El tipo de cambio se viene comportando este año más inestable que el clima, es por eso que su tendencia se ha vuelto la variable más difícil de estimar.

En el 2010, la cotización del tipo de cambio se comporta más inestable que el clima. Analistas como César Peñaranda, de la Cámara de Comercio de Lima, sostienen que “el precio del dólar es una de las variables más difíciles de estimar”.

En febrero, el precio de la moneda norteamericana varió continuamente hasta llegar al punto más alto de S/. 2.87 y el más bajo de S/. 2.851, según Datatec, una firma que suministra una plataforma para la negociación del dólar.

Para los que están dispuestos a proyectar el tipo de cambio como Peñaranda, el consenso es que el dólar al cierre del año se situaría en S/. 2.84, con un tope mínimo de S/. 2.70 y un máximo de S/. 3.00, de acuerdo al Latin Focus Consensus publicado en febrero.

La debilidad de la economía estadounidense y la solvencia de la economía local son los dos principales factores que confluyen en las estimaciones, pese a las diferencias de las estimaciones, a excepción de la Asociación de Exportadores (ADEx) que cree que los inversionistas que dejarán la bolsa limeña se refugiarán en el dólar ¿Cuál será el destino del dólar?

CIMA

Las proyecciones de ADEX y Goldman Sachs están en la cima de las apuestas. El presidente del gremio exportador, José Luis Silva, sustenta sus estimaciones del precio del dólar a S/. 3.00 sobre la base de que el billete verde “está más fuerte que hace 25 años” y que hay indicadores que hacen prever que EE.UU. tomará las medidas necesarias para fortalecer su moneda.

“También creemos que el Gobierno peruano acompañado del Banco Central no va a dejar caer el tipo de cambio”, dice.

Adicionalmente sostiene que los inversionistas de la BVL que no están dispuestos a pagar impuestos apostarán por el dólar.

En la línea de los que dan un mayor precio al dólar, que no necesariamente tienen los mismos fundamentos, está la Cámara de Comercio de Lima.

El director del Instituto deEconomía y Desarrollo Empresarial de dicha cámara, César Peñaranda, argumenta que la tendencia del dólar es a la baja y que prefiere apostar por las cotizaciones de hoy en día. Comenta que sus proyecciones se arman sobre la base de la débil situación económica de EE.UU., y la expectativa de un mayor ingreso de divisas.

Agrega que los fundamentos de la economía peruana, una recuperación en las remesas del exterior, la mejora de las exportaciones y el aumento de la inversión extranjera directa, sustentarían la abundancia de divisas.

PISO

Entre los que proyectan un piso de S/. 2.75 al tipo de cambio está Scotiabank. Le siguen con proyecciones a la baja el Banco de Crédito BCP y el BBVA Banco Continental.

El analista senior de Scotiabank, Mario Guerrero, sostiene que las proyecciones de tipo de cambio de su representada están basadas, en primer término, en la debilidad del dólar en el mundo, que se sustenta en la aún difícil situación de EE.UU., y en los fundamentos internos de la economía peruana.

“El hecho de que la recuperación de los precios de exportación, sobre todo de los minerales, tienen un impacto favorable sobre las cuentas externas, mejorando la posición de la balanza comercial, y por el crecimiento esperado para la economía peruana”, anota.

Para el Banco de Crédito se mantiene un contexto de debilitamiento del dólar en el mundo, más allá de lo que ha pasado en el corto plazo, y siguen primando los fundamentos de la economía peruana y en general de los mercados emergentes frente al dólar.

GESTIÓN – 11/02/10