piensa que habrá menos quejas entre países latinoamericanos en Calgary, ya que una leve baja en los flujos de capital está suavizando las tensiones sobre las políticas cambiarias de los países.

“Además, está la señal de que la Fed no extenderá su programa de alivio cuantitativo más allá de junio, y de quizá comenzará a subir las tasas antes de lo que esperábamos hace cuatro o cinco meses. Ya no se habla tanto de las guerras de monedas”, sostuvo el jefe del Banco Central peruano.

Mientras el mundo se recupera de la recesión, las naciones han disentido con respecto a la política cambiaria y los países en desarrollo han tenido que luchar con las apreciaciones de sus monedas, que quitan competitividad a las exportaciones.

La tendencia al alza de los tipos de cambio de los países emergentes se ha profundizado por la debilidad del dólar, causada en parte por las bajas tasas de interés en Estados Unidos, y por el fuerte control de China sobre la apreciación del yuan.

El ministro de Hacienda de Brasil, Guido Mantega, calificó el año pasado a esta situación como una “guerra de divisas”.

Esta tensión ha sido impulsada además por los grandes flujos de dinero que han llegado a América Latina, mientras los inversores buscan mayores rentabilidades que las que ofrece el mundo desarrollado.

En condiciones normales, América Latina se beneficia e incluso depende del capital extranjero, pero este torrente trae tanto bienestar como un desequilibrio. El real brasileño se ha apreciado cerca de un 10 por ciento en el último año, perjudicando al sector exportador del país.

En muchos países de América Latina, la inflación se está acelerando debido a la demanda proveniente del consumo y al alza de los precios de las materias primas.

Velarde indicó que los altos precios de las materias primas son una “gran preocupación para Perú”, sobre todo por el impacto que tienen en el valor de los alimentos.

REUTERS – 25/03/11