Nuestra economía se mueve al ritmo de dos grandes compases: los términos de intercambio y las expectativas empresariales, que a su vez se mueven al compás de los términos de intercambio. Hasta hace 3 meses los términos de intercambio seguían al alza llegando a niveles cercanos a los máximos alcanzados previos a la crisis del 2008. Eso ya no va más. El mundo ha entrado en un proceso de desaceleración una vez que los planes de estímulo empezaron a agotar su impacto. Sin haber saneado el sistema financiero o la situación de deuda soberana, lo que observaremos es un menor ritmo de crecimiento. Digamos 2 puntos porcentuales menos. No creo que haya farra local, pero el freno vendrá de afuera y nos tendremos que acostumbrar a tasas más bajas de crecimiento por un tiempo. El Perú cerrará el 2010 a un ritmo mayor al 7% en promedio. Pero el compás se irá moderando.

Eduardo Morón

Catedrático U. del Pacífico





El crecimiento económico que está experimentando nuestro país es francamente motivador, sin embargo, para algunos analistas es preocupante ya que existe la posibilidad que el crecimiento de nuestra economía este por encima del potencial que tenemos, lo que podría originar un sobrecalentamiento y por consiguiente la elevación general de los precios (inflación). Pero esto no debería ser motivo de preocupación ya que nuestra autoridad monetaria (el Banco Central de Reserva) actuó anticipadamente, al subir la tasa de referencia y la tasa de encaje, por consiguiente no podríamos visualizar un riesgo inflacionario, por lo menos en el corto plazo. Lo que sí debe preocuparnos es la coyuntura política (están cercanos dos procesos electorales) que podría estimular un gasto fiscal no adecuado a nuestras condiciones, en las que debemos guardar prudencia, sobre todo por la crisis internacional.

Glenn Arce

Catedrático